中國恒大(03333.HK)、恒大物業(06666.HK)與恒大汽車(00708.HK)在3月22日刊出公告，内容一定令憧憬債務重組框架已敲定的你們失望了﹗中國恒大公告，就公司主要附屬公司恒大物業在審核截至2021年12月底止年度的财務報告過程中，發現公司約為134億元人民币的存款，為第三方提供的質押保證金，已被相關銀行強制執行，恒大物業将成立獨立調查委員會及安排委聘專家對該質押保證進行調查，中國恒大認為這是一件重大事件，而且恒大物業為公司的重要子公司，将成立獨立調查委員會跟進該事件對公司的影響。
中國恒大考慮到集團目前面臨的經營上和财務上的挑戰，尤其是債務壓力，公司風險化解委員會正在積極研究解決方案并與債權人進行溝通，建議增加聘請金杜律師事務所作為法律顧問，協助公司開展債務風險化解工作，跟進債權人訴求，依法公平處理債務問題。
中國恒大表示，由于自去年下半年起該公司經營情況發生重大變化，核數師于本年度增加了大量額外的審計程序，再加上新冠疫情的相關影響，根據該公司目前掌握的資料，該公司無法按期完成審計程序。由于審計工作尚未完成，該公司預期無法根據上市規則第13.49(1)條，于2022年3月31日或之前刊發截至2021年12月31日止年度之經審核業績。而恒大物業同樣要延期刊發年度業績，理由是自去年下半年起該公司關聯方中國恒大的經營情況發生重大變化，核數師于本年度增加了大量額外的審計程序，再加上新冠疫情的相關影響，根據該公司目前掌握的資料，該公司無法按期完成審計程序。
根據中國恒大與恒大物業在去年公布年度業績的日期，分别為3月31日與3月16日，參考去年的時間表，亦即是說，2間公司的核數師已為刊發年度業績進入最後審核階段。
恒大物業于2020年12月2日上市，當時集資近70億港元。筆者翻閱該公司于2021年8月31日公告截至2021年6月30日的中期業績報告，看看中期業績的财務報表，是否有“績”可尋。
該集團2021年的中期報告的銀行存款和現金(包括該集團的現金及現金等價物和受限制現金)總額約140.28億元，較2020年12月31日約126.106億人民币(重新表述)增加約14.174億元人民币。該公司指，銀行存款及現金增加，主要因該集團業績大幅增長而産生大量資金，以及适時從客戶收款。
筆者再看恒大物業截至2020年12月31日業績報告，該集團的銀行存款和現金(包括該集團的現金及現金等價物和受限制現金)總額約126.041億元人民币，較2019年12月31日約6.845億元人民币增加約119.196億元人民币。銀行存款及現金增加，主要因該集團上市募集資金、業績大幅增長而産生大量資金，以及适時從客戶收款。
換言之，中期業績中提到的140.28億元人民币銀行存款和現金，當中包括上市時集資所得，而2021年的中期業績報告中顯示，該集團已使用從IPO募集回來資金其中約14.562億人民币，尚未動用的約為44.95億元人民币。
恒大物業今日公布提到的134億元人民币的存款問題，真的不能少觑，到底當中有否涉及從IPO集資回來的資金，若有涉及，資金用于IPO提及的資金用途上，是沒問題的，因為公司可以選擇在年度業績報告交代﹗但是，金額真的是不菲，由于公告沒有提到是第三方的身份，而此時此刻中國恒大的重組又進行得如火如荼，134億元人民币的存款問題變得敏感了﹗到底第三方是誰？是與收購有關嗎？
根據恒大物業中期業績報和提到，該公司由去年1月初至4月期間，一共收購了太原藍潔仕物業、甯波雅太酒店物業、深圳福田物業、南昌天翔物業、武漢傑佰利物業、浙江金都物業、恒大保險經紀有限公司等股份，7項交易共涉及金額約25.1億元人民币，其中恒大保險與甯波雅太酒店物業的股份是有關連的。而甯波雅太酒店物業的交易金額是最大，達15億元人民币，其他的收購金額由一千多萬至3億元人民币左右。
除了收購回來的公司，那麼存款一事是否與業務上的合作夥伴有關？恒大物業涉足的物業管理業務範疇實在太廣泛，基本的管家服務、秩序維護服務、保潔及綠化服務、維修和保養服務等都有。而至該公司透過“一拓十”發散式擴張策略，将業務生态涵蓋至住宅、商寫、主題樂園、産業園、特色小鎮，及學校、醫院、銀行、政府大樓、高鐵、機場、景區等公建設施。
社區增值服務方面，由于家居一定涉及保險，因此該公司收購了恒大保險。此外，房産托管維護、裝修、維修保養、團購、搬家、智能家居等服務，恒大物業都參與。
智慧園區業方面，該集團全面推動與基石投資者獨角獸企業商湯科技(00020.HK)在人工智能、物聯網平台、機器視覺識别等領域深度協作，實現社區智能化改造。
該公司于去年5月，與騰訊控股(00700.HK)達成戰略合作協議，并将組建合資公司，圍繞公司掌握的衣食住行全生活場景及海量客戶私域流量資源，結合騰訊強大的科研實力、網絡觸達能力及多元聯動客戶畫像能力，攜手打造全球規模最大的固定空間科技服務平台“微物雲”，助力物業行業數字化升級。
