美元體系的悲歌

起源當下的全球經濟與貨币體系是美式全球化的造物，在擺脫黃金的限制以後，美式全球化運行在三個關鍵機制之上：美元作為單一的主導貨币，美國的需求作為全球經濟的增長來源。簡言之，美國生産貨币，非美囤積貨币；美

騰訊：從摳門的回購談起，超級AI是明晃晃的陽謀？

騰訊Q4業績是在AI背景下絕對重磅，但實際結果并不算好，當晚ADR未漲未跌，似乎還能體現資金糾結的一面。但績後第二天主要資金分布的港股市場，騰訊跌了近4%，直接表明了資金不滿的态度，帶崩港股直接開始了

業務增長失速、利潤大幅倒退，身處藍海中的錦欣生殖（01951.HK），為何陷入窘境？

2022年，中國出生人口數量降至1000萬以下，引發廣泛議論。少子化、适齡婚育人口減少、女性晚婚晚育等現象，使得中國的人口問題似乎一夜之間浮出水面。解決人口問題刻不容緩，這也給輔助生殖行業提供了廣闊的

Lululemon：“小黑褲”不靈了，瑜伽界愛馬仕被雙殺嗎？

Lululemon 于北京時間2025年3月28日上午美股盤後發布了2024年第四季度财報（截止2024年12月），Q4整體業績超預期，但由于25年一季度和全年指引低于預期，公司股價暴跌14%以上，具

中國移動(00941.HK)：數字化轉型服務收入占比持續提升

中國移動(00941.HK)于2024年的業績顯示其在核心業務和數字化轉型方面均取得穩定增長，展現出市場領導者的實力。全年營業收入達1.04萬億元人民币，同比增長3.1%。 電信服務收入為8895億元

特朗普宣布全面對等關稅政策，港股通錄得117.2億港元

大市點評-2025年4月3日 特朗普總統宣布了全面性的"對等關稅"政策，從4月5日淩晨12:01（美東時間）起對所有國家實施10%的基礎關稅，并于4月9日對特定國家實施更高稅率的對等關稅。這些對等關稅

港股受外圍消息影響或低開，中石油業績符合預期但市場面臨關稅壓力

港股走勢及分析美股周三大幅波動，大市大幅低開後逐步回穩，收市修複失地，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.12厘水平，金價持續向好，油價表現偏軟。港股預托證券變動不大，預料大

百望股份從「電子發票」邁向「數據智能」

在中國主要從事電子發票SaaS（軟件即服務）服務的百望股份（06657.HK），提供電子發票與紙質票一體化雲端服務平台。此外，百望也提供稅務共享服務、企業支出管理等服務。主營産品「百望網」主要為集團用

川普全球“開火”，市場提前進“清明”？

​ 萬宇專訪：“勝酒”品牌的設計者，低調的中國白酒行業設計頂級大師

在中國白酒行業，有一位業内幾乎家喻戶曉，但在外行卻了解不多的設計大師。她出身白酒品牌設計，曾在五糧液任職，後來成立了自己獨立的工作室。提到她的作品，則幾乎是舉國聞名，像五糧液、國台酒、青花酒、青花郎、

快手：AI能帶飛“老鐵經濟”嗎？

快手四季度财報于北京時間3月25日港股盤後放出。近一個月由于蹭到了AI，快手硬氣領漲，低點至今翻了近50%，這幾天調整之前的最高點甚至漲幅超過了80%。

港股受外圍影響或低開，美團盈利437.7億元人民币

港股走勢及分析美股周三再度向下，市場憂慮關稅政策影響企業盈利，大市先升後跌，科技股普遍受壓，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.34厘水平，金價高位回落，油價則持續向好。港股

美股造好納指升1.4% 恒指守穩10天線走勢仍佳

聯儲局一如預期維持息率不變，美股反彈，道指升0.9%，标普500指數及納指則分别上升1.1%及1.4%。至于反映中概股表現之金龍指數則微跌0.44%。 中港股市昨日走勢均缺乏方向。當中上綜指及深成指輕

騰訊控股(00700.HK):季度業績勝預期；資本開支大幅增加

騰訊2024年第四季度實現穩健業績，總收入達人民币1,724億元（同比增長11%，環比增長3%），超出分析師預期2-3.5%。非國際财務報告準則淨利潤為人民币553億元，實現強勁的同比增長30%，盡管

聯儲局維持利率不變并調整經濟預測，港股通周三資金淨流入117.9億港元

聯儲局在最新議息會議上維持利率在4.25%-4.50%區間不變，符合市場普遍預期。鮑威爾主席在會後表示，由于關稅等因素，通脹下行進程可能會延遲，顯示對通脹前景的擔憂加劇。聯儲局同時下調了今年經濟增長預

港股或面臨阻力，經濟數據回暖及政策利好資本市場

港股走勢及分析美股周三表現向好，聯儲局維持今年減息兩次預期，主席鮑威爾表示美國經濟表現仍然強勁，言論刺激大市升幅擴大，三大指數均錄得顯著升幅收市。美元走勢靠穩，美國十年期債息回落至4.24厘水平，金價

科技股拖累納指跌1.7% 今日焦點騰訊業績

美股三大指數下跌，當中以納指表現最差，下跌超過1.7%，至于道指及标普500指數則分别下跌0.62%及1.1%。反映中概股表現之金龍指數則微跌約0.2%。 至于中港股市均維持升勢。A股方面，深成指上

中國宏橋(01378.HK)：2024 年業績亮麗，管理層提供的前景明确

中國宏橋 2024 年交出亮眼财報，實現曆史性淨利 224 億元人民币，較去年同期成長 95%。營業收入年增 17%至 1,560 億元人民币，得益于鋁及氧化鋁産品銷售及均價雙雙提升。鋁業務作為公司核

美國經濟數據超預期：制造業、住房市場表現強勁；港股通資金流向分化

大市點評-2025年3月19日 昨日公布的美國經濟數據顯示，2 月份的工業生産按月增長 0.7%，高于市場預期的0.2%，反映制造業活動有所改善。此外，制造業生産按月增長 0.9%，顯示該行業複甦步

融合傳統與創新，太保資管香港推代币化美元貨币市場基金

中國太保投資管理（香港）有限公司昨天（18/3）推出了代币化的美元貨币市場基金“CPIC Estable Money Market Fund”。該基金是香港證監會監管的香港開放式基金型公司（OFC）框