真灼财經

美股四季度策略——在"9月魔咒"與政策不确定性中布局

全球光儲融合加速，中國企業出海機遇與挑戰

美股三大指數均錄得升幅收市，精英彙集團（01775.HK）成功扭虧為盈

海光芯正（01191.HK）業績落地，關鍵驗證期正式來臨，800G之後1.6T幾時可接棒？

中芯國際（00981.HK）國産替代邏輯下的成熟制程機遇

小米集團（01810.HK）人車家生态協同與汽車業務盈利時點

當AI狂飙撞上氣候承諾科技巨頭的ESG兩難

台積電（TSM.US)制程領先與産能擴張的周期性考量

高端擴産潮來襲，AI服務器需求驅動結構性增長

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真灼快訊

2026年09月05日星期六

11:56

【中吉烏鐵路吉爾吉斯斯坦境内段首座隧道順利貫通】記者5日從中吉烏鐵路有限公司獲悉，中吉烏鐵路吉爾吉斯斯坦境内段科什特伯北2号隧道日前順利貫通。這是該項目吉境内段貫通的首座隧道，标志着中吉烏鐵路項目建設取得重要進展。（新華社）
11:47

市場消息：美國密蘇裡州請求最高法院批準新的國會選區劃分方案。
11:30

【華泰證券談8月非農：除非8月CPI數據顯著放緩，否則美聯儲9月不加息或難以維持公信力】據華泰證券，8月非農大幅超預期，前兩個月有所上修，失業率也維持低位，而在Jackson Hole會議上沃什近乎“完美”的鷹派講話引導下，聯儲不加息的公信力風險較高，騎虎難下。2026年8月美國新增非農16.2萬，大幅高于彭博一緻預期（下同）的5.6萬，前兩個月累計上修5.5萬；8月失業率在勞動參與率超預期走高下維持4.1%的低位；小時工資環比增速回升至0.3%，同比放緩0.1pp至3.1%，均符合預期；每周工作時長超預期上行0.1pp至34.4小時。8月非農走強雖有此前異常偏弱的地方政府、休閑酒店就業回補的推動，但前值上修、失業率維持低位，疊加沃什此前近乎“完美”的鷹派表态，除非此後公布的8月CPI數據出現顯著放緩，否則聯儲9月不加息或難以維持公信力。
11:15

【摘除“食品”标簽，國家藥監局多家直屬單位更名】2026年9月4日，中國藥品國際交流中心發布的一則更名通知顯示，根據中央編辦和國家藥監局關于國際交流中心更名的批複和有關要求，“中國食品藥品國際交流中心”已更名為“中國藥品國際交流中心”。8月9日起，中心所有印鑒、财務賬号、開具發票、稅号等全部使用新名稱。中心更名後，業務主體和法律關系不變。這也是國家藥監局又一家在近期更名的直屬單位。早前，國家藥監局相關網站信息更新顯示，國家藥監局食品藥品審核查驗中心（國家疫苗檢查中心）現已更名為國家藥監局藥品審核查驗中心（國家疫苗檢查中心），職責方面減少了“承擔市場監管總局委托的食品檢查工作”。另外，中國食品藥品檢定研究院（國家藥品監督管理局醫療器械标準管理中心，中國藥品檢驗總所）的名稱也去掉了“食品”二字，更名為中國藥品檢定研究院。（澎湃新聞）
11:08

