中國骨關節醫療器械龍頭企業 – 愛康醫療(1789)一直以來都是不少基金的愛股，雖然集採措施推出之始曾令到整個醫療闆塊大挫，但随著市場适應有關定價機制後，以量驅增的策略令到不少國産企業的市佔率顯著改善，國産替代之勢亦日益成熟。愛康醫療作為骨關節醫療器械市場頭部企業，本來實力已可媲美國際大廠，在國策助力下，令其市場地位更鞏固，且搶佔了不少原來國際大廠及中小企業的市場份額。而可喜的是，愛康醫療的出海戰略行之有效，今年上半年海外收益大升，未來更有望持續擴張，現價遠未反映相關巨大潛力，押寶可也。
今年上半年，公司實現收入6.57 億元人民币(下同)，同比升1.3%，淨利潤達1.39 億元，同比升5%。EPS爲0.12 元。中信建投証券近期發表研報表示，今年下半年關節集採續約逐步執行，愛康醫療業績有望實現高速增長。公司在早前的集採續約中全産品綫中标，且主要産品(全陶髋關節、半陶髋關節、膝關節)中标價格均有一定程度上漲，公司未來有望借助集採執行進一步提升國内市佔率；且由于去年下半年公司利潤基數較低，預計今年下半年淨利潤同比增速将更爲可觀。
同時，值得留意的是，愛康醫療在骨關節行業的3D 打印高端領域先發優勢明顯。目前，
公司旗下擁有北京愛康(關節、3D 定制)、常州天衍(關節、工具)、英國JRI(關節、國際市場)、北京理貝爾(脊柱、創傷)四大平台，具有完善的骨科産品綫和前瞻的研發布局。國家人工關節集採中，公司初次置換髋膝關節産品全綫中标，助力穩步進入多家核心三甲醫院，提高了中高端市場份額。
2022 年9 月脊柱類耗材國家層面集採開展，公司理貝爾和愛康兩個品牌的脊柱産品均中标，今年3 月全國開始陸續執行脊柱集採中标結果， 公司通過領先的3D 打印技術和豐富的産品綫，爲醫生提供更豐富的選擇，進入了更多高等級醫院，提升了脊柱産品市場份額。
另外，公司通過愛康和JRI 兩個品牌配合積極拓展海外業務，關節業務成功進入馬來
西亞、日本、西班牙等國家。愛康品牌的關節産品在英國也開始開展手術。國内外市場齊發力，目标價7.2港元，2025年預測市盈率僅25倍，估值合理。
