美股IPO上周回顧及本周展望 | IPO申請開始活躍 大型IPO交易申請有能源服務、儲蓄和保險進入市場

由于韓國燒烤連鎖店Gen Restaurant Group ( GENK ) 将申請股份推遲到本周，因此在我們的端午節假期内沒有定價。然而，在IPO申請日曆上卻出現了令人鼓舞的現象：再保險公司Fidelis Insurance ( FIHL ) 、天然氣壓縮公司Kodiak Gas Services ( KGS ) 和舊貨連鎖店Savers Value Village ( SVV ) 發起了 IPO，總計籌集資金超過 9 億美元。這三家公司都計劃在本周定價，IPO申請活動開始得到了推動，上周有五家 IPO 和一家 SPAC 提交了初始申請。

直接面向消費者的化妝品和個人護理産品提供商ODDITY Tech ( ODD ) 申請籌集約 1億美元資金。該公司稱自己為消費者技術平台，聲稱其因對技術和數據科學的投資而與衆不同，并相信其方法可以支持旨在創新和颠覆全球美容和健康市場的品牌和服務組合。其第一個品牌 IL MAKIAGE 是截至 2021 年美國增長最快的數字化、直接面向消費者的美容品牌，該公司表示于 2022 年推出的第二個品牌 SpoiledChild 的擴張速度比 IL MAKIAGE 更快。

炎症性疾病生物技術Apogee Therapeutics ( APGE ) 申請籌集 1 億美元資金，該交易由傑富瑞 ( Jefferies ) 牽頭。該公司正在開發針對炎症和免疫學适應症的差異化生物制劑。Apogee 預計将于今年下半年啟動其主要候選藥物的第一階段試驗。

肝病和癌症生物技術Sagimet Biosciences ( SGMT ) 在 2021 年 4 月申請 IPO 後申請籌集 7500 萬美元，但于 2022 年 3 月撤回。Sagimet 正在開發一系列内部發現的選擇性脂肪酸合酶 ( FASN ) 抑制劑，用于治療由以下原因引起的多種疾病脂肪酸棕榈酸酯的過量生産。其主要候選藥物已完成 NASH 的 2a 期試驗，該公司于 2022 年 11 月公布了 二期B試驗的中期結果。

包裝制造商Unifoil Holdings ( UNFL ) 申請融資 1500 萬美元，市值為 6800 萬美元。Unifoil 的可回收紙基産品在消費品包裝上提供鋁箔和薄膜層壓的外觀，最終用戶包括 Anheuser-Busch、Procter & Gamble 和 Colgate-Palmolive。

總部位于香港的建築分包商明成集團控股公司 ( MSGH.RC ) 申請融資 1500 萬美元，市值為 6000 萬美元。明成集團主要從事裝修工程，如抹灰、瓷磚鋪設、磚砌、地面找平、大理石工程等。該集團主要專注于住宅和商業開發。

Nabors Energy Transition II ( NETDU ) 是 Nabors Industries 成立的第二個 SPAC，已申請籌集 3 億美元，以瞄準能源轉型領域。其首個SPAC ( NETC ) 在于二月份宣布與澳大利亞太陽能開發商Vast合并。

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香港建築分包商明成集團

明成集團控股有限公司是一家總部位于香港、專注于濕貨貿易服務的建築分包商，該公司于上周五向美國證券交易委員會提交申請并确定了在首次公開募股中籌集至多 1500 萬美元的條款。計劃以 4 美元的建議價格發行 375 萬股股票，籌集 1500 萬美元。如成功上市他将擁有 6000 萬美元的市場價值。

香港明成集團成立于 2012 年，截至 2022 年 9 月 30 日的 12 個月收入為 2100 萬美元。主要從事濕工工程，如抹灰、瓷磚鋪設、磚砌、地面找平、大理石工程等。該集團主要專注于住宅和商業開發。截至 2022 年 9 月 30 日的六個月内，收入增長了一倍多，達到 1100 萬美元。毛利率大緻持平于 18%。調整後的 EBITDA 幾乎增加了兩倍，達到 170 萬美元。公司計劃在納斯達克上市，但尚未選擇股票代碼（RC 股票代碼：MSGH.RC）。盈科拓展證券是此次交易的唯一賬簿管理人。

