本周市場回顧
港股三大指數本周均錄得下跌。恒生指數本周周跌2.69%，報16340.41點；國企指數本周周跌3.71%，報5488.99點；恒生科技指數本周周6.15%，報3548.05點。
數據來源：FUTU
闆塊與個股
本周恒生科技指數周跌6.15%，報收3458.05點。科網股本周多數下行，阿裡巴巴（09988）周升1.66%，報收71.85港元；騰訊控股（00700）周跌12.85%，報收274.00港元；百度集團（09888）周跌0.63%，報收110.9港元；京東（09618）周升0.09%，報收105.8港元；網易（09999）周跌25.34%，報收122.00港元；美團（03690）周跌9.83%，報收76.60港元；哔哩哔哩（09626）周跌15.87%，報收80.30港元。
汽車闆塊方面，本周比亞迪（01211）周跌2.88%，報收202.6港元；蔚來（09866）周升1.94%，報收63.15港元；理想汽車（02015），周跌8.17%，報收128.2港元；小鵬汽車（09868）周跌9.87%，報收53.45港元。
生物科技闆塊本周表現不佳，信達生物（01801）周跌9.24%，報收38.30港元；藥明生物（02269）周跌8.64%，報收26.95港元；阿裡健康（00241）周跌9.59%，報收3.96港元；百濟神州（06160）周跌6.35%，報收103.20港元。
資金流向
本周南向資金淨流出88.2億元人民币。
數據來源：阿斯達克财經
拔萃視點
回顧本周，本周港股高開低走，周初随着北京和上海多項樓市政策調整等因素，恒生指數迎來一波小幅反彈，曾逼近17,000點關口。周五12月22日，國家新聞出版署起草的《網絡遊戲管理辦法》（征求意見稿）向社會公開征求意見發布，向社會公開征求意見，但此公告使得遊戲行業受到極大的關注。《意見稿》中提到“限制遊戲過度使用和高額消費”，具體來說，網絡遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘惑性獎勵。網絡遊戲出版經營單位不得以炒作、拍賣等形式提供或縱容虛拟道具高價交易行為。《意見稿》發出後，港股被沖擊後跌幅擴大，遊戲公司大幅下跌，恒生指數退守16,000點關口。據數據統計，2023年中國遊戲用戶規模為6.68億人，同比增長0.61%，為曆史新高點。2023年我國移動遊戲市場實際銷售收入2,268.60億元，增長338.02億元，同比增長17.51%，創下新的紀錄。國家新聞出版署也在周六晚上提出正面回應進行市場安撫，對于《意見稿》将會有所調整，但不會如此嚴苛。
東方甄選（1797.HK）在上禮拜“小作文”事件後，上周周跌幅達到接近22%，本周12月18日，新東方教育科技（集團）有限公司任命董宇輝為新東方教育科技集團董事長文化助理，兼任新東方文旅集團副總裁。2023年12月22日晚間，東方甄選發布公告稱，孫東旭已辭該公司非執行董事一職，即時生效。本周周升9.9%，報28.85港元。
在創新藥方面，繼上周和鉑醫藥與Seagen的ADC藥物HBM9033以及百利天恒與百時美施貴寶（BMS）的EGFR/HER3的ADC雙抗新藥BL- B01D01的出海後。本周抗體偶練藥物（ADC）藥物領域又迎來一項出海交易。12月20日，翰森制藥（3692.HK）與葛蘭素史克（GSK）共同宣布，雙方就翰森制藥自主研發的ADC新藥HS-20093達成相關獨家許可協議。根據協議，翰森制藥将獲得1.85億美元首付款，并有資格獲得最多15.25億美元的成功裡程碑付款，合作總金額超17億美元。GSK方面計劃于2024年在中國境外開展HS-20093的I期臨床試驗。回顧2023年，全球ADC領域誕生了多筆交易，國内ADC行業的“黃金時代”也正在來到。即使醫藥行業最近還是處于相對軟弱的狀态，但消息面上，醫保新藥談判以适宜的價格進入醫保目錄讓患者受益水平穩定提升，同時提振了創新藥産業的信心。在藥品集中采購（針對仿制藥及已過專利期的原研藥）和國家醫保談判（主要針對創新專利藥物）兩項政策相互疊加的推動作用下，國家醫藥市場正在進行結構性調整。在美債利率回落的情況下，市場風險情緒稍被提振，創新藥企業的融資難度或降低。
數據顯示，港股表現不及預期，從2023年1月30日的前期反彈高點至12月21日，恒生指數下跌26.74%。随着美聯儲的加息接近尾聲，市場逐漸開始利好狀态，港股有着輕微反彈。美聯儲在最近的議息會議上表示将在2024年進行降息，市場普遍預期降息會在2024年下半年開始，此舉動在改善海外流動性，為港股整體上漲創造機會，但整體的利率仍然維持在較高的水平上。因此，明年一月初公布的主要經濟數據，比如12月非農就業和CPI以及1月30和31日召開的FOMC會議成為降息決策的關鍵驗證。
分析師聲明
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文章來源：拔萃資本
