本周市場回顧
本周恒生指數跌幅1.76%，報16244.58點；恒生科技指數跌幅3.39%，報3470.64點。本周三大指數再度下跌，為2024開年來連續兩周走低。
恒生指數周走勢圖
數據來源：FUTU
熱點回顧
兩部門聯合發文，協調解決地産融資需求。1月12日，住建部和金融監管總局聯合發文，要求各地級及以上城市建立城市房地産融資協調機制，及時研判本地房地産市場形勢和房地産融資需求，協調解決房地産融資中存在的困難和問題。業内人士認為，這将有助于減少項目交付風險，改善行業預期，促進房地産需求釋放，有利于房地産市場企穩。
多支比特币ETF獲批，港股聞風而動。美國證券交易委員會（SEC）于1月11日批準了首批比特币交易所交易基金（ETF），多家券商研報認為，更多的流動性将有望帶來加密貨币在2024年上半期短期的繁榮。港股數字貨币概念股本周迎來大漲，新火科技控股周漲超28%，雄岸科技周漲超14%，FA南方比特币、FA三星比特币周漲超4%。
香港《财政預算案》征求意見，降稅政策欲加碼。香港政府将于2月底公布新一輪《财政預算案》，各政黨陸續向政府提交意見，意見包括：去年股票印花稅減幅不足，相信進一步減半至0.05%将有助提升大市成交量；呼籲樓市全面“撤辣”，取消外來人口買樓征稅及二套征稅等；不應征收資産增值稅和離境稅，以免影響投資意願及旅遊零售行業；金管局應調整強基金投資組合成分，增撥一定份額如5%投資于香港股市。
國内12月各項數據更新。國家統計局發布2023年12月份PPI、CPI數據，中國12月CPI同比下降0.3%降幅收窄，PPI同比下降2.7%。央行發布了2023年金融統計數據報告，12月社融增量1.94萬億，廣義貨币同比增長9.7%。12月份，社會融資規模增量為1.94萬億元，比上年同期多6169億元。
海外方面。美國本周四公布了 12 月的 CPI 數據，同比增長 3.4%，超出分析師預期，預計降息進程将後延。
港股行業版塊表現：
大多數版塊下跌，能源闆塊因中東戰争局勢影響明顯上漲。
資金流向
新年第二周南向資金持續淨流入，本周南向資金累計淨流入11.99億元。
數據來源：阿斯達克财經
拔萃視點
2024 年首兩周港股市場仍籠罩悲觀情緒。繼 2023 年下跌 13.8%之後，恒生指數 2024 年至今已下跌約 4.7%。恒生指數成分股中，有 18 隻股股價觸及 52 周新低，主要是中資消費類股、中資地産股和中資保險股。市場仍擔心消費市場将因樓市低迷而受到不利影響。保險公司的盈利能力将受到中港股市表現疲軟的拖累。今年以來，中資能源股和中資電力股逆勢上揚。中國提高煤炭進口關稅，提振國内煤炭股價。紅海緊張局勢吸引投資者追逐石油股。據國家統計局行業統計，由于 2023 年煤價較 2022 年低以及電力消費增加，提振電力公司 2023 年利潤增長。
2023年以來香港經濟恢複增長，就業市場改善，通脹溫和。然而，受到環球利率持續高企、地緣政治、供應鍊布局調整等因素影響，香港經濟增長動力受壓，資産市場持續疲弱，政府收入也受到影響。在計及發債所得後，2023/2024财政年度（截至2024年3月31日）特區政府綜合财政赤字預計超過1000億港元，比預測的570多億港元高。展望新一年，地緣政局仍然複雜多變，壓制香港經濟增長的速度，與資産市場相關的收入難以快速恢複，因此下一年度仍有繼續出現赤字的可能性。
步入2024年，海外流動性趨向寬松為大概率事件，但降息預期可能随美國基本面及通脹數據再度反複。後續看，市場對内地及香港基本面複蘇的預期仍偏弱、風險偏好短期維持較低水平，對比近年年初的港股行情，2024年初資金或傾向于循序漸進、等待經濟修複路徑更為明确的時機再入場，3月的内地兩會及企業年報公布前後料成為港股走勢反轉的關鍵時點，AH股溢價有望于第二季度後回落。
未來關注重點：
周三（1月17日）：中國2023年全年GDP增速、中國第四季度GDP年率、中國2023年全年GDP總量、中國12月社會消費品零售總額年率、中國12月規模以上工業增加值年率。
周四（1月18日）：台積電将發布四季報，業績展望預計對半導體闆塊産生重大影響。
分析師聲明
以上僅代表個人觀點，不足以作為投資依據，也不對任何投資行為負責。
股市有風險，入市需謹慎！
文章來源：拔萃資本
