美國将從美東時間周二下午恢複對伊朗實施海上封鎖，特朗普宣稱将對經由霍爾木茲海峽運輸的所有貨物按20%收取補償費。美聯儲理事偏鷹言論刺激加息預期，沃什周二将出席國會聽證會，或将面臨對最新數據及政策路徑的回應。
隔夜要點
· 美國宣布恢複對伊朗海上封鎖，美伊敵對行動升級，美股風險偏好受挫，科技股領跌，納指表現弱于标普500和道指；通脹擔憂推升10年期美債收益率至4.62%，創5月21日以來新高，歐元區債券收益率同步走高；地緣局勢和美聯儲理事鷹派言論支撐美元小幅走強，日元、歐元、英鎊普遍下跌；封鎖範圍覆蓋伊朗全海岸線和石油碼頭，再度引發市場對霍爾木茲海峽能源運輸的擔憂，布倫特原油收漲逾9%至83.30美元；黃金則因通脹預期升溫、高利率環境延續的可能性加大而下跌近3%，現貨金收報4000.65美元/盎司，盤中觸及7月1日以來低點。
國際新聞
· 美軍開始對伊朗發動新一輪打擊，并将從美東時間周二下午4時開始恢複對伊朗實施海上封鎖。特朗普稱将對經由霍爾木茲海峽運輸的所有貨物按20%比例收取補償，這意味着每艘過境海峽的超級油輪需繳費約3000萬美元。
· 美聯儲主席沃什周二上午将就半年度貨币政策在衆議院金融服務委員會作證，央行在預先發布的報告中再次承諾緻力于實現價格穩定，交易員預計美聯儲本月加息概率約50%。美聯儲理事沃勒表示，如果周二公布的核心通脹數據表明價格壓力廣泛存在，決策層可能需要在近期上調利率。
· 随着關稅退款激增，美國聯邦預算赤字本财年首次擴大，僅6月份預算赤字就達到1200億美元。較去年6月的270億美元盈餘大幅逆轉；支出方面，6月總支出6160億美元，同比增長23%，剔除去年支付時間差異後，赤字仍較上年同期擴大79%。
· 美國能源部數據顯示，上周美國戰略石油儲備（SPR）原油庫存減少約300萬桶，降至3.165億桶，這是1983年4月以來的最低水平。
· 摩根大通（JPM.US）等華爾街五大銀行周二将公布财報，預計第二财季交易業務收入總和料接近390億美元，上述銀行中的多數股票交易部門收入有望接近曆史最高紀錄，僅略低于第一季度創下的高點。
· SK海力士（SKHY.US）ADR重挫超9%至發行價附近。SK海力士韓國本地股當日暴跌15%，拖累KOSPI下跌9%，觸發全市場熔斷機制。韓國股市的抛售外溢至美股，美國市場的内存和存儲行業公司股價普遍下跌，美光科技（MU.US）等股價均跌逾6%。KIS旗下分析師預計，SK海力士最新季度營業利潤或較市場共識低8%，加劇了市場的悲觀情緒。
· SpaceX（SPCX.US）上市一個月股價大幅波動，目前股價較IPO首日開盤價下跌7%，已逼近135美元IPO發行價。盡管上周剛納入納斯達克100指數引發被動資金入場，股價仍承壓。與此同時，FAA宣布完成星艦助推器失敗事故審查，SpaceX已獲準推進第13次星艦發射，發射窗口周四開啟。
· 美國銀行7月初調查顯示，由于日本财政和貨币政策前景風險蓋過日本政府幹預彙市的可能性，全球投資組合經理對日元的看空情緒升至約四年來最高水平。與此同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至6月底，投機性杠杆基金持有的日元淨空頭倉位達到2007年以來最多。
· 因烏克蘭幾乎日日襲擊俄羅斯石油基礎設施，根據OPEC月度報告，俄羅斯生産商6月日均生産原油892.8萬桶，6月份俄羅斯原油産量降至至少兩年半以來最低。
· 國際貨币基金組織表示，如果歐洲國家不能有效控制公共财政，主權債務狀況可能嚴重惡化。報告預計，到2040年歐洲各國支出占GDP比重将平均上升近5個百分點，而經濟增長溫和，增稅或大幅削減開支的政治空間有限。這将推動公共債務占GDP比例升至平均130%，較目前水平接近翻倍。
大中華新聞
· 中國總理李強主持經濟形勢座談會，強調加大逆周期調節，切實鞏固拓展經濟穩中向好态勢。關注周二将公布的6月份貿易數據，預計進出口增速可能小幅放緩，貿易順差擴大。
· 中國周二将公布6月貿易數據。路透綜合20家機構預估中值顯示，中國6月以美元計價出口同比增速料略降至18.2%，依然延續強勁勢頭，人工智能相關需求強勁帶來支撐；進口同比增速料回落至24%，主要受價格因素拖累；當月貿易順差預計擴大至1206億美元。
· 中國央行連續第20個月增持黃金，二季度增持節奏明顯加快，價格波動未改變增配方向。黃金為官方儲備提供非主權信用屬性與分散化功能，中國黃金占比約8%遠低于全球27%，外彙儲備仍是基本盤，未來或延續總量穩定、黃金穩步提高的調整路徑。
· 中國國務院表示，原則同意《擴大消費“十五五”規劃》，部署了“十五五”時期擴大消費的28條重點任務舉措，目标到2030年社會消費品零售總額達到60萬億元左右。
· 中國政府據悉擴充可運用的政策工具箱，以更好地統籌戰略性礦産供應鍊，近年成立的國有礦業投資平台将提供多方面支持，包括直接開展股權投資。
商品及外彙市場
· 美伊沖突升級和美聯儲理事沃勒的講話強化了市場加息預期，現貨金價跌勢加深，逼近4000美元/盎司。
· 特朗普稱美國拟對霍爾木茲海峽通行按20%比例抽成，WTI原油站上75美元/桶，布倫特原油逼近80美元/桶。
· 彭博美元指數創下三周以來最大單日漲幅，重回101關口上方。
财報和經濟數據焦點
· 美國6月季調後CPI月率（前值：0.50%，預測值：-0.10%）
· 美國6月NFIB小型企業信心指數（前值：95.3，預測值：95.8）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Emily Zheng
