隔夜要點
l 美國PPI意外三連降令市場加大對美聯儲降息押注，但芝加哥聯儲行長重申現在判斷3月降息為時過早，美國股市周五收盤基本持平，盤中在小幅上漲和下跌之間起伏，美國公債收益率下滑，美元指數上周五在PPI數據公布後回吐早盤漲幅。G-10貨币兌美元大多下跌，日元表現最佳，降息預期和避險需求推動黃金創一個月來最大漲幅，原油上周五走高，美國及其盟友對也門胡塞武裝發動空襲加劇了中東地區爆發更廣泛沖突的風險。
國際新聞
l 美國勞工部周五公布的數據顯示，生産者價格指數連續第三個月下降0.1%，頹勢之長創下了2020年以來的紀錄。不包括食品和能源的所謂核心PPI則連續第三個月基本持平。核心指标同比攀升1.8%，創下2020年底以來最小漲幅。市場加大對美聯儲降息押注。
l 巴克萊經濟學家預計，從本周的通脹數據判斷美聯儲會提早開始降息，預測啟動時間會是3月而非他們此前認為的6月。
l 芝加哥聯儲銀行行長Austan Goolsbee表示，金融市場押注美聯儲今年将采取激進的降息路徑，這相較于決策者的看法可能超前了。
l 英國金融時報報導，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克表示，如果決策者過早降息，通脹率可能會走勢反覆，他警告，通脹率朝美聯儲2%目标下降的速度在未來幾個月料放緩。
l 歐洲央行首席經濟學家連恩表示，歐洲央行到6月将掌握關鍵數據，以決定一系列可能的降息中的首次行動，但降息過快可能會弄巧成拙。他還稱，近期的通脹數據大緻證實了央行目前的想法，這意味着降息不是近期的讨論議題。
l 美銀全球研究表示，目前預計英國央行将在2024年8月之前把利率維持在5.25%，而之前的預測是2025年2月。
l 美國多家大銀行公布盈利下降，特别費用和裁員令震蕩的第四季度進一步蒙陰，有迹象表明高利率帶來的收入增長正在減弱，且一些消費者貸款開始出現問題。不過，摩根大通（JPM.US）、富國銀行（WFC.US）、美銀（BAC.US）以及花旗（C.US）等美國大行對經濟仍持樂觀基調，指出盡管消費者貸款違約開始恢複到疫情前的水平，美國消費者仍彰顯韌性。
l 獨家：路透對招标文件的研究顯示，中國軍事機構、國有人工智能(AI)研究機構和大學過去一年小批量采購被美國禁止向中國出口的Nvidia(英偉達)半導體。這些交易凸顯出美國盡管有禁令，但在完全切斷中國獲得美國先進芯片的途徑方面所面臨的困難。
l 受益于人工智能發展，微軟（MSFT.US）上周五超越蘋果（AAPL.US）成為全球市值最高的公司。
大中華新聞
l 2024年首個中期借貸便利(MLF)操作窗口将至，市場普遍預期中國央行将下調MLF利率，加碼寬松力度為經濟複蘇增加動力。彭博調查預估中值顯示，中國央行料将1年期MLF操作利率調降10個基點至2.4%，可能淨投放流動性1210億元。
l 中國一項衡量貸款增速的指标12月份創紀錄新低，疲軟的商業信心繼續對借貸需求構成壓力。據中國人民銀行周五公布的數據，12月人民币貸款存量增長率為10.4%，為2003年有數據以來的最低水平。
l 中國住建部和國家金融監管總局宣布建立城市房地産融資協調機制，并要求地方政府更精準支持房地産項目合理融資需求，包括起草符合條件的項目清單。
l 中國國家發展改革委發布公告稱，要發揮中央預算内投資效益，加快下達投資計劃，提高計劃執行質量。要用好地方政府專項債券，抓緊做好項目準備，加快項目開工建設。
l 前中國央行官員盛松成表示，房地産市場低迷将持續至2025年，今明兩年全國新房銷售面積可能各再減少5,000萬平方米，預計2025年新房銷售面積會達到8.5億平方米。他補充說，這麼一來房地産就不再成為投資和經濟的拖累項。
商品及外彙市場
l 美國總統周四表示已對胡塞武裝的一些目标進行打擊。此舉對航運産生了直接影響，至少一家大型油輪公司稱已暫停所有往來紅海南部的運輸。胡塞武裝回應稱，所有美國和英國的利益都已成為正當目标。道明證券大宗商品策略師Dan Ghali表示：能源市場對持續上升的地緣政治風險的定價明顯偏低。如果布倫特原油最終突破每桶81美元，可能會推動買盤，并“迫使算法交易開始買入淨多頭頭寸。
财報和經濟數據焦點
l 中國12月社融19400億元（預期22000億元，前值24500億元上修至24547億元）
l 中國12月新增人民币貸款11700億元（預期14000億元，前值10900億元下修至10887億元）
l 中國12月M2貨币量同比+9.7%（預期+10.1%，前值+10%）
l 中國12月CPI同比-0.3%（預期：-0.4%，前值：-0.5%）
l 中國12月PPI同比-2.7%（預期：-2.6%，前值：-3.0%）
l 中國12月貿易帳（美元）753.4億美元（預期756億美元，前值683.9億上修至684億美元）
l 中國12月貿易帳（人民币）5409億元（前值4908.2億元）
l 美國12月PPI同比+1%（預期+1.3%，前值+0.9%下修至+0.8%）
l 法國11月CPI同比+0.1%（預期+0.1%，前值+0.1%）
l 英國11月工業産出同比+0.3%（預期+0.3%，前值-0.8%下修至-1.3%）
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry CHOW
