穆迪下調美國主權評級，美債拍賣出現遇冷
美股本周由漲轉跌。周一，美股在穆迪下調美國主權評級後低開，但散戶創紀錄買入推動三大指數低開高走，标普500指數實現“6連陽”，收盤距牛市區域僅一步之遙。當天，個人投資者淨買入41億美元美國股票，交易量占比高達36%，二者均創下曆史新高。周二開始美股轉跌，标普500指數止步六連漲，随後20年期美債拍賣遇冷導緻股債彙三殺。本周，道指跌2.47%，标普500指數跌2.61%，納指跌2.47%。
美元指數方面本周大幅下挫1.87%，結束四周連漲，收于99.102。美國衆議院通過特朗普的“美麗大法案”後，市場對美國政府債務的擔憂加劇。另外，在20年期美債拍賣遇冷後，長端收益率躍升，基準10年期美債收益率周内一度漲至4.63%，為二月中旬以來最高水平。
現貨黃金本周走高，收于3,356.21美元/盎司，上漲4.81%，主要受到美元走弱、全球地緣政治局勢和貿易前景持續存在不确定性的影響。美國财政赤字的不斷攀升，也使得投資者對經濟前景感到不安，從而增加了對黃金這一避險資産的需求。周五特朗普欲對歐盟征收50%關稅，對蘋果收25%關稅，黃金一度沖上3,360美元/盎司。
拔萃視點
過去一周，穆迪下調美國主權信用評級以及特朗普數萬億美元的法案，再度掀起了抛售美元資産的熱潮。周五特朗普威脅對歐盟、蘋果征稅更是引發美國股債彙“三殺”。此後他在白宮稱，韓國三星電子公司和其他生産手機的企業也将面臨關稅。
美債市場劇烈震蕩，美國20年期國債拍賣遇冷也強化了市場擔憂，即投資者對偏長期美債的需求疲軟。長期美債本周領跌，30年期國債收益率突破5%關口，10年期美債收益率一度突破4.6%。此前同樣拍賣遇冷的還有日債，日本20年期國債在周二迎來2012年以來最慘淡的拍賣結果，導緻日本長期限國債收益率飙升，引發了對全球流動性惡化的擔憂。
美債市場的波動傳導至美股市場。周五，在特朗普關稅威脅美股紛紛下跌後，貝森特試圖安撫市場，他表示将公布更多貿易協議，并稱特朗普威脅是為了促使歐盟加快行動，美股聞言跌幅有所收窄但仍收跌，道指和标普500指數連跌四天。
技術指标顯示，外彙期權交易員對未來一年美元走勢的悲觀程度達到了前所未見水平。交易員表示，對沖基金正在買入美元對日元、英鎊和歐元等一系列貨币的短期看跌期權，兩周至一個月期限的期權交易活躍。
本周關注
周五将公布特朗普 “解放日”以來的首份美國核心PCE物價指數和消費數據。核心PCE是美聯儲最青睐的通脹指标，該指标在3月份大幅下滑，同比從3.0%降至2.6%。根據克利夫蘭聯儲的預測模型，預計4月核心PCE同比增速将保持不變，但預計整體PCE将小幅放緩至2.2%。
