比亞迪(01211.HK)(002594.SZ)的A股及H股股價于過去一個月分别累升11%及12%，跑赢大市表現，相信主因受到強勁銷量複蘇所帶動。在新車型增加和需求恢複推動下，預期比亞迪下半年将繼續保持強勁的銷量勢頭。比亞迪獲确認為Tesla的電池供貨商後，外部電池訂單将從下半年開始加速。在外部訂單可能提升下，比亞迪未來三年的電池産能預期獲略為提高。
比亞迪上半年汽車銷量達64.6萬輛，按年增長162%，顯著增長主要來自于今年内成功推出新産品、2021年6月基數較低，以及封城措施松綁後汽車銷售複蘇。6月份大部分車廠都從供應鍊及物流中斷的影響中恢複，當中比亞迪表現更為強勁，相信受惠于公司部分關鍵零部件可自給自足，其生産基地所在地區受疫情封鎖影響較小，以及電動車車型價格具有競争力與訂單積壓所緻。
另一方面，在國策推動和支持電動車發展下，集團于中國新能源汽車的市場占有率，将由今年首季的26%，升至明年的36%，2025年進一步升至45%，至2030年更可達52%，主要是受其内部組件專業知識/能力，和廣泛的車型産品推動。随着中國市場需求激增和電動車普及速度加快，比亞迪料将是最能從銷量上升中受惠的公司，而規模優勢亦為比亞迪提供現金流能力和研發預算，有望跑赢同業。
300至310港元水平收集
南韓首隻緻力于投資電動汽車行業的共同基金Korea Investment Management Co.，已将其對Tesla的敞口削減至曆來最低水平，并于今年3及4月，将資金轉移至Tesla的中國競争對手比亞迪及小鵬汽車(09868.HK)等，反映國際投資者愈來愈重視内地新能源汽車股的配置。在看好電動車銷量增長，以及産品組合改善與磷酸鐵锂電池更廣泛的應用下，比亞迪值得逢回吐吸納，作中長線投資。300至310元水平收集，目标再破前頂333元至350元，跌穿280元止蝕。
古天後
筆者為證監會持牌人，未持有上述股份财務權益。
