紫金礦業(02899.HK)2026年第一季度業績顯著成長，營業收入達985億元人民币，同比增長24.79%。歸屬于上市公司股東的淨利潤錄得201億元，增幅達97.5%；經營活動産生的現金流量淨額大增122%至278億元。雖然礦石品位下降及資源稅增加推高了成本，但在主要金屬價格上漲的紅利釋放下，利潤總額同比翻倍至315.8億元。
分部表現方面，礦産金産量23.5噸，同比增加23%，主要受加納阿基姆等新并購礦山貢獻帶動。礦産銅産量為26萬噸，雖然卡莫阿—卡庫拉銅礦因産能恢複緩慢導緻權益産量下滑，但巨龍銅礦二期産能爬坡提供了部分緩沖。亮點在于锂闆塊，當量碳酸锂産量達1.6萬噸，随着3Q鹽湖及拉果措等多個項目投産，锂業已成為公司新的核心利潤增長點。
展望未來，公司維持2026年120萬噸礦産銅及12萬噸當量碳酸锂的産量目标，并計劃于2028年将锂産量提升至最高32萬噸。成本管理上，公司透過多渠道采購與硫酸等副産品收益抵銷能源成本壓力。
來源：凱基證券
