新股申購 | 火鍋料連鎖店鍋圈（編号︰02517.HK）今日起招股，入場費約2416港元

内地火鍋食材供應商鍋圈食品(新上市編号︰02517.HK)今日(20日)起至26日招股。鍋圈計劃發行6880.28萬股H股，一成于香港作公開發售，發售價将為每股5.98港元，集資4.11億港元，每手400股，一手入場費2416.12港元。預計将于11月2日挂牌。華泰國際、中金公司為聯席保薦人。

商業概覽

鍋圈食品作為火鍋料概念股，鍋圈食品在中國從事在家吃飯餐食産品，提供即食、即熱、即煮和即配食材，并專注于在家火鍋和燒烤産品。其打邊爐的「肉類」及「丸類及滑類」在今年首4個月貢獻收入19.9%及19.2%，而火鍋湯底則貢獻10.3%。

根據弗若斯特沙利文的資料，截至4月底，鍋圈食品在全國零售門店總數達9844家，當中包括9838家加盟店及6家自營店。按零售門店的數目計，鍋圈已建立起中國規模最大的提供一站式在家吃飯餐食産品的零售門店網絡，于2022年，公司累積訂單超一億份，中國的零售門店網絡由截至2022年12月31日的9,221家進一步增加至截至2023年4月30日的9,844家。不過，鍋圈食品并不收取加盟費。此外，公司亦開發在線銷售渠道，包括鍋圈APP、微信小程序及社交商務平台。

财務狀況

鍋圈食品截今年首4個月收入錄得20.78億元（人民币，下同），按年跌3.8%，但公司期内轉盈賺1.1億元，去年同期為虧損3095.6萬元。于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年4月30日止四個月，鍋圈的毛利率分别為11.1%、9.0%、17.4%、13.8%及21.1%。毛利由2020年的人民币3.29億元增加7.9%至2021年的人民币3.55億元，并進一步增加251.5%至2022年的人民币12.49億元。

去年收入71.73億元人民币，按年升81.25%，當中火鍋産品收入53.52億元人民币，升73.13%，期内扭虧為盈，去年母公司擁有人應占利潤2.3億元人民币，相對2021年虧損4.62億元人民币。截至2020年、2021年及2022年12月31日以及截至2023年4月30日，鍋圈的門店網絡分别包括4,296間、6,864間、9,216間及9,838間加盟店以及4間、4間、5間及6間自營店。

行業概況

按零售額計，中國在家吃飯市場的市場規模由2018年的人民币32,482億元增長至2022年的人民币56,156億元，複合年增長率為14.7%。

中國在家吃飯餐食産品市場的市場規模由2018年的人民币1,479億元增長至2022年的人民币3,673億元，複合年增長率為25.5%。由于消費者越來越傾向尋求方便且無需複雜烹饪技巧的健康用餐選擇，預計2027年的市場規模将達到人民币9,400億元，自2022年的複合年增長率為20.7%。

在中國所有零售商中，按2022年的在家吃飯餐食産品零售額計，五大零售商占市場份額的11.1%。于2022年，按在家吃飯餐食産品的零售額計，鍋圈是中國所有零售商中最大的在家吃飯餐食産品零售商，占據3.0%的市場份額。

此外，根據弗若斯特沙利文的資料，按在家火鍋及燒烤産品的零售額計算，于2022年鍋圈為中國所有供應商中最大的在家火鍋和燒烤産品供貨商，占12.7%的市場份額。

基石投資者

鍋圈食品上市引入四名基石投資者，基石投資者包括：恒順集團旗下恒順醋業（滬：600305）及欣鑫（香港）有限公司、牧原實業全資附屬錦鼎資本，以及中糧資本。合共認3700.28萬股，占全球發售項發售股約53.78%（假設超額配售權未獲行使，下同），及占擴大總股本約1.35%。投資金額合共2.21億港元。

募資用途

鍋圈食品集資淨額預期約3.57億港元，當中約40%用于通過提高産能及效率以增強供應鍊能力，約40%用于開設及經營自營店，約10%用于建立産品研發中心以及升級和購買相關設備，餘下約10%用作營運資金及作一般公司用途。

來源｜華赢控股

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