真灼财經2023年11月30日訊，主要從事機械人、電機及智能産品制造之建溢集團（00638.HK），公布截至二零二三年九月三十日止六個月之未經審核簡明綜合業績。整體而言，期内雖然全球進入後新型冠狀病毒時代，但經營環境仍然充滿挑戰。地緣政治事件、通脹及利率持續上升，加上不同資産類别的回報惡化以及儲備自新型冠狀病毒時期起持續減少，均導緻消費者的保守主義情緒日益高漲，全球市場的産品銷售速度緩慢。使情況變得更為複雜是，先前供應鍊中斷導緻相對較高的渠道庫存，迫使品牌商專注于減少庫存，而非下新訂單及投資新産品開發。因此，集團的訂單量顯著受壓，期内整體營業額由約697,224,000港元按年減少20.8%至約552,266,000港元。
鑒于訂單所面對的壓力，集團緻力改善其生産計劃、精簡其營運及減少間接開銷，以保持營運效率及利潤率。由于改善成本控制及人民币（「人民币」）貶值，于期内整體毛利率（不包括減值）按年減少15.4%至74,811,000港元，而毛利率基本維持于13.5%（二零二三年财政年度上半年：12.7%），部分抵銷規模經濟惡化的影響。在房地産發展業務分類及制造業務分類于二零二四年财政年度上半年并無産生非經常性及非現金減值虧損的情況下，以及在計入期内出售物業、廠房及設備及使用權資産的一次性收益後，集團權益持有人應占期内溢利大幅提升至36,725,000港元，而二零二三年财政年度上半年權益持有人應占虧損為155,607,000港元。期内每股基本盈利（「每股基本盈利」）為8.37港仙（二零二三年财政年度上半年：每股基本虧損為35.45港仙）。
電器及電子産品業務分類 （「電子産品分類」）
期内，商業環境仍然動蕩不安及難以預測。高通脹、利率上升、高能源成本以及地緣政治不确定性均以驚人速度削弱消費者情緒及需求，品牌合作夥伴在高庫存情況下大幅削減訂單。此舉導緻本業務分類的銷售額急速下降，尤其是歐洲及美國市場。随着訂單量下降，生産使用率亦受影響，導緻邊際效益下滑及利潤率轉差。雖然本業務分類在最近一個季度出現複蘇迹象，但訂單尚未完全恢複至以往水平。因此，本業務分類的對外營業額于期内減少25.6%至約231,320,000港元（二零二三年财政年度上半年：310,919,000港元），占集團整體收益的41.9%（二零二三年财政年度上半年：44.6%）。雖然集團已實時采取控制成本及精簡措施以削減經常開支，但銷售下跌的速度仍遠比預期快。鑒于市場後期出現複蘇而保留生産基建設施的決定及成本，在計入期内出售物業、廠房及設備及使用權資産的一次性收益後，期内整體業務分類的溢利按年增長314.1%，由18,897,000港元增至78,250,000港元。
就行業分類而言，少兒産品及嬰兒護理産品行業分類已呈現逐步複蘇迹象，需求穩步回升。雖然品牌商對開發新型号持審慎态度，但整體全球嬰兒産品市場出現回升，庫存回複正常的水平促使客戶重新下新訂單。另一方面，保健業務持續展示其增長潛力。盡管營運上處于低産量及低收入基礎，但該行業分類在引入新型号産品方面獲得客戶踴躍查詢及讨論，包括前述提及獨特的醫療産品。集團視此為産品多元化及長期增長的良機，并有意利用其于物聯網的專業知識及經驗，為其客戶創造更先進及具增值效益的保健産品。
展望财政年度下半年，即年度的傳統淡季，本業務分類将采取謹慎方法評估其客戶的訂單，以具策略的方式規劃其生産活動。此舉使本業務分類可以最低營運成本經營，并确保取得最佳效率及成本效益。除生産計劃外，本業務分類亦繼續關注于成本控制，以保持目前的利潤率水平應對淡季所帶來的挑戰。擴大客戶群組是本業務分類另一個關鍵目标。透過針對不斷增長的行業，本業務分類旨在吸納新客戶及進一步增加多元化其收入來源。特别是，本業務分類将向新開發的保健業務分配更多資源以配合其潛在增長。集團亦會通過提供優質服務及支持促進現有客戶關系，提升忠誠度、加強訂單的可預見性，以及物色項目合作的新機會。
另一方面，為應對客戶對多元化及靈活生産模式日益增長的需求，本業務分類拟逐步擴充其位于馬來西亞的産能。此策略性擴充将有助本業務分類滿足客戶需求，同時為本業務分類于地區市場提供穩健基礎，有助獲取新客戶及新訂單量。總體而言，本業務分類緻力于審慎管理财務、針對性擴大市場、管理現有關系以及革新産品及制造。此等策略将為集團帶來長期增長及盈利，并有助日後取得成功。
電機業務分類（「電機分類」）
