真灼财經2024年3月8日訊，凱基亞洲今天發布最新市場走勢分析，涵蓋環球宏觀、債券市場、中港股市以及投資策略。
環球宏觀走勢
早前公布的美國1月份通脹數據也較預期為高，這也支持美國經濟未有因高利率而顯著降溫的說法，我們預料美國經濟放緩的時間點可能會被推遲。歐元區通脹壓力持續緩和，不過歐洲央行不認為通脹達标，因此不打算太早轉向減息。日股仍有望受惠長遠結構性改革，但短期升勢頗急，投資者宜分段分散入市。
美國市場：美國經濟增長持續優于預期，和實體經濟(GDP)較貼近的循環股，例如是科技及金融闆塊，走勢非常亮麗。早前公布的美國1月份通脹數據也較預期為高，這也支持美國經濟未有因高利率而顯著降溫的說法，我們預料美國經濟放緩的時間點可能會被推遲。
歐洲市場：歐洲央行1月份整體及核心通脹分别按年升2.8%及3.3%，符合預期。歐元區通脹壓力持續緩和，不過歐洲央行不認為通脹達标，因此不打算太早轉向減息。局方表示需要得到更多第2季的經濟數據之後，才可開始考慮減息。市場預期歐元區在6月才有較大可能減息。
亞洲市場：受通脹上升、日元疲軟及政策支持所帶動，日股升勢亮麗。日本通脹已于2%以上超過1年，但政策仍有望繼續支持經濟，加上部份日股受惠于AI概念，日經指數在金融及科技股帶領下，在2月的最後一個交易日收報39,166點，其後更升穿4萬點。日股仍有望受惠長遠結構性改革，但短期升勢頗急，投資者宜分段分散入市。
中國市場：中央人民銀行宣布下調五年期貸款市場報價利率(LPR)25點子至3.95%(一年期LPR利率則維持在3.45%)。今次五年期LPR的調整幅度為曆來最大，過去普遍調整幅度介乎5至15個基點。減息加上早前限購令松綁及地産白名單推進，中央正積極支持房地産市場。
商品市場：美國經濟較預期強勁，加上聯儲局不急于轉向減息，長年期利率仍處于相對高位，10年期實質利率約為1.6厘。過去黃金價格一般和實質利率走勢呈現負相關，未來金價走勢或繼續受實質利率變化所影響，黃金或要到待聯儲局有更确的減息計劃才可能轉強。另外，紅海船隻遇襲，能源供應存更大不确定性，油價企穩。
債券市場
受美國較預期強勁的經濟數據影響，市場進一步抵銷市場早前進取的減息步伐預期。惟亞特蘭大聯儲行長Raphael Bostic在月内表示支持最快在本年夏季啟動減息，呼應了市場的預期。
中港股市
國務院總理李強公布了今年政府工作報告，重點包括：今年GDP增長目标為5%左右；赤字率仍維持在3%安排；今年先發行一萬億人民币超長期特别國債，為項目建設融資；CPI目标為3%。報告也提及增加收入、優化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，積極培育智慧家居，穩定和擴大傳統消費，鼓勵和推動消費品以舊換新等。凱基亞洲3月看好重型卡車及遊戲股，對本地地産股持中性評級。
