國家統計局11月4日發布數據顯示，2026年10月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.6%。這一增速較9月份的5.5%有所回落，反映出制造業增長面臨一定的下行壓力。從環比看，10月份規模以上工業增加值比上月增長0.46%，增速較9月份的0.61%有所放緩。
分三大門類看，10月份采礦業增加值同比增長1.3%，制造業增長5.8%，電力熱力燃氣及水生産和供應業增長3.2%。制造業增速雖然仍高于整體水平，但較前期高點有所回落。一位北京宏觀分析師表示，制造業增速放緩主要受外需走弱和内需不足的雙重影響，特别是出口訂單的減少對企業生産形成了直接沖擊。
房地産數據同樣不容樂觀。1至10月，全國房地産開發投資同比下降14.7%，降幅較1至9月擴大0.3個百分點。商品房銷售面積同比下降7.8%，銷售額同比下降9.1%。10月份，70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環比下降的城市數量增加，顯示出房地産市場調整仍在持續。
但結構性亮點依然存在。高技術制造業增加值同比增長8.9%，增速高于整體工業4.3個百分點。新能源汽車、太陽能電池、集成電路等産品的産量保持較快增長。一位上海制造業分析師表示，高技術制造業的韌性表明，中國工業結構正在向高端化、智能化方向轉型，但這一轉型的速度和規模仍需觀察。
對港股市場而言，工業增加值和房地産數據對原材料闆塊和地産闆塊有直接影響。如果工業增速繼續放緩，鋼鐵、煤炭、有色等原材料需求可能進一步走弱，相關闆塊的股價承壓。房地産數據的低迷則繼續壓制内房股和相關産業鍊标的。但一位香港基金經理表示，當前市場已經計價了較多的悲觀預期，如果後續政策發力，數據改善可能帶來階段性反彈。