02

美容品牌的公司ODDITY Tech

ODDITY Tech 這家總部位于以色列特拉維夫的公司成立于 2013 年，截至 2023 年 3 月 31 日的 12 個月銷售額為 4 億美元。它計劃在納斯達克上市，股票代碼為ODD。ODDITY Tech 于 2022 年 2 月 1 日秘密提交文件。高盛、摩根士丹利、Allen & Company、美國銀行證券、巴克萊銀行和 Truist Securities 是該交易的聯合賬簿管理人。沒有披露定價條款。在上周五向 SEC 提交申請，拟通過首次公開募股籌集至多 1 億美元。然而估計可能會申請到籌集 3 億美元的交易。

在 L Catterton 的支持下，ODDITY 自稱為消費者技術平台，聲稱其因對技術和數據科學的投資而脫穎而出，并相信其方法可以支持全球美容和健康市場的品牌和服務組合。其第一個品牌 IL MAKIAGE 是直接面向消費者的美容品牌，該公司表示，其于 2022 年推出的第二個品牌 SpoiledChild 的擴張速度比 IL MAKIAGE 更快。繼 2022 年收入增長 46% 後，2023 年第一季度收入增長加速至 83%，銷售額達 1.66 億美元。毛利率擴大 至 71%。調整後 EBITDA 增長 323%，達到 2840 萬美元，調整後 EBITDA 增長 323%，達到 2840 萬美元。EBITDA 利潤率上升近 10 個百分點，達到 17%。

03

肝病和癌症生物技術

Sagimet Biosciences

Sagimet Biosciences 是一家二期生物技術公司，開發針對肝病和癌症的選擇性 FASN 抑制劑，該公司于周五向 SEC 提交申請，拟通過首次公開募股籌集至多 7500 萬美元。該公司此前曾于 2021 年 4 月申請融資 7500 萬美元，随後于 2022 年 3 月撤回。 

Sagimet 正在開發一系列内部發現的選擇性脂肪酸合酶 (FASN) 抑制劑，用于治療因脂肪酸棕榈酸酯過量産生而導緻的多種疾病。其主要候選藥物 TVB-2640 是一種口服、每日一次的藥丸，正在開發用于治療肝病和癌症。TVB-2640已完成 NASH 的 2A期試驗，其 NASH 2b 期試驗的中期結果已于 2022 年 11 月提交給美國肝病研究協會（AASLD）會議，顯示肝髒脂肪減少了 34%與基線相比，第 26 周時響應率為 67%（定義為肝髒脂肪減少 30% 或更多）。它還通過其許可合作夥伴歌禮生物科學在中國進行多形性膠質母細胞瘤的 三 期試驗。

Sagimet Biosciences 成立于 2006 年，計劃在納斯達克上市，股票代碼為SGMT。高盛、TD Cowen、Piper Sandler 和 JMP 證券是此次交易的聯合賬簿管理人。主要股東包括New Enterprise Associates（首次公開募股前持股23%）、Kleiner Perkins（19%）、Baker Bros. Advisors（12%）、董事吳金子（10%）和歌禮制藥（10%）。

04

炎症性疾病生物技術公司

Apogee Therapeutics

Apogee Therapeutics 是一家已進入一期臨床試驗的生物技術公司，緻力于開發治療炎症性疾病的單克隆抗體，該公司于上周四向 SEC 提交申請，拟通過首次公開募股籌集至多 1 億美元資金。

Apogee Therapeutics 由醫療保健投資者 Fairmount Funds 和 Venrock 創立，正在開發差異化生物制劑，用于治療特應性皮炎 (AD)、慢性阻塞性肺病 (COPD) 以及需求未得到滿足的相關炎症和免疫學适應症。其兩個最先進的項目 APG777 和 APG808 是皮下注射的半衰期延長的單克隆抗體，最初分别針對 AD 和 COPD 開發。該公司預計在 2023 啟動 APG777 的一期試驗，預計在 2024 年中期獲得初步數據，并預計在 2023 年為其 APG808 項目提名一名開發候選者。Apogee 通過戰略合作擁有其項目的獨家開發和商業化權利與 Paragon Therapeutics 合作，這是一家由 Fairmount Funds 于 2021 年創立的生物技術公司。

