美伊互襲進一步升級，德黑蘭宣布不再遵守臨時和平協議，布倫特原油應聲漲破每桶90美元。特朗普政府考慮設立獨立的AI監管機構，負責審查頂尖AI模型的安全性。據悉月之暗面正在推進的新一輪融資可能使其估值超過300億美元，并計劃最快六個月内在香港IPO。
隔夜要點
· 随着此前AI概念股遭遇抛售，市場避險情緒升溫，美股上周五延續跌勢，三大指數全線收低。經濟數據公布後，市場基本排除美聯儲本月加息可能，10年期周線下跌近3個基點，美元基本持平，歐元周線微漲。美伊在海灣地區加大打擊力度，紅海航道面臨可能關閉的風險加劇供應中斷擔憂，原油觸及逾一個月高位。黃金雖在周五反彈，但受先前能源價格走高引發的通脹擔憂及加息預期強化影響，周線仍錄得約2.5%跌幅，盤中觸及6月30日以來最低。
國際新聞
· 随着美伊針鋒相對的襲擊不斷升級，橋梁、港口等公共基礎設施也受到波及。布倫特原油應聲漲破升破每桶90美元。德黑蘭宣布不再遵守臨時和平協議，并誓言在未經其許可的情況下，“一滴石油也不得通過霍爾木茲海峽”。
· 安迪·伯納姆周一将接替斯塔默出任英國首相。他在無競争對手的情況下當選工黨領袖後發表首次演講，承諾将成為一位支持企業發展的首相。
· 密歇根大學上周五公布的初步調查顯示，美國7月消費者信心指數意外升至五個月高點，超出彭博調查所有經濟學家的預期，但消費者仍然擔心未來通脹壓力可能加劇。
· 克利夫蘭聯儲行長表示，在消費者支出保持韌性、失業率維持低位之際，持續高企的通脹更令人擔憂。
· 知情人士透露，日本央行可能會在本月的政策會議上考慮上調經濟增長預期，同時維持政策利率不變。
· 特朗普政府據悉考慮設立獨立的人工智能（AI）監管機構，向美國證券交易委員會報告，負責審查頂尖AI模型的安全性。
· SpaceX（SPCX.US）據悉正與美國國防部洽談合作，計劃向軍方提供價值數十億美元的數據中心算力資源，用于運行人工智能模型，相關談判仍在推進。另有知情人士稱，近幾周SpaceX内部已讨論業務規劃，打算下調算力定價，直接與CoreWeave（CRWV.US）等現有算力服務商展開競争。
· Meta（META.US）正洽談将自有AI數據中心算力出租給Anthropic，這份為期兩年的合作協議規模最高可達100億美元。
· 蘋果（AAPL.US）正與美國司法部就一起2024年提起的反壟斷訴訟進行早期和解磋商。
大中華新聞
· 美國恢複了特朗普第一個總統任期内取消的香港特殊待遇，中方對此表示歡迎，并稱此舉是改善中美關系的重要一步。
· 衆議院中國特設委員會主席John Moolenaar和參議員Rick Scott緻信美國證券交易委員會主席，要求考慮限制被列為軍事企業的中國上市公司進入美國資本市場。
· 法國總統馬克龍稱法德兩國計劃最遲9月商定新的對華路線圖。德國總理默茨表示，不想與中國發生新的貿易沖突，但希望就彙率和産能過剩問題展開對話。
· 央視财經未援引消息源報道稱，中國證監會周一将召開座談會，聽取各方關于促進資本市場平穩健康發展的意見建議。
· 中國國新控股周日表示，已經使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元人民币，中國誠通也表示大額增持中國股票資産，累計買入近百億元。高盛稱中國股市“國家隊”ETF在7月13至16日期間淨流入約290億元人民币，規模為15個月來最大。
· 月之暗面表示，最新發布的Kimi K3大模型的綜合能力目前僅次于Anthropic的Claude Fable 5和OpenAI的GPT-5.6。據悉正在推進的新一輪融資可能使其估值超過300億美元，并計劃最快六個月内在香港IPO。
· 阿裡巴巴（09988.HK/BABA.US）推出其旗艦模型Qwen3.8 Max的預覽版，參數達2.4萬億，并表示這一模型可與領先的前沿AI模型相媲美。
· 中國計劃結束過去十年對锂電池和光伏電池實施的消費稅豁免，以遏制清潔能源行業産能過剩和過度競争。财政部宣布自今年9月起，将率先對用于電動車和儲能系統的锂離子電池征收2%的消費稅。
商品及外彙市場
· 美伊在海灣地區加大相互打擊力度，而在霍爾木茲通行已受限制的背景下，紅海航道還面臨可能關閉的風險。市場愈發擔心美國和伊朗可能重返全面戰争，原油期貨飙升。
· 美伊緊張局勢升級推高能源價格，加劇通脹擔憂，逢低買盤推動黃金反彈，但仍錄得數周來最大周線跌幅。
财報和經濟數據焦點
· 美國6月谘商會領先指标月率（前值：0.10%，預測值：-0.10%）
· 中國至7月20日一年期貸款市場報價利率（前值：3.00%，預測值：3.00%）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
