經曆兩年戰火蹂躏的加沙走廊，在美國與埃及、卡塔爾等多國斡旋之下，以色列與巴勒斯坦激進組織哈馬斯達成停火與交換人質囚犯的協議。停火協議于 10 月 10 日生效，雙方安排當地時間 10 月 13 日進行人質交換。
巴勒斯坦駐埃及大使館 18 日聲明，加沙走廊南部與埃及之間的邊境關卡拉法（Rafah）将于 10 月 20 日重啟。然而，根據以色列媒體報道，以色列軍方在周末對加沙地帶發動攻擊，不過截至目前為止，以色列國防軍（IDF）尚未就相關行動發表正式評論或說明。
原先停火已超過 1 星期，加沙廢墟仍有罹難者遺體待尋，由哈馬斯控制的加沙政府衛生當局統計，停火以來尋獲的遺體讓巴勒斯坦罹難者累計已破 6.8 萬人。
停火協議生效前夕，紐約原油從 62.80 美元應聲向下，上周五更一度跌至 56.15 美元，這一走勢深受中美貿易緊張局勢、地緣政治緩和信号以及國際能源署（IEA）對供應過剩的悲觀預測影響，全球經濟放緩擔憂和原油庫存增加的雙重壓力，讓投資者情緒持續低迷。
上周初，油價承接以加局勢緩和從 60 美元水平持續走軟，加上中美兩國領導人在韓國亞太經合組織峰會期間可能會晤的消息，緩解了因中國擴大稀土出口管制和美國威脅加征 100% 關稅而引發的緊張氛圍。
這種樂觀并未持久，随着貿易戰火重燃，油價開始直線下滑。上周四及周五，油價連續兩天創下五個月新低。美國對中國貨運船隻征收額外港口費的舉措，進一步擾亂全球石油運輸鍊條，加劇了市場對需求下滑的恐慌。
國際能源署（IEA）的月度報告成為上周油價下行的另一大推手。IEA 上調了今年全球石油供應增長預估，同時下調需求增長預測，警告 2026 年市場可能面臨每日高達 400 萬桶的巨大過剩。這與石油輸出國組織（OPEC）相對樂觀的觀點形成鮮明對比，後者認為 OPEC + 聯盟的增産将縮小供應缺口。
特朗普與俄羅斯總統普京通話，并同意在布達佩斯舉行峰會讨論烏克蘭問題，克裡姆林宮也證實了這一計劃。上周五，烏克蘭總統澤連斯基訪美，推動更多軍事支持，同時美國向印度和中國施壓停止購買俄羅斯石油，這可能重塑全球石油流動格局。特朗普稱印度将停止進口俄羅斯石油的消息，更是增添了能源供應不确定性。
展望本周，投資者将密切關注以加局勢、特朗普與中國領導人的潛在會晤以及 OPEC + 的增産動态。在不确定性籠罩下，原油市場仍将維持高波動格局，建議投資者保持謹慎。
（撰文：大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授）（本人并未持有以上股票）
