美股IPO市場盡管面臨最新挑戰，大型首次公開募股仍在排隊

盡管上周地緣政治動蕩以及勃肯(BIRK)的重大失敗震撼了IPO市場，但少數大型發行人仍在排隊上市。周一啟動了兩起規模較大的首次公開募股，同時還提交了兩份值得注意的首次公開募股。

後期生物技術Abivax(ABVX)設定了2.5億美元的IPO條款，這将使該公司的估值達到8.59億美元。該藥物開發商計劃在法國交叉上市，并計劃周四在美國上市。石油和天然氣生産商Mach Natural Resources LP(MNR)将于下周初定價，預計以 19 億美元的市值籌集2億美元。總部位于百慕大的再保險公司Hamilton Insurance Group(HG)和醫院計費平台Waystar(WAY)均已申請1億美元以上的IPO。

最近的事态發展讓人回想起今年早些時候，能源、金融和生物技術領域推動了大型交易的流動。

Mach是2023年IPO市場的第二個能源MLP，而 Hamilton将是第三個保險。Abivax正在延續大型生物技術公司的趨勢，以及大規模的交叉上市。Waystar更為獨特，但這家由私募股權投資支持的盈利且不斷增長的公司仍然與其他大型IPO有相似之處。

今年超過1億美元的IPO的回報率在過去幾個月有所惡化，但僅超過一半的公司進行了上述交易。在年初Structure Therapeutics(GPCR) 333%漲幅的推動下，生物技術IPO帶來了好壞參半的回報。能源和金融行業産生了一些表現最強勁的行業。

石油和天然氣生産商TXO Energy Partners LP(TXO)自上市第一天以來一直在進行交易，但一直徘徊在IPO價格附近；其他能源交易(AESI和KGS)已從最初的損失中恢複過來。

再保險公司和漢密爾頓的密切競争對手Fidelis Insurance(FIHL)絕對不在問題之列，而專業保險公司Skyward(SKWD)是目前表現第二好的100億美元以上IPO。

行業趨勢令人鼓舞，但近期大型發行人的表現表明估值仍然是一個症結所在。最新一批首次公開募股将需要安撫公衆投資者，這可能意味着以明顯低于公衆同行的價格上市。

近期啟動的大型能源、金融和生物技術首次公開募股

法國慢性病生物技術公司Abivax确定2.5億美元IPO

的條款

Abivax是一家處于後期開發慢性炎症疾病療法的法國生物技術公司，本周三修改了即将進行的IPO的條款。計劃在納斯達克上市，股票代碼為ABVX。摩根士丹利和Leerink Partners是本次交易的聯合賬簿管理人。預計在2023年10月16日當周定價。

Abivax總部位于法國巴黎，成立于2013年，目前計劃通過發行2030萬股美國存托憑證(ADS)籌集2.5億美元，發行價格在11.60美元至13.00美元之間。該公司此前曾申請以10月13日巴黎泛歐交易所(ABVX)股票收盤價13.39美元的價格發行1,870萬股美國存托股份。按照修訂後的條款， Abivax将籌集與之前預期大緻相同的收益。

Abivax專注于開發利用人體自然調節機制來調節慢性炎症性疾病患者免疫反應的療法。該公司目前正在評估其主要候選藥物奧法齊莫德(obefazimod)的三期試驗，用于治療患有中度至重度活動性潰瘍性結腸炎的成人。它還處于計劃階段，啟動奧貝齊莫德治療克羅恩病患者的2a期試驗，以及評估其他潛在的炎症适應症。截至2023年6月30日的12個月收入為500萬美元。

美國石油和天然氣生産商Mach Natural Resources确定2億美元IPO的條款

位于阿納達科盆地的美國石油和天然氣生産公司Mach Natural Resources LP本周一宣布了IPO條款。該公司計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為MNR。斯蒂菲爾和雷蒙德·詹姆斯是該交易的聯合賬簿管理人。預計在2023年10月23日當周定價。

Mach Natural Resources LP總部位于俄克拉荷馬城，成立于2017年，計劃以19至21美元的價格發行1000萬股股票，籌集2億美元資金。按照提議範圍的中點計算，Mach Natural Resources LP的市值将達到19億美元。馬赫估計，在截至2024年6月30日的12個月内，它将産生足夠的現金來分配每個普通單位3.52美元（中點收益率為17.6%）；季度分配沒有最低限度。

馬赫自然資源公司是一家獨立的上遊石油和天然氣公司，專注于俄克拉荷馬州西部阿納達科盆地地區、堪薩斯州南部和德克薩斯州狹長地帶的石油、天然氣和液化天然氣儲量的收購、開發和生産。通過一系列收購，該公司已積累約936,000英畝淨土地（其中99%用于生産），并擁有2,000多個已确定的水平鑽井地點。該公司的資産包括約4,500口已探明已開發生産井，截至2023年6月30日的十二個月，其平均日淨産量約為65MBoe/d，截至2023年6月30日的12個月收入為12億美元。

百慕大的再保險公司漢密爾頓保險集團申請1億美元的IPO

總部位于百慕大的再保險和專業保險提供商漢密爾頓保險集團(Hamilton Insurance Group)本周一向美國證券交易委員會(SEC)提交申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為HG，拟通過首次公開募股籌集至多1億美元的資金。

漢密爾頓保險集團于2023年5月15日秘密提交文件。巴克萊銀行和摩根士丹利是該交易的聯合賬簿管理人。沒有披露定價條款。

漢密爾頓集團是一家全球專業保險和再保險公司，在倫敦勞合社、愛爾蘭、百慕大和美國設有承保業務。該公司多元化的承保業務得到了專有技術以及與Two Sigma Investments獨特的投資管理關系等方面的支持。截至2023年6月30日的六個月，漢密爾頓集團的總保費為10億美元，損失率為53.3%，綜合成本率為88.8%。

同類公司Fidelis Insurance Holdings(FIHL)自2023年6月IPO以來交易溫和。這家再保險公司最初并未受到好評，但後來在售後市場有所複蘇，周一收盤價較IPO價格上漲2%。

醫療支付軟件提供商Waystar Holding申請1億美元的IPO

Waystar Holding為醫療保健行業提供基于雲的收入管理軟件，該公司本周一向SEC提交申請，計劃在納斯達克上市，股票代碼為WAY，拟通過首次公開募股籌集最多1億美元資金。摩根大通、高盛和巴克萊是此次交易的聯合賬簿管理人。沒有披露定價條款。

這家總部位于猶他州李海的公司成立于2017年，截至2023年6月30日的12個月内收入為7.47億美元。

Waystar提供的雲軟件可以簡化各種類型和規模的醫療保健提供者在整個護理過程中的支付流程，包括醫生診所、診所、外科中心和實驗室以及大型醫院和衛生系統。該公司目前為大約30,000名不同規模的客戶提供服務，代表着大約100萬不同的提供商，在各種護理場所執業。2022年，Waystar促成了超過40億筆醫療保健支付交易，其中索賠總額超過9000億美元，覆蓋美國約50%的患者。

來源｜華赢控股

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