期内，本業務分類繼續觀察到先前供應鍊中斷帶來的長尾效應。于疫情期間，由于物流成本上升，品牌合作夥伴累積大量庫存，但疫情過後，利率及通脹率高企、投資回報低以及經濟前景的可見度有限，使整體消費者情緒上仍然疲弱。這導緻産品吞吐量放緩、品牌合作夥伴減少或延遲新訂單，以及押後推出新産品。因此，本業務分類在整體上于所有行業的銷售額均按年下跌，而期内的對外營業額亦按年減少16.9%至319,956,000港元（二零二三年财政年度上半年：384,987,000港元）。鑒于訂單減少，本業務分類進一步調整其生産計劃及庫存水平以更好地管理其成本及滿足客戶需求。期内，本業務分類亦受惠于原材料價格輕微下跌及人民币貶值。然而，使用率受銷售量下降顯著影響，導緻邊際效益明顯下滑。盡管盡力控制成本及整合資源，期内的業務分類業績為152,000港元（二零二三年财政年度上半年：33,413,000港元）。
從更正面角度而言，盡管宏觀環境充滿挑戰，本業務分類于期内來自電子駐車制動器電機的貢獻有所改善，收入按年增長約30%。此情況反映本業務分類的技術優勢及創新解決方案，以及主要參與者的市場認受性不斷提高。由于電子駐車制動器通常對其零件有更高要求，從而獲得較佳利潤率，尤其是當電子駐車制動器于市場上取得一定牽引力及訂單時。
面對艱難的消費市場，本業務分類将透過實施一系列成本控制措施以保持審慎，包括密切監控庫存水平、整合不同地點的生産設施、提高員工使用率等。本業務分類亦将保持其生産靈活性，以滿足不斷變化的市場需求及不确定性增加。過往，本業務分類采用以産量為主導的方法生産同質産品，并以具競争力的價格出售，以快速建立市場地位。然而，近期承接訂單的經驗進一步加強對研發投資的需求。因此，本業務分類開始為其若幹獨特及新客戶共同開發産品，包括售價及利潤率較佳的齒輪箱及大型電機等。展望财政年度下半年，本業務分類将繼續投資研發，并尋求利用其成功的往績記錄與多個品牌（尤其是電動汽車行業）實現進一步合作機會。此舉不僅可為本業務分類帶來額外收入來源，更可提高其客戶的訂單穩定性、可預見性及粘附性。在其制造架構方面，本業務分類将繼續推行「中國加一」長遠擴張計劃，與現有客戶就海外擴張的需要進行密切溝通。憑借其完善的馬來西亞生産設施，本業務分類亦将于地區市場發掘更多潛在客戶，開拓新應用，同時分散其國家及行業特定風險。
房地産發展業務分類
期内，本業務分類繼續持有獨山經濟開發區兩項住宅物業發展項目，即劍橋皇家及蒙蘇裡花園。
盡管中國政府采取一系列刺激措施，但陷入困擾的物業市場複蘇迹象不大。在疲弱的市況下，本業務分類于期内錄得虧損2,496,000港元（二零二三年财政年度上半年：193,975,000港元）。虧損大幅減少乃主要由于并無錄得于集團二零二三年中期報告所披露有關因集團決定終止進一步發展擱置期數（即蒙蘇裡花園項目第1B、1C及1D期）而産生之一次性撇減虧損。
劍橋皇家
該項目的總地盤面積約為83,166平方米，分為兩期。截至二零二三年九月三十日，第一期的竣工待售住宅物業的總建築面積（「總建築面積」）為35,338平方米，包含116個别墅單位，而在嚴峻的經濟環境下，第二期的發展正重新考慮及計劃中。期内，售出1個别墅單位，截至二零二三年九月三十日之已售出别墅總數為49個。
蒙蘇裡花園
該項目的總地盤面積約為66,666平方米，本業務分類現時正完成其第1A期發展，當中包含合共460個公寓，總建築面積為64,427平方米。截至二零二三年九月三十日，第1A期460個公寓單位中有約61%已訂約出售。然而，由于本業務分類尚未收到該項目的最終合規證書，故此已訂約的銷售尚未能于期内确認為收入。
考慮到前景黯淡，本業務分類于上個财政年度已停止對擱置期數進一步發展。擱置期數地盤包括一幅面積為45,869平方米之土地，而将予開發物業之總建築面積為275,867平方米。就有關入賬決定，擱置期數所産生的全部财務、發展及建築成本（不包括相關土地，其價值乃按照由獨立估值師所進行相關估值予以評估及估價）已于上個财政年度全數撇銷，并預期不會對本業務分類的未來表現有進一步的成本影響。鑒于近期的銷售表現，本業務分類将繼續完成蒙蘇裡花園1A期餘下的小規模建築工程及配套設施，并争取取得相關最終合規證書。誠如集團二零二三年年報所述，本業務分類将繼續努力向個别最終用戶出售餘下物業單位，同時探索以合理代價變現整個項目的可能性。
建溢集團主席兼行政總裁鄭楚傑先生表示：「展望主要市場的表現，集團預期下半年将充滿挑戰，但于二零二四年及往後将逐步複蘇，集團将采取以下措施，進一步拓展其客戶覆蓋，以捕捉随後經濟複蘇所帶來的機遇：
(1) 積極接觸現有客戶以獲取訂單；
(2) 加大延攬客戶的力度，以期重新實現收入增長及提高生産使用率；
(3) 繼續投放更多資源于其電子駐車制動器電機，以及來自少兒及嬰兒護理産品行業及保健行業的其他新産品，以提高利潤率；
(4) 審慎管理其營運資金，并繼續采取嚴格的成本控制措施，保留現金以防未來出現任何不确定因素；
(5) 定期檢讨其資産組合，并密切關注其非核心資源的變現機會，以便為未來的研發投資及市場滲透整合資。
透過采取上述策略，集團已作好準備重新出發，未來為持份者締造更長遠價值。」
