港股走勢及分析
美股周四個别發展，減息預期升溫，帶動道指及标普500指數再創新高，科技股走勢轉弱，納指逆市下跌，三大指數收市升跌不一。美元走勢向下，美國十年期債息回升至4.16厘水平，金價持續向好，油價則表現受壓。港股預托證券大緻向好，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股昨日先升後回，指數高開低走，早段受聯儲局減息消息帶動，一度高見25,800點水平，其後升幅逐步收窄，并倒跌收市，整體成交保持清淡。藍籌股個别發展，市場氣氛保持謹慎，短期未有突破能力，預計指數繼續于25,200至26,200點水平徘徊。
行業消息
中央政治局日前召開會議，分析研究明年經濟工作，會議強調，堅持穩中求進工作總基調，更好統籌國内經濟工作和國際經貿鬥争，更好統籌發展和安全，實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大内需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生産力，縱深推進全國統一大市場建設，持續防範化解重點領域風險，着力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，保持社會和諧穩定，實現“十五五”良好開局。會議指出，明年經濟工作要堅持穩中求進、提質增效，繼續實施更加積極的财政政策和适度寬松的貨币政策，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，切實提升宏觀經濟治理效能。要堅持内需主導，建設強大國内市場；堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能；堅持改革攻堅，增強高質量發展動力活力；堅持對外開放，推動多領域合作共赢；堅持協調發展，促進城鄉融合和區域聯動；堅持“雙碳”引領，推動全面綠色轉型；堅持民生為大，努力為人民群衆多辦實事；堅持守牢底線，積極穩健化解重點領域風險。市場觀望其後中央經濟工作會議的消息，期望更多具體政策落地，支持宏觀經濟複蘇。
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年12月12日星期五
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
