彙控(00005.HK)昨午公布去年全年稅前盈利189億美元，較2020年約88億美元增逾1.1倍，惟仍較市場平均預期約191億美元較低。彙控派發末期股息每股0.18美元，按年增20% ，全年派發0.25 美元，為該集團于去年公布自今年起将派息比率設定為40% 至55% 目标範圍的下限。
新回購計劃縮減至10億美元，為上季20億美元回購的一半。此外，彙控表示現時不拟于2022年内恢複按季派息，未來數年集團将繼續檢視會否恢複，會于明年2月或之前交代最新情況。
财務總監邵偉信昨日表示，派息比率是反映去年利潤由預期信貸回撥所帶動，預期2022年度派息比率可望提高。
彙控昨日收跌3.59%，報56.45港元。在倫敦扭轉低開3.77% ，ADR(美國預托證券)較港收市反彈3%，報58.1港元。彙控今早高開，于10時45分，報58港元，升近3%。
該集團今早公告，于2月22日于倫敦市場回購295.43萬股，回購價每股介乎5.271至5.519英鎊，涉資約1.71億港元。
目前全球關注的俄烏局勢，行政總裁祈耀年表示，集團俄羅斯業務相當小，會關注未來幾周局勢發展，包括軍事行動會否影響市場信心，如果牽涉制裁，亦要視乎實施詳情。
彙控上季預期信貸損失開支約4.5億美元，反映内地房地産市場的影響。當中香港預期信貸損失按季急升12倍；内地則按季升29%。
截至去年底，集團在内地商業房地産的敞口213億美元，占内地風險敞口約11%。當中約43%來自内地，其餘來自離岸市場，包括香港。集團指，風險敞口不涉及觸及三條紅線規定的内房，貸款主要集中在一線及二線城市。
祈耀年表示，上季已針對内地房地産行業增加計提撥備，以反映面對的流動性風險，對集團的預期信貸損失(ECL)影響在30個基點以内。
彙控表示，目前内地房地産市場發展導緻内房商流動性收縮，令再融資風險上升。部分過往高信用評級的内房被下調評級，亦明顯影響香港離岸相關風險敞口，風險甚至比内地更高。較早時，人民銀行下調政策借貸利率後，内房債價及股價已部分複蘇，由于不明朗因素仍存在，因此會繼續密切監察潛在後續影響。
祈耀年表示，今年以來的環境已有輕微改善，但目前太早判斷會否帶來更多損失，亦不确定會否有額外撥備，但強調集團客戶優質。
香港方面，邵偉信表示，香港業務受到新一波疫情影響，約一半分行網絡需要關閉，産品銷售受阻，今季表現或會稍為令人失望，但相信下季限制措施有望重新放寬，業務可迅速複蘇。
祈耀年承認，新一輪防疫限制短線或影響财富管理業務，但不認為會動搖香港業務根基。
高盛發表報告指出，彙控去年末季經調整除稅前利潤40億美元，勝該行預期6%，但遜市場預期3%。該集團在持續到4月底的20億美元回購計劃基礎上，增加10億美元回購。同時預計明年将實現10%的有形股本回報率，較原先預期提早一年，而高盛預期為10.4%。該行維持該股「買入」評級，目标價68元。
摩根士丹利發出報告，報告引述彙控指，預期今年貸款錄中單位數增長，利率上升預期帶來正面淨息差展望。彙控并料于2023年達至少10%有形股本回報率，較先前預期提早一年。
大摩上調彙控2022年、2024及2025年每股盈利增長預測2%至4%，以反映淨息差擴張及聯營收入，但部分被非利息收入預測下調所抵銷。此外，大摩預料彙控稅率正常化較原先預期提早一年，因此上調彙控2023年每股盈測9.5%，原因料稅率正常化較原先預期提早一年。該行将彙控目标價由58.2元調升至59元，評級「與大市同步」。