Apogee Therapeutics總部位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆的公司成立于 2022 年，計劃在納斯達克上市，股票代碼為APGE。Apogee Therapeutics 于 2023 年 4 月 28 日秘密提交文件。Jefferies、TD Cowen、Stifel 和 Guggenheim Securities 是該交易的聯合賬簿管理人。沒有披露定價條款。

05

紙包裝制造商 Unifoil Holdings

Unifoil Holdings總部位于新澤西州費爾菲爾德，是一家生産消費品無塑料裝飾紙包裝的公司，周四向 SEC 提交申請，計劃以 4 至 6 美元的價格發行 300 萬股股票，籌集 1500 萬美元。按申請範圍的中間價計算，Unifoil Holdings 的市值将達到 6800 萬美元。

Unifoil 開發、設計、制造和銷售用于消費品包裝的紙和紙闆産品，這些産品不含塑料且 100% 可回收。該公司利用其專有的加工技術，對紙張進行金屬化，以制造具有反光金屬外觀或全息設計的定制産品，而無需額外的塑料基材。Unifoil 的客戶遍及美國、墨西哥、加拿大和波蘭，該公司為安海斯布什、寶潔、高露潔棕榄和聯合利華等各種消費品牌提供服務。

Unifoil Holdings 成立于 1971 年，截至 2023 年 3 月 31 日的 12 個月銷售額為 2,900 萬美元。該公司計劃在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為UNFL。Boustead 證券和 Sutter 證券是本次交易的聯合賬簿管理人。

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SPAC交易 鑽井承包商的

Nabors Energy Transition II

Nabors Energy Transition II 是 Nabors Industries 成立的第二家針對能源轉型領域的空白支票公司，上周三向 SEC 提交申請，拟通過首次公開募股籌集至多 3 億美元。NaborsEnergy Transition II 成立于 2023 年，納斯達克股票代碼為NETDU。花旗和富國銀行證券是本次交易的聯合賬簿管理。

Nabors 總部位于德克薩斯州休斯頓 ，公司計劃以 10 美元的價格發售 3000 萬台，籌集 3 億美元資金。每個股份單位由一股普通股和二分之一的認股權證組成，行權價格為 11.50 美元。按照拟申請的交易規模，Nabors Energy Transition II 的市場價值将達到 3.75 億美元。

該公司由 首席執行官兼董事長 Anthony Petrello領導目前擔任全球石油和天然氣鑽探承包商納博斯工業公司（紐約證券交易所股票代碼：NBR）的首席執行官。該公司計劃瞄準能源轉型領域，特别關注替代能源、能源儲存、減排以及碳捕獲、利用和封存。它還打算優先考慮推進能源轉型。 管理層之前的有關SPAC交易在2021 年 11 月 IPO Nabors Energy Transition（NETC；10 美元發行價+6%）于 2023 年 2 月宣布與澳大利亞太陽能發電廠開發商 Vast 達成合并協議。

美股IPO本周展望：大型IPO交易申請

有能源服務、儲蓄和保險進入市場

美股IPO市場目前計劃在本周進行有 5 次 IPO，其中 3 次計劃籌集 1 億美元以上的資金。

天然氣壓縮公司Kodiak Gas Services ( KGS ) 計劃以 15 億美元的市值籌集 3.28 億美元。Kodiak的壓縮資産主要部署在二疊紀盆地和Eagle Ford頁岩，為藍籌上遊和中遊客戶提供服務。雖然其業務是高度資本密集型，但該公司在 EBITDA 上實現盈利，其固定收入合同提供了可見性和穩定的現金流。

