大和證券發布研究報告稱，雖然由于地闆護理和戶外産品業務的庫存水平升高，2H22 通常會比 1H22 更加艱難，但大和認為：公司将繼續大幅跑赢行業并獲得可觀的市場份額，以及由于公司在應對疲軟的宏觀環境方面的管理執行能力獲得了同行的認可，股票将溢價交易，所以，大和重申買入評級。
盡管全球宏觀環境惡化，創科實業管理層仍然對公司的前景充滿信心。他們重申了對集團收入同比“強勁的個位數”增長、旗下品牌Milwaukee收入同比增長 20%、毛利率同比提高約 50 個基點以及營業利潤率持續。由于網絡效應和對産品研發的持續投資（與某些其競争對手縮減支出），預計密爾沃基 2022 年的銷售額将達到 82 億美元，同比增長 21%。
對于消費者對投資者的質疑，公司明确表示，隻有地闆護理和戶外設備業務面臨去庫存壓力，而Ryobi品牌的消費電動工具業務在1H22保持正增長。由于注意到一些零售商的客流量減少，創科實業 自 6 月以來已迅速做出戰略決策，以降低一些消費品的庫存并加快發貨速度。目标是到 2023 年初實現清潔庫存。
盡管管理層承認消費品領域存在一些競争，但相信随着新産品的推出和消費者需求的複蘇，該細分市場将從 2H22 的低谷中複蘇。
建議：大和證券維持每股盈利預測不變。重申創科實業買入評級和135 港元的12 個月目标價，仍然基于 25 倍市盈率（與過去 3 年平均水平一緻），适用于大和2022-23 年每股收益的平均值。大和認為，長期投資者應在當前關頭增持股票，它仍然是首選闆塊。
風險：終端市場需求弱于預期。
大和認為 Techtronic 值得出口商估值溢價。