馬斯克：未來用戶或許可以将PlayStation或Xbox接入特斯拉Cybercab。
11:01

【丁薛祥會見俄羅斯總統普京并與俄方共同主持中俄雙邊機制性會議】當地時間9月2日至4日，中共中央政治局常委、國務院副總理丁薛祥在符拉迪沃斯托克會見俄羅斯總統普京，同俄羅斯第一副總理曼圖羅夫共同主持中俄投資合作委員會第十三次會議，同俄羅斯副總理諾瓦克共同主持中俄能源合作委員會第二十三次會議，并出席第八屆中俄能源商務論壇開幕式。會見普京時，丁薛祥轉達習近平主席的親切問候。丁薛祥表示，在習近平主席和普京總統的戰略引領下，中俄新時代全面戰略協作夥伴關系持續走深走實。中俄關系能夠在變亂交織的國際形勢中牢不可撼，關鍵在于兩國元首領航掌舵。中方願同俄方一道，落實好兩國元首重要共識，以紮實舉措深化雙方利益融合，不斷築牢中俄關系向更高質量發展的基礎。中俄加強遠東開發合作前景廣闊、大有可為，雙方要繼續用好“東北－遠東”合作機制和有關政策支持，加強中國東北振興與俄羅斯遠東開發戰略對接，進一步提升合作規模和水平，讓互利共赢的成果更多更好地惠及兩國人民。（新華社）
10:55

【日本大型電機企業被認定大規模造假】日本大型電機制造企業尼得科公司9月4日公布的外部調查報告顯示，這家企業存在大規模造假行為。尼得科公司今年5月被曝造假醜聞，一個由外部律師組成的調查委員會就此事展開調查。調查委員會認定，這家企業下屬12個事業部和子公司共發生844起相關違規事件，其中約95%涉及未經客戶同意擅自變更制造工序、産品設計和材料等，其他問題包括篡改和捏造檢測數據、将不合格産品冒充為合格品出貨等。
10:47

【第32次APEC中小企業部長會議發布廣州倡議】第32次亞太經合組織（APEC）中小企業部長會議9月4日在廣州舉行。會議發布了《第32次亞太經合組織（APEC）中小企業部長會議主席聲明》和《中小企業創新和韌性發展主席倡議（廣州倡議）》。
10:38

【國開行簿記發行50億元綠色金融債券】國家開發銀行日前在上海清算所成功簿記發行50億元3年期綠色金融債券，發行利率1.27%。據介紹，這是國開行首次采用線上簿記建檔方式發行綠色金融債券，有效提升了發行效率和透明度。本次發行是國開行優化債券發行定價機制、縮小一二級市場價差的新嘗試，也是以市場化方式賦能綠色低碳融資的新探索。本次發行的債券所募集資金将主要用于基礎設施綠色升級、節能降碳産業、能源綠色低碳轉型、生态保護修複和利用等重點領域。
10:26

據小米技術，今日，小米正式發布 Xiaomi-TabLDM：通用表格數據基礎大模型。 Xiaomi-TabLDM 以單一預訓練模型、統一默認配置直接适配不同表格數據集，無需針對每個任務重新訓練、調參或後置集成，即可完成分類與回歸預測。
10:20

馬斯克：生産特斯拉(TSLA.US)Cybercab的工廠體系與其他任何汽車生産線都截然不同。
10:11

美國總統特朗普就達拉斯中期選舉集會發表評論：這是史上最盛大的集會，我将在第一晚發表演講，并會留下來參加第二晚的早場閉幕式，達拉斯見。
10:03

【上海：依托上海（長三角）國際科技創新中心建設，搭建科技創新協同攻關和成果轉化平台】中共上海市委辦公廳上海市人民政府辦公廳印發《加快建設青年發展型城市的若幹措施》的通知。其中指出，加強長三角青年合作交流。依托上海（長三角）國際科技創新中心建設，搭建科技創新協同攻關和成果轉化平台。深化公共服務共建共享，拓展“跨省通辦”青年高頻服務事項，進一步優化辦理流程。圍繞文化體驗、綠色生态、婚戀交友、志願服務等，舉辦系列主題活動，深化跨區域青年交流交往交融。
09:40

據中指研究院，8月，高校畢業季租賃需求集中釋放期接近尾聲，全國住房租賃市場熱度較7月有所回落，50城住宅平均租金延續上漲态勢，但環比漲幅明顯收窄。上海、深圳帶動一線城市平均租金繼續上漲，其中上海環比漲幅已連續5個月居50城首位。（證券時報·e公司）
09:34

據海南省官方提供的最新網簽系統數據，1~8月，全省商品房（含安居房）網簽銷售面積516.75萬平方米，同比下降22%；銷售金額880.48億元，同比下降21%。其中，8月單月全省商品房網簽銷售面積35.72萬平方米，同比下降28%；銷售金額49.91億元，同比下降43%。（中國房地産報）
09:23