Savers Value Village（SVV）是北美最大的營利性舊貨連鎖店）計劃以 28 億美元的市值籌集 3 億美元。該公司總共經營317 家不同品牌的商店，提供一系列平均零售額低于 5 美元的商品。Savers Value Village 在新冠疫情之後實現了強勁的增長，盡管其在 IPO 後的杠杆率将達到  EBITDA 的 2.5 倍淨債務。

總部位于百慕大的Fidelis Insurance ( FIHL ) 計劃以 21 億美元的市值籌集 2.98 億美元。Fidelis 提供專業保險和财産再保險，業務遍及百慕大、愛爾蘭和英國。在經驗豐富的管理和承保團隊的支持下，該公司的毛保費從 2017 年到 2022 年以兩位數的複合年增長率增長。

Holdover GEN Restaurant Group ( GENK ) 計劃融資 3300 萬美元，市值為 3.52 億美元。GEN 的餐廳在加利福尼亞州、亞利桑那州、内華達州、夏威夷州、德克薩斯州、紐約州和佛羅裡達州的 34 個地點提供韓國和韓式美式美食。該公司盈利且不斷增長，相信其理念可以在美國 250 多個地點推廣。GEN 的餐廳目前集中在加利福尼亞州，三分之二的門店位于該州。

SPAC上市的有Alliance Entertainment Holding ( AENT）計劃以 1.54 億美元的市值籌集 500 萬美元。Alliance 是娛樂行業的全球批發商、直接面向消費者的分銷商和電子商務提供商，充當娛樂内容品牌制造商和零售商之間的門戶。該公司規模龐大，擁有多元化的客戶群，但面臨着巨大的庫存風險。

01

媒體分銷商

Alliance Entertainment

娛樂産品批發商和分銷商Alliance Entertainment Holding 總部位于佛羅裡達州種植園。計劃以 3 美元發行 170 萬股股票，籌集 500 萬美元資金。按照提議的價格，聯盟娛樂控股公司完全攤薄後的市值将達到 1.54 億美元。IPO 流通量僅為已發行基本股的 3.3%。

Alliance Entertainment 于 2023 年 2 月通過與紐約證券交易所美國上市公司 SPAC Adara Acquisition 合并而上市，業務合并完成後，該公司從紐約證券交易所美國證券交易所退市。Alliance 目前在場外交易市場交易，代碼為“AENT”，市值為 1.6 億美元（RC SPAC 股票代碼：AENT.XX）。

Alliance 表示，它是全球領先的娛樂行業批發商、直接面向消費者的分銷商和電子商務提供商。該公司充當娛樂内容品牌制造商（例如環球影業和華特迪斯尼工作室）與美國和國際零售商（包括沃爾瑪、亞馬遜和百思買等）之間的門戶。該公司目前在 100 多個國家銷售獲準出口的産品，庫存超過 425,000 個 SKU，包括黑膠唱片、視頻遊戲、CD、DVD、藍光、玩具和收藏品。

02

總部位于百慕大的再保險公司

Fidelis Insurance

全球專業保險和财産再保險提供商 Fidelis Insurance Holdings 這家總部位于百慕大彭布羅克的公司，計劃以 16 至 19 美元的價格發行 1700 萬股股票（66％為二級股票），籌集 2.98 億美元資金。按照申請的提議範圍的中點價計算，Fidelis Insurance Holdings 的完全攤薄後市值将達到 21 億美元。

Fidelis 提供專業保險和财産再保險，業務遍及百慕大、愛爾蘭和英國。該公司完成初始融資并于 2015 年開始承銷業務。2023 年 1 月，Fidelis 的業務分為兩家不同的控股公司：FIHL（Current Fidelis 的母公司）和 MGU HoldCo（管理一般承銷平台的控股公司，該平台負責管理承銷業務）。

Fidelis Insurance Holdings 成立于 2014 年，截至 2023 年 3 月 31 日的 12 個月收入為 33 億美元。該公司計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為FIHL。摩根大通、巴克萊、傑富瑞、Keefe Bruyette Woods、BMO 資本市場、花旗和瑞銀投資銀行是此次交易的聯合賬簿管理人。預計在 2023 年 6 月 26 日當周定價。

