美聯儲降息25基點，宣布将自周五起每月購買400億美元國庫券。高盛模型顯示人民币被低估25%。
隔夜要點
· 美國股市周三收盤走高，美聯儲如預期降息25個基點，投資者押注未來将進一步放寬政策，即使聯儲暗示目前将暫停進一步降息。美國公債收益率下跌。美元兌歐元、瑞郎和日圓等主要貨币下跌。油價收高，此前有官員稱美國在委内瑞拉海岸扣押了一艘油輪，加劇了市場對近期供應的擔憂。
國際新聞
· 美聯儲如預期連續第三次降息25基點，兩位鷹派和一位鴿派官員投下反對票。點陣圖預測中值顯示明年料降息一次，交易員仍押注2026年将降息兩次。
· 美聯儲取消常備回購操作的總額度限制，并宣布自12月12日開始每月購買400億美元國庫券，主席鮑威爾稱未來幾個月購買量将保持高位。
· 特朗普批評美聯儲降息幅度太小，并表示将接見央行前理事凱文·沃什，就主席一職對他進行面試。
· 在業内有“新債王”之稱的Gundlach預測，這可能是鮑威爾任内最後一次降息。
· 美國第三季度雇傭成本增速創逾四年最低水平，反映就業市場趨緩有助抑制通脹壓力。
· 特朗普表示，他将反對任何不包含CNN的華納兄弟（WBD.US）出售交易，這可能給奈飛（NFLX.US）對華納的拟議收購帶來新變數。
· 美軍在委内瑞拉海岸附近攔截并扣押一艘受制裁油輪，标志着兩國緊張局勢嚴重升級。
· 美國與印尼的貿易談判據悉陷入僵局，印尼擔憂獨立性以及與中俄關系受損。
· 歐洲央行行長拉加德表示，該行下周發布的新預測或上調經濟展望。
· 加拿大央行維持利率在2.25%不變，稱經濟面對關稅沖擊展現韌性。
· 巴西央行維持利率在近20年高點不變，政策聲明稱目前形勢具有高度不确定性，需要保持謹慎。
· Meta（META.US）将業務重心轉向能夠實現商業化的人工智能模型，據悉明年拟推出的新模型将采取閉源模式，訓練工具包括谷歌Gemma、阿裡巴巴的通義千問等。
· 甲骨文（ORCL.US）大幅上調對人工智能數據中心和其他設備的财年支出展望，公司股價盤後大跌逾10%。參見：《【市場要評】Oracle（ORCL.US）：沒到埋伏困境反轉的時候，不必急于重新建倉》
· 高盛、花旗等華爾街大行認為原油抛售行情遠未結束，明年将因供應過剩而繼續下跌。
大中華新聞
· 國際貨币基金組織(IMF)呼籲中國增強彙率靈活性，警告繼續依賴出口恐加劇貿易緊張局勢。
· 高盛模型加權平均值顯示，人民币彙率被低估25%，該行将人民币列為“最高确信度”的交易之一。
· 在中日圍繞“雷達照射”事件各執一詞之際，美國駐日大使稱，國務院發言人表示中國的行為不利于地區和平與穩定。
· DeepSeek據報借道境外數據中心獲取美國禁止輸華的英偉達（NVDA.US）Blackwell芯片，用于開發新一代AI模型。英偉達否認“幽靈數據中心”說法。
· 路透：字節跳動、阿裡巴巴（9988.HK / BABA.US）有意大筆訂購英偉達H200芯片，正在等待北京首肯。
· 京東工業（7618.HK）周四将在香港挂牌交易，IPO發行價定在14.1港元，獲近60倍超額認購。
· 中國信通院表示，10月國内市場智能手機出貨量同比增長12.4%。
· 通威股份（600438.CN）、協鑫科技（3800.HK）等中國幾家多晶矽巨頭成立合資企業北京光和謙成科技，聯手應對産能過剩。
· 台積電（2330.TW / TSM.US）11月營收增長24.5%，表明市場對人工智能芯片的需求仍具韌性。
商品及外彙市場
· 彭博美元指數下跌，美聯儲降息25個基點，并維持對明年再降息一次的預測。
· 原油期貨反彈，美國軍方在委内瑞拉海岸附近扣押一艘受制裁的油輪。參見：《【市場要評】原油2026年展望：下行探底，底部有撐》
· 聯儲降息決定以及将開始購買國庫券推動黃金現貨上漲。
财報和經濟數據焦點
· 美國至12月10日美聯儲利率決定(上限) （前值：4.00%，預測值：3.75%，公布值3.75%）
· 美國至12月6日當周初請失業金人數(萬人)（前值：19.1，預測值：22）
· 來源：金馬資本管理(香港)有限公司
· 作者：Terry Chow
· 校對：Penny Yang