當地時間2026年9月4日，中共中央政治局常委、國務院副總理丁薛祥在俄羅斯符拉迪沃斯托克出席第八屆中俄能源商務論壇開幕式，宣讀習近平主席賀信并緻辭。丁薛祥表示，能源合作是中俄務實合作的重要基石。今年以來，兩國能源貿易持續穩定增長，重大項目按計劃紮實推進，合作領域積極拓展，取得一系列新的務實合作成果。回顧中俄能源合作走過的不平凡曆程，特别是新時代以來取得的巨大成就，有很多寶貴經驗值得深刻總結和堅持發揚。他提出3點體會和看法：第一，元首引領是中俄全面能源合作夥伴關系發展的最大優勢；第二，互利共赢是中俄能源合作的根本動力；第三，共同應對挑戰是中俄能源合作的鮮明特征。（外交部）
09:21

9月5日是我國第十一個“中華慈善日”。從民政部獲悉，西藏吉隆泥石流災害發生以來，社會各界緊急馳援、奉獻愛心。據不完全統計，截至目前，慈善捐贈已超過6.6億元；其中，超147萬人次通過互聯網公開募捐服務平台，向有關公開募捐慈善項目捐贈5016萬元。（新華社）
09:00

Adarx Pharmaceuticals Inc. 已在美國申請 IPO ，以協助資助開發一系列通過調節基因表達來治療多種疾病的管道藥物。
08:54

據華爾街日報報道，參與談判的知情人士稱，美國談判代表利用獲得英偉達(NVDA.US)人工智能芯片的承諾，幫助促成去年亞美尼亞與阿塞拜疆之間達成的一項初步和平協議。此前未被報道的一點是，美方為鼓勵亞美尼亞參與談判，特别為其數據中心項目擴大了芯片采購審批權限。這一舉措成為迄今為止最引人注目的案例之一，體現了美國官員所稱的“芯片外交”。盡管特朗普政府此前也曾利用人工智能硬件與阿聯酋和沙特進行談判，但亞美尼亞協議是該政府首次公開使用此類手段促成和平協議的實例。此次協議進一步加深了白宮與全球最大芯片制造商之間的關系。
08:48

【美聯儲年底前加息概率超83%】有分析指出，就業數據向好本是經濟利好，但勞動力市場持續火熱，加劇市場對通脹反複的擔憂，令美聯儲加息預期進一步升溫。芝商所美聯儲觀察工具的最新數據顯示，美聯儲9月加息的概率升至近60%，今年底前加息的概率超過83%。
08:39

美國證券交易委員會(SEC)表示，已對機構股東服務公司(Institutional Shareholder Services Inc)提起傳票強制執行訴訟。
08:27

【小米推出龍甲電池：深度介入電芯開發雙供應商配套終身保障】9月4日，小米舉辦龍甲電池戰略合作發布會，聯合中創新航、欣旺達動力正式披露龍甲電池完整方案細節。該電池将全系搭載于即将上市的小米澎程系列車型。
08:16

【超6000次密集調研财報季百億私募調研方向曝光】8月上市公司半年報密集披露，也點燃了私募機構調研熱情。私募排排網數據顯示，截至2026年8月31日，8月共有1072家私募機構參與A股調研，覆蓋92個申萬二級行業中的599隻個股，合計調研次數達到6148次，環比大增289.61%。從行業來看，半導體、醫療器械、通用設備等闆塊成為私募機構重點關注方向，多隻個股獲得百億私募紮堆調研。與此同時，百億私募調研熱情同樣高漲。8月共有71家百億私募參與A股調研，合計調研915次。其中，高毅資産調研95次，位居百億私募首位；彤源投資、沖積資産緊随其後。業内人士認為，财報季密集調研，一方面是為了驗證财報數據、修正盈利預期，另一方面也是在市場經曆前期上漲後，通過與上市公司管理層深入交流，尋找基本面與股價之間尚未被充分定價的“預期差”。
08:00

