當前，中國數字醫療正從“增量擴張”邁向“結構深化”，政策的強力推動、技術的迅速成熟以及居民健康消費觀念的結構性轉變，讓行業迎來前所未有的戰略機遇。在此背景下，中國醫療服務線上化持續加速，數字健康市場快速擴容，預計到2026年，線上醫療在健康服務市場的占比将提升至18%。在行業趨勢日益清晰的關鍵節點，國銳生活(00108.HK)宣布收購春雨醫生78%股權，标志着公司正式開啟從傳統“物業與資産管理企業”向“醫療科技服務企業”的戰略轉型，并将以此為起點打造國銳AI數字醫療生态體系，打開遠超傳統業務的廣闊市場空間和估值想象。
“人工智能+醫療”政策窗口全面放開
近年來，國家對“人工智能+醫療”持續強化頂層設計，為數字醫療發展打造了穩定的制度環境。五部門近期聯合發布的《關于促進和規範“人工智能+醫療衛生”應用發展的實施意見》，将“人工智能+醫療衛生”上升至國家戰略高度，推動行業進入規模化、體系化發展的新階段。國銳生活(0108.HK)選擇此時收購春雨醫生，是踩準政策周期的前瞻性動作，随着國家持續推動行業标準化落地、AI醫療加速普及，國銳生活(0108.HK)在該賽道的投入将逐步轉化為更高的業務增量與利潤空間。政策環境的強化也有助于提升市場對公司長期成長性的預期，為未來盈利能力改善、估值體系重塑和股價表現奠定更堅實的基礎。
C端醫療消費進入結構性爆發期
“健康中國2030”戰略帶來的居民健康意識提升，使我國的數字醫療行業迎來爆發式增長。C端消費加速從“被動求醫”轉向“主動健康管理”，多種細分需求全面釋放。行業數據顯示，截至2024年底，中國互聯網醫療用戶規模已突破4.18億，市場規模超3000億元，年複合增長率達25%，展現出強勁活力。春雨醫生在C端服務領域積澱了深厚的用戶信任基礎，其全鍊條服務體系與商業閉環亦經過市場充分驗證。基于這一優勢，國銳生活将可嫁接春雨醫生成熟的盈利模式，共享其優質用戶資産，進而開拓全新收入來源，優化利潤構成。
在政策體系不斷完善、C端需求持續深化的雙重推動下，數字醫療已經成為具有強未來确定性的長期賽道。國銳生活選擇在此關鍵節點收購春雨醫生，既是順應行業大勢的前瞻布局，也是雙方優勢互補、協同共進的起點。完成并購後，國銳生活将充分發揮自身在健康社區、健康城市建設等領域積累的成熟資源與場景優勢，為春雨醫生提供全方位戰略支援，助力其加速市場滲透、優化經營效率，實現業務規模與盈利能力的雙重升級。與此同時，國銳生活也将借助春雨醫生帶來的穩定業務增長引擎、清晰的科技醫療賽道屬性及可觀的盈利增長前景，進一步夯實長期營收基礎、拓寬利潤提升空間，為股價提供更堅實的支撐，最終實現企業核心價值與股東投資回報的雙向提升、長效共赢。
（撰文：大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授）（本人并未持有以上股票）
