中美兩個元首早前在韓國會晤，中美貿易協定取得進展，相信有利出口股表現。創科實業（00669.HK）主要從事産銷電動工具，以及地闆護理及清潔，其産品出口至美國業務佔比，較為依賴美國市場。另外，集團透過多元化生産基地，包括中國、越南、墨西哥、美國，減少對單一市場的依賴，提升供應鍊韌性。集團預測市盈率 17.3 倍，低于曆史均值，估值具修複空間。
電動工具業務為主要收入來源，今年上半年，按當地貨币計算，分部銷售額按年增加 8.3% 至 74 億美元，佔總收入的 94.8%。旗艦品牌 MILWAUKEE 業務銷售額增加 11.9%；而 RYOBI 的收入則增長 8.7%。MILWAUKEE 的主要産品類别均表現理想，戶外園藝工具（OPE）及個人安全裝備（PPE）業務的表現領先産品組合的平均水平。至于 RYOBI，透過充電式系統的龐大産品組合，客戶可從衆多創新解決方案中挑選産品，藉此擴大現有組合。
按當地貨币計算，2025 年上半年，集團的銷售額 78 億美元，按年增加 7.5%，純利上升 14.2% 至 6.28 億美元，除利息及稅項前盈利（EBITDA）上升 13.3% 至 7.09 億美元。2025 年上半年，按當地貨币計算，集團在北美錄得 8.1% 的銷售額增長，歐洲上升 10.4%，而其他地區銷售額則下跌 3.4%。期内，集團的自由現金流 4.68 億美元，期末處于淨現金狀況。存貨周轉日由 104 日減少 1 日至 103 日，應收賬款周轉日維持 60 日。
另外，集團在今年 9 月和 10 月分别遭 Pudwill Stephan Horst 和 Jojo Camille 減持 25 萬股和 10 萬股，最新持股比例降至 0.06% 和 0.61%；惟減持比重不高，相信對股價影響已反映。走勢上，昨日“低開高走”呈大陽燭上揚，MACD 熊差距收窄，STC% K 線續走高于 % D 線，可考慮 90 元以下吸納，反彈阻力 105.5 元，不跌穿 84.2 元續持有。
金利豐證券研究部經理 黃智慧
