中通快遞W (02057.HK) 績後遭抛售，全日走低。截至收盤，報 166.6 港元，跌幅 5.34%，成交額約 4.95 億港元。
中通快遞于 8 月 19 日盤後公布截至 2026 年 6 月 30 日止六個月中期業績。期内營業收入為人民币 278.32 億元，按年增 22.5%。歸母淨利潤為 51.69 億元，按年增 31.5%。經調整淨利潤約 54.6 億元，按年增約 26.7%。業績基本符合預期，但公司同時下調全年包裹量增長指引至 6%，此前預期為 10%，這一調整直接觸發市場憂慮新浪财經。
從業務結構看，中通快遞上半年包裹量按年增長約 15%，但第二季度增速已明顯放緩。公司解釋稱，宏觀經濟複蘇節奏偏慢，電商消費增速回落，導緻快遞需求增長不及年初預期。更令市場關注的是，行業價格戰有重新擡頭迹象，極兔、韻達等競争對手在部分區域加大補貼力度，中通為保市場份額被迫跟進，單票收入承壓。
大行對中通快遞看法趨于謹慎。瑞銀發表報告指，全年指引下調反映行業增長放緩，下調公司盈利預測，将目标價由 28 美元下調至 26.6 美元，維持買入評級。多家券商在業績發布後下調盈利預測與目标價，擔憂若行業價格競争延續，企業利潤率将面臨壓力。快遞行業正從高速增長向中速增長切換，龍頭企業的估值中樞面臨下移。
從行業層面看，中國快遞行業年業務量已突破 1500 億件，增速從過去 20% 以上回落至 10% 左右。行業競争格局雖趨于穩定，但價格敏感度仍高，尤其在電商件領域，客戶對成本的要求極為苛刻。中通快遞作為行業龍頭，市占率超過 20%，規模效應及網絡優勢穩固，但在需求放緩的環境下，增長天花闆日益明顯。
中通快遞若全年包裹量增速落在指引下限，且單票收入繼續下滑，市場或重新評估其盈利模型，股價短期或仍面臨調整壓力。
