比亞迪 2026 年 9 月新能源汽車銷量達到 46.36 萬輛，再次刷新單月銷售紀錄，持續鞏固其全球新能源汽車銷量冠軍的地位。2026 年前三季度，比亞迪累計銷量預計超過 400 萬輛，市場預期全年有望突破 550 萬輛。這一數字在中國市場遙遙領先，對比口徑提示：豐田、大衆等傳統巨頭統計口徑包含燃油 + 新能源全品類整車銷量，和比亞迪新能源乘用車口徑存在差異。比亞迪的成功，是中國新能源汽車産業從 "跟跑" 到 "領跑" 的縮影，也是垂直整合商業模式的勝利。
垂直整合：從電池到芯片的全棧自研
比亞迪的核心競争力在于深度垂直整合能力是比亞迪核心競争壁壘。從動力電池（刀片電池）到驅動電機、電控系統，再到車規級功率半導體（IGBT、SiC），比亞迪實現了核心零部件的自研自産。這種模式帶來了三重優勢：一是成本優勢，自研自産消除了中間環節的利潤損耗，使得比亞迪在同等配置下具備更強的價格競争力；二是供應鍊安全，在芯片短缺、原材料價格波動等外部沖擊下，垂直整合模式顯著降低了供應鍊風險；三是技術協同，電池、電機、電控、芯片之間的深度協同優化，使得整車性能和能效比達到行業領先水平。
産品矩陣：從海鷗到仰望的全價格帶覆蓋
比亞迪的産品矩陣極為豐富，實現了從 10 萬元以下到 100 萬元以上的全價格帶覆蓋。在 10‑20 萬元主流市場，秦 PLUS、宋 PLUS、海豚等車型憑借極緻的性價比占據領先地位；在 20‑30 萬元中高端市場，漢、唐、海豹等車型以出色的産品力和品牌力與特斯拉、蔚來等競品正面競争；在 30 萬元以上高端市場，騰勢品牌持續發力；在百萬級超豪華市場，仰望 U8、U9 以易四方、雲辇等颠覆性技術樹立了新的标杆。這種全價格帶覆蓋策略，使得比亞迪能夠最大化地捕捉不同消費層次的需求。
海外擴張：歐洲、東南亞、拉美全面布局
比亞迪的全球化戰略正在加速推進。在歐洲市場，比亞迪通過出口和本地化生産雙輪驅動，ATTO 3、海豹等車型在多個歐洲國家獲得良好口碑；在東南亞市場，泰國工廠已投産，輻射整個東盟地區；在拉美市場，巴西、墨西哥等市場布局初見成效。市場預期 2026 年比亞迪海外銷量有望突破 100 萬輛，成為公司增長的重要引擎。
投資看點與風險
投資看點包括：垂直整合模式持續釋放成本和技術優勢；産品矩陣完善，全價格帶覆蓋；海外擴張加速，打開長期增長空間。風險方面，國内市場競争加劇，價格戰可能侵蝕利潤；海外市場貿易壁壘上升，歐盟對中國電動車加征關稅的風險；以及上遊锂、鎳等原材料價格波動對電池成本的影響。
