市場早已對1月高通脹有心理準備，預計美國消費者物價指數（CPI）再創40年新高，當美國勞工部公布1月通脹高達7.5%，大大出乎市場意外，10年期美債收益盤中即彈升至2.054%，創兩年高位，聖路易斯聯儲主席James Bullard在通脹數據公布後「超鷹上身」，認為美聯儲加息步伐應該更激進，希望到7月累計加息1厘。
由于通脹數據高于預期的7.3%，市場預計聯儲局或加快加息步伐，美股全日表現反轉再反轉。數據在市前公布，道指早段一度跌近300點，其後跌幅收窄，惟在Bullard發表鷹派言論後，道指最多跌逾600點，收報35241點，跌526點或1.47%，美債收益率飙升，科技股首當其沖，納指及标指分别收跌2.1%及1.81%，報14394點及報4504點。
芝加哥商交所的利率期貨顯示，交易員預計聯儲局3月加息的機會率為百分百，50個基點的機會率增至99.5%，多于通脹數據公布前約30%，加息75個基點的機會率為0.5%。另期貨市場亦已經消化美國今年加息6次，每次25個基點。
10年期美債收益率大幅攀升，以2.033%的兩年高位收市，兩年期美債收益率上漲28個基點，至1.588%，為2019年12月以來的最高水準。由于投資者憧憬通脹率居高不下，資金出逃美國政府主權債。
高通脹問題已經成為美國今年底中期選舉的燙手山芋，而美國勞工部于2月8日對CPI權重進行新的調整，被外界指有适度「化妝」CPI數據之嫌。今次下調權重的項目包括能源、食品、租金等，上述項目是過去數月美國通脹急升的重要推手。
ING預計，聯儲局今年将加息五次，而且3月份極可能首次加息半厘，認為這将有助于供需進入更佳的平衡，但代價是美國經濟增長降溫。盡管該行預計在中期選舉前，通脹率将在3至4%徘徊，但仍然對拜登總統和民主黨而言是個挑戰。
JPMorgan Asset Management全球市場策略師Jai Malhi則稱，美國通脹一直超出預期，周四通脹報告也出現了更多相同情況，對聯儲局帶來重大挑戰，因為它的目标是控制價格上漲，同時維持經濟擴張。
作為全球金融資産參考點的基準債券收益率，10年期美債收益率今年迄今已上漲0.49個百分點，但超過2%對全球債券市場将造成重大沖擊。
為捍衛其債券收益率目标，日本央行周四表示，決心抵制全球轉向收緊貨币政策，事先張揚該行下周将購買無限量的政府債券。日本10年期國債收益率周四攀升至0.23%的六年高點，外界推測，日本央行可能成為最新一家轉向更鷹的貨币政策的央行。
