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作者：iponews工作室
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據港交所2月28日披露， 中和農信有限公司遞表港交所主闆，中金公司擔任獨家保薦人。
本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議
中和農信是中國領先的綜合助農服務商，通過提供技術驅動的綜合性産品和服務——包括農村普惠信貸服務、農業生産服務、農村消費品及服務和農村清潔能源服務等，賦能小農戶和農村小微企業主。
經過近30年在農村市場的深耕，中和農信建立了直達鄉村的線下服務網絡和領先的數智化服務能力。截至2023年9月30日，公司的業務覆蓋全國21個省份的近500個縣域，紮根超過十萬個村莊，輻射近2億農村人口。截至同日，公司在近500個農村本地服務網點中依靠超過6,400名服務團隊成員和超過11.8萬人的村級合作夥伴直達農村用戶。
根據弗若斯特沙利文的報告，中和農信在面向中國農村市場的非傳統金融機構中排名第一（按截至2022年12月31日總貸款餘額計）。根據同一資料來源，在面向中國農村市場的在線農資和農機具銷售商中排名第一（按2022年商品交易總額計）。
中國政府明确将“鄉村振興”确立為國家級戰略。根據弗若斯特沙利文的報告，截至2022年12月31日，中國農村常住人口約4.91億，且“大國小農”仍是基本國情，農村經營主體中的98%均為小農戶和農村小微企業主。
近年來農村經濟穩中向好，超越了城鎮市場的增長。然而農村用戶群體仍面臨如缺乏定制化産品及服務、缺乏獲取相關信息的渠道等多重痛點，以緻于其未能被充分服務。
中和農信旨在發掘和滿足農村用戶這樣的需求，并通過下述四類服務更好地滿足農村用戶的需求。
農村普惠信貸服務：公司的農村普惠信貸服務旨在解決農村小微用戶“貸款難”問題，從而支持其開展生産經營相關的活動。公司的服務專為農村場景量身定制，幫助用戶解決痛點、獲取信貸支持。
農業生産服務：為解決農戶在獲取農業生産技術和缺乏定制化農資服務方面的難題，公司向從事種養殖的農村客戶提供綜合農業生産服務。通過技術賦能的服務，實現了農業生産高效可持續、小農戶及農村小微企業主便利增收的目标。
農村消費品及服務：公司針對農民日常生活場景和與日俱增的生活質量要求，挖掘消費需求，為農村用戶提供消費品、日常消費服務和保險産品的數字化購買渠道。
農村清潔能源服務：公司幫助農戶利用屋頂開發可再生資源進行光伏發電，增加農戶收入，在實現減排的同時推動農村用能方式清潔化轉變。
中和農信打造出一套适應中國農村地區的在線+線下全渠道服務體系，以滿足農村用戶的獨特需求。這是因為公司深知中國農村用戶居住分散、農村地區數字化程度偏低、更依賴于傳統熟人社會的服務場景，因此單一的在線觸達難以充分滿足農村客戶需求，純粹的線下服務模式則制約了規模化發展和可持續運營。
中和農信開發了名為“超級大腦”的智能技術底座，作為在線+線下全渠道服務體系的核心。公司的“超級大腦”會從總部層面指引由超過6,400名員工及超過11.8萬名在客戶身邊的村級合作夥伴構成的服務網絡進鄉入村，并及時同步數據和信息，基于實時反饋不斷疊代和改進決策效率，打造标準化、易于異地複制的業務流程。這有助于公司實現持續的業務擴張，并實現對當地百姓的定制化服務、保證服務質量。
“超級大腦”還會通過公司與農村用戶的交互，實時生成用戶洞察，幫助公司及時發現用戶需求，推出貼合農村市場的産品及服務，從而使公司的用戶和合作夥伴受益。這一基于“超級大腦”打造的運營模式幫助公司大幅提升當地團隊的服務效率，從而更有效地服務農村用戶。
中和農信始終堅持“義利并舉”的發展戰略，在服務農村小微用戶、赢得信任的同時實現商業可持續運營。在往績記錄期内，雖然面臨着疫情所帶來的挑戰，公司不忘初心，業務依然維持穩健增長并在每個年度都實現經營性盈利，收入從2021年的人民币(下同)22.24億元增長9.2%至2022年的24.29億元，并從截至2022年9月30日止九個月的18.58億元增長22.3%至2023年同期的22.72億元。其中，截至2022年9月30日止九個月至2023年同期，公司非信貸業務收入同比增長60.2%，占總收入的比例從截至2022年9月30日止九個月的26.7%增長至2023年同期的35.0%。
受可贖回優先股公允價值變動損失的影響，公司于2021年、2022年分别錄得淨虧損3640萬元、1.99億元；截至2022年9月30日止九個月，公司還錄得淨虧損2.75億元；截至2023年9月30日止九個月，公司實現淨利潤3.31億元；在往績記錄期内，2021年及2022年的經調整淨利潤分别為5.07億元以及4.73億元，并從截至2022年9月30日止九個月的3.77億元增長20.1%至2023年同期的4.53億元。
中國政府一直以來高度重視農村農業發展，緻力于實現農民增收和福祉提升，支持農業綠色發展和農村産業發展。自2017年明确将“鄉村振興”确立為國家級戰略以來，持續出台支持政策和配套措施。中和農信深信這些舉措将進一步促進農民發展、農業升級和農村進步，推動中國農村市場的現代化和數字化，這也為公司支持小農戶和農村小微企業主增收及融入現代化進程提供了重要的發展機遇。
根據弗若斯特沙利文的報告，截至2022年12月31日，中國農村常住人口約4.91億，占全國人口的34.8%，包括2,843個縣（其中包括2,323個農業縣）、38,602個鄉鎮以及477,874個村。“大國小農”仍是基本國情，農村經營主體98%為小農戶和小微企業。
近年來農村經濟穩中向好，如人均可支配收入、人均消費支出在2018年到2022年的增速分别較城鎮市場快41%和110%。而我國農戶的地域分布較為分散、農村地區互聯網滲透率相對較低，導緻了用戶服務成本高，直接觸達用戶的渠道以及專業的産品和服務匮乏。
同時，我國農村用戶獲取信息的渠道有限、對于複雜産品缺乏了解，且依舊維持着地域内部相對緊密的社群關系，使得用戶在面對生産生活重要決策時高度重視口碑和面對面的服務體驗；這樣的現狀使得農村用戶在獲取易于理解、便捷且值得信賴的産品及服務方面尚未被滿足。
盡管公司的客戶多數為小農戶及農村小微企業主，但公司的客戶還包括合作銀行、保險公司以及平台模式下農資農機具和綠色耐用品及其他消費品等産品的制造商及商戶。
中和農信經營的農村市場高度分散，很大程度上得不到充分服務。公司各業務線均可能面臨競争。盡管存在潛在競争，在中國農村普惠信貸市場的非傳統金融機構中，公司仍保持領先的市場地位。
根據弗若斯特沙利文報告，按截至2022年12月31日的總貸款餘額算，中和農信是最大的面向中國農村市場的非傳統金融機構。根據同一資料來源，按2022年商品交易總額算，公司亦是最大的面向中國農村市場的農資農機具電商平台。
中和農信拟将本次香港IPO募資金額用于進一步投資公司的本地服務網絡，以擴大公司的地域覆蓋，并加深公司在農村地區的滲透；拓展及完善公司的産品及服務；投資研發及加強技術能力；探索針對可與公司産生協同效應的農業技術公司或農業供應鍊公司的投資及收購機會；及用于營運資金及其他一般公司用途。