【市場觀察人士：黃金作為對沖信用風險、抵禦貨币貶值的工具，其支撐邏輯并未發生改變】近期，美聯儲主席沃什釋放鷹派信号，推升市場加息預期；疊加美伊沖突推高國際油價，加劇通脹擔憂，黃金的避險吸引力有所削弱，金價出現短期回調。但市場觀察人士認為，從中長期看，在美國債務困境難以化解、美元信用走弱的大背景下，黃金作為對沖信用風險、抵禦貨币貶值的工具，其支撐邏輯并未發生改變。
07:59

【大模型雙雄營收高增繼續虧損專家稱考驗在于修複毛利率】經濟學家餘豐慧表示，智譜上半年營收9.54億元、同比增長400%，這個數字放在AI大模型行業裡是現象級的，但必須拆開看它的真實成色。營收暴增的核心引擎是開放平台及API業務，收入約8.25億元，同比增速高達2735.7%，幾乎貢獻了全部增量。這說明智譜的商業化路徑已高度明确：不靠單一項目制交付，而是靠API調用量的規模化放大。這是典型的技術平台型收入結構，客戶增長和調用頻次會形成複利，優于傳統AI公司的定制化項目模式。
06:47

據報道，Anthropic預計将于9月下旬公開IPO招股書，最早預計将于10月中旬啟動IPO路演推介。
04:37

美國8月就業數據強于預期，引發市場重新押注美聯儲可能加息，但華爾街風險資産并未出現明顯恐慌。數據顯示，就業市場韌性增強，交易員提高了對美聯儲9月16日會議加息的預期，美債遭遇抛售，美元走強，标普500指數周五下跌，但仍錄得周漲幅。與以往利率上升往往引發資金撤離不同，此輪債券市場調整尚未擴散至其他風險資産。信用利差仍處于低位，企業債和股指市場壓力有限。摩根大通表示，美債流動性出現明顯惡化，但公司債ETF和股指期貨市場尚未出現類似緊張。市場韌性主要來自經濟增長和企業盈利，尤其是人工智能投資仍推動科技企業維持大規模資本支出。分析人士指出，當前市場更關注收益率是否會出現快速上升，而非單次就業數據本身。後續市場焦點将轉向通脹數據，以及美聯儲是否會因通脹壓力重新考慮加息路徑。若收益率進一步快速上升，可能迫使投資者降低風險敞口。
03:38

美國财長貝森特表示，伊朗沖突結束後，油價可能大幅回落至每桶40美元，原油供應增加将推動美債收益率下降。貝森特表示，伊朗沖突結束後，石油市場将出現供應過剩，“可能看到50美元、40美元的原油價格”，因為未來将有大量供應進入市場。受近期美伊軍事沖突影響，布倫特原油周五一度升至95美元上方，WTI原油接近90美元。貝森特表示，近期能源價格上漲加劇了市場對通脹的擔憂，并推高全球基準債券收益率，美國10年期國債收益率本周升至2023年以來最高水平。貝森特還淡化了挪威主權财富基金削減美債持倉計劃的影響，稱該基金隻是希望配置其他美國資産，包括房利美和房地美相關債券。
02:00

特斯拉(TSLA.US)股價周五盤中下跌逾6%，此前公司備受期待的Cybercab無人出租車更新未能達到華爾街預期，投資者對其在美國機器人出租車市場與Waymo競争的能力産生擔憂。特斯拉周四在得州奧斯汀舉行Cybercab活動，該活動僅邀請嘉賓參加，未進行直播，首席執行官馬斯克也未出席。公司表示，用戶可通過Tesla Robotaxi打車應用，在奧斯汀限定區域體驗Cybercab無人駕駛服務。加拿大皇家銀行資本市場分析師表示，特斯拉此次活動僅披露了有限的新信息，定價、生産節奏和監管審批等關鍵問題仍未解決。富國銀行分析師也稱“Cybercab發布活動令人失望”，并指出特斯拉奧斯汀機器人出租車服務正面臨早期運營問題。此外，美國國家公路交通安全管理局已啟動“審查查詢”，以确認Cybercab是否符合聯邦安全标準并完成相關安全認證。此前，特斯拉股價在活動前一日上漲5.4%。