從資料上看實難判斷誰是第三者，那麼招股書有否蛛絲馬迹呢？于2021年6月30日，該集團總合約管理面積約810百萬平方米，在管面積約450百萬平方米，覆蓋22個省，5個自治區，4個直轄市及香港，共317個城市，管理項目2,443個，向320多萬戶住戶提供物業管理服務。其中，由第三方開發商開發的物業管理面積約138百萬平米，較2020年末新增128百萬平方米。
二千四百多個在管項目，那麼第三者是供應商嗎？如上述提及，該公司于2020年12月上市，過去一年，該公司于去年1月初從收購甯波雅太酒店物業因而增添940個在管項目(其他收購由于沒有公告，掌握不了資料)，亦即是說招股書的資料可參考性高，招股書的第216頁至211頁，提到恒大物業的5大客戶與5大供應商，不用多說，控股公司中國恒大一定是最大客戶與供應商，截至2020年6月30日止六個月，中國恒大是第一大客戶，其為恒大物業帶來的收入占總收入35%，排第2至5位者的占比分别為1.7%、03%、0.3%與0.2%，建立業務的關系年期為一年。
期内的五大供應商，中國恒大提供的材料供應與綠化服務涉及金額6364.3萬元人民币，占總采購額8.2%個百分比，其他4個供應商其中3個是提供升降機保養，一個是提供保潔與管家服務，他們的占比分别3.9%、2.2%、1.6%、1.5%，涉及金額由1100萬元至3000萬元人民币不等。
從業績中、從招股書中看到的資料，我們沒有突破性發現，但對于134億元人民币的存款問題，更加感到困擾了﹗因為恒大物業于去年8月31日公告中期業績，若134億元人民币的抵押存款是于8月後發生，基于134億元人民币占了于去年6月底止的銀行存款和現金近96%，實屬股價敏感資料，我們期望上市公司給予更多資料，給予股東一個知情權利。
香港立法局議員、前香港華人會計師公會會長、香港會計師公會副會長的林智遠表示，證監會與港交所等監管機構應該關注恒大物業的134億元人民币事件。
他說，恒大物業于2020年12月上市，當時在市場上集資近70億港元，這些資金如何使用，是什麼時候變了抵押貸款，而134億元人民币存款到底為那一位第三方作出擔保。還有，恒大物業的英文公告是提到“ it was found that deposits of approximately
RMB13.4 billion as security for third party pledge guarantees had been enforced by the relevant
banks”，即是不隻一間銀行，公司真的要交代第三方身份，為何要作出這擔保，涉及多少間銀行，發生在什麼時間。
林智遠稱，上市公司要有透明度，股東亦享有知情權。的确，中國恒大正處于一個關鍵時刻，任何處理不完善的事，都削弱企業的公信力。
恒大連同其财務顧問，包括中國國際金融公司、中銀國際亞洲、好利漢及金鐘港資本，在昨晚9時召開全球債權人電話會議。中國恒大執行董事肖恩再度懇請債權人不要采取激進行動。
肖恩指出，全面評估情況後，初步梳理集團境外直接債務227億美元，包括恒大發行共142億美元境外債，天基控股子公司景程公司發行的52億美元境外債，以及項目融資和私募融資等其他境外債務33億美元。此外，也有恒大境外主體為部分境内融資提供保證擔保，與為部分境外股權融資提供回購承諾等或有債務，正組織中介團隊總滙訊息。
肖恩回應巨額存款問題事件時，表示為了保障中、小股東和債權人的知情權和監督權，恒大物業将成立獨立調查委員會及委聘專家對該質押保證進行調查，中國恒大也将成立獨立調查委員會進行相關調查，并将及時公告調查進展和結果。一般而言，獨立調查委員會将由公司獨立董事組成，主要負責調查懷疑違規事宜。
内地《澎湃新聞》報道說，恒大集團風險化解委員會委員陳勇稱，在廣大債權人的理解和支持下，在社會各界的關心和幫助下，各項工作正朝着既定目标有序推進，力争“7月底前提出重組方案”。
該集團非執行董事梁森林表示，正推動恒大物業及恒大汽車戰略投資者引入工作，争取兩間上市公司價值回歸，為境外債務重組提供支持。
據外電引述消息人士稱，中信信托發行的30億元人民币恒大信托計劃，拟通過“項目退地”方式，引入國資背景的廣州城投集團作為保證人，以保全信托計劃全額本金支付。
截至3月22日，中國恒大已與89間境外機構債權人及部分個體投資者聯系。
此外，有報道指，集團主席許家印則缺席。雖然許家印并未有出現投資者會議，但内地《财聯社》報導，許家印現身恒大新能源汽車集團“恒馳5”量産動員大會，并表示，大幹三個月，6月22日一定要實現恒馳5量産。
中國恒大截至去年6月底的負債總額高達1.97萬億元人民币，并已有美元債息逾期未付觸發違約，信心危機拖累其資産價值急降，引發資不抵債憂慮。因此，恒大物業在處理巨額存款一事一定要交代清潔來龍去脈，這是涉及企管問題，在投資信心上是重要的原素。
