隔夜要點
美國股市上周五大幅收高，大型銀行為第一季度财報季拉開序幕，結束因貿易戰混亂局勢而劇烈波動的一周。美國10年期公債收益率創下20多年來最大周線漲幅，特朗普在關稅問題上反複無常，引發了全球市場混亂和被迫抛售。美元兌主要貨币趨軟，投資者對美元作為避風港的信心被動搖，金價一舉突破3200美元大關。油價攀升，此前美能源部長表示，美國可以阻止伊朗的石油出口。
國際新聞
· 美國暫時将智能手機、電腦等電子産品排除在對等關稅之外。特朗普稱将對半導體和整個電子供應鍊進行評估，它們将被單獨征稅。商務部長盧特尼克預計半導體關稅可能在一兩個月後出爐。參見：《【市場要評】蘋果（AAPL.US）特朗普關稅政策下的供應鍊困局》
· 美國3月生産者價格創下2023年10月以來最大降幅，受能源成本拖累。密歇根大學4月消費者信心指數初值降至近三年低點，短期和長期通脹預期飙升至數十年高點。
· 聖路易斯聯儲行長警告，短期内存在通脹上升而就業市場走弱的風險。紐約聯儲行長也預計經濟放緩、失業率上升并且通脹升溫，受關稅政策和移民減少影響。
· 波士頓聯儲行長表示，如果形勢變得混亂，美聯儲“絕對會準備好”幫助穩定金融市場。
· 歐洲央行行長拉加德表示做好了必要時幹預市場維護穩定的準備。
· 特朗普貿易戰引發的美債抛售導緻10年期美債收益率上周飙升0.5個百分點至4.49%，創逾20年來最大單周漲幅。摩根大通首席執行官戴蒙預計美國債市“混亂”可能促使美聯儲出手幹預。
· 越南副總理在華盛頓與美國财長貝森特和商務部長盧特尼克舉行會談，雙方同意開始談判關稅細節。據Politico報道，特朗普優先與在對付中國上具有戰略意義的國家談判。
· 美國和日本定于4月17日舉行談判，日本自民黨政策負責人表示，日本不打算将其持有的美國國債作為對抗美國關稅的談判工具。
· 摩根大通（JPM.US）、富國銀行（WFC.US）和摩根士丹利（MS.US）上周五公布季度财報，盈利均超預期，不過展望未來時都反複提到“不确定”、“未知”、“動蕩”等詞。摩根大通意外為壞賬計提9.73億美元的撥備，比分析師預期高出逾40%。
大中華新聞
· 中國對美國商品加征關稅稅率從84%提高到125%，并表示将不予理會美方後續再繼續加征的關稅，因為鑒于在目前關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性。
· 中國暗示可能将反制對準美國的服務出口。去年，包括教育、旅遊和娛樂在内的美國對華服務貿易錄得320億美元的順差。
· 中國商務部部長王文濤表示，美國“對等關稅”将給發展中國家特别是最不發達國家帶來巨大傷害，甚至引發人道主義危機。
· 中國國家主席習近平會見西班牙首相桑切斯時稱，無論外部環境如何變化，中國都将堅定信心、保持定力，集中精力辦好自己的事。桑切斯再次呼籲歐盟深化與中國的關系。
· 中國政府加快發債推動3月信貸擴張超預期。央行數據顯示，上個月國債和地方債淨融資額達到近1.5萬億元人民币，創下至少2017年以來同期最高水平。
· 京東（JD.US/9618.HK）宣布未來一年内，将大規模采購不低于2000億出口轉内銷商品，幫助外貿企業快速開拓國内市場。
· 中國對部分稀土實施新的出口管制措施後，中國的稀土礦出口幾乎停滞，出口延誤可能會持續數周。
· 中國金融監督管理總局發布指導意見，要求做強做優不良資産收購處置業務，化解房地産等領域風險。
· 路透：上海和深圳證券交易所針對對沖基金和大型散戶設定每日股票淨賣出額不得超過5000萬元人民币的“軟限制”。
商品及外彙市場
· 中國提高對美國商品的關稅之後，美元指數創下六個月新低，美國3月PPI意外環比下降也令美元承壓。
· 原油上周五反彈，但仍錄得連續第二周下跌，中美不斷升級的貿易戰引發油價劇烈波動。避險需求推動黃金價格突破每盎司3200美元，再創新高。
财報和經濟數據焦點
· 加拿大2月批發銷售月率（前值：1.2%，預測值：0.4%）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