03

天然氣壓縮公司

Kodiak Gas Services

在美國提供天然氣壓縮服務的 Kodiak Gas Services總部位于德克薩斯州蒙哥馬利。計劃以 19 至 22 美元的價格發行 1600 萬股股票，籌集 3.28 億美元資金。在申請拟議範圍的中點價計算，科迪亞克天然氣服務公司的市值将達到 15 億美元。

Kodiak 表示，它是美國領先的合同壓縮基礎設施運營商，其 84% 的壓縮資産戰略部署在二疊紀盆地和 Eagle Ford 頁岩。該公司根據與藍籌上遊和中遊客戶的穩定、固定收入合同運營其大馬力壓縮裝置。其 320 萬馬力機隊中約 81% 由功率超過 1,000 馬力的壓縮機組組成，自成立以來，其資産和支持業務的曆史平均機械可用性超過 99.5%。

Kodiak Gas Services 成立于 2011 年，截至 2023 年 3 月 31 日的 12 個月收入為 7.3 億美元。計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為KGS。高盛、摩根大通、巴克萊、美國銀行證券、Raymond James、加拿大皇家銀行資本市場、Stifel、Truist Securities 和 Tudor, Pickering, Holt & Co. 是本次交易的聯合賬簿管理人。預計在 2023 年 6 月 26 日定價。

04

舊貨連鎖店

Savers Value Village

美國和加拿大最大的營利性儲蓄運營商 Savers Value Village 總部位于華盛頓州貝爾維尤，計劃以 15 至 17 美元的價格發行 1880 萬股股票，籌集 3 億美元資金。新投資者安大略養老金計劃醫療保健公司和挪威銀行表示将在此次發行中購買價值 1.3 億美元的股票（占交易的 43%）。在拟議申請範圍的中點價計算，Savers Value Village 的完全攤薄後市值将達到 28 億美元。

Savers Value Village 是美國和加拿大最大的營利性舊貨運營商，在 Savers、Value Village、Village des Valeurs、Unique 和 2nd Ave 旗下總共經營 317 家商店。它提供獨一無二的低價商品，從優質服裝到家居用品，平均單位零售價低于 5 美元。儲蓄者從我們的非營利合作夥伴那裡直接購買二手紡織品、鞋子、配飾、家居用品、書籍和其他商品，或者直接從他們那裡購買，或者通過商店的社區捐贈中心進行現場捐贈。

Savers Value Village 成立于 1954 年，截至 2023 年 4 月 1 日的 12 個月銷售額達 15 億美元。它計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為SVV。摩根大通、傑富瑞、高盛、瑞銀投資銀行、貝爾德、CIBC World Markets、古根海姆證券、Piper Sandler、B. Riley Securities 和 KKR 是本次交易的聯合賬簿管理人。預計在 2023 年 6 月 26 日定價。

05

韓國燒烤連鎖餐廳

GEN Restaurant Group

GEN Restaurant Group 是一家韓國燒烤連鎖餐廳，在美國擁有 34 家門店。總部位于加利福尼亞州塞裡托斯。 計劃以 10 至 12 美元的價格發行 300 萬股股票，籌集 3300 萬美元。在拟議申請範圍的中點價計算，GEN Restaurant Group 的完全攤薄後市值将達到 3.52 億美元。

GEN 的餐廳提供傳統的韓國和韓式美式食品，包括固定價格無限供應的肉類、家禽、海鮮和混合蔬菜，酒精飲料可單獨購買。客人在每張桌子中央嵌入的烤架上自己烹饪大部分餐點，入座後的等待時間最短，并且可以完全控制份量和食物定制。截至 23 年 6 月 14 日，GEN 在加利福尼亞州、亞利桑那州、内華達州、夏威夷州、德克薩斯州、紐約州和佛羅裡達州運營着 34 個地點。

GEN Restaurant Group 成立于 2011 年，截至 2023 年 3 月 31 日的 12 個月收入為 1.69 億美元。該集團計劃在納斯達克上市，股票代碼為GENK。羅斯資本是此次交易的唯一賬簿管理人。

來源｜華赢控股

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