美股周四大幅下瀉，市場憂慮聯儲局繼續上調息口，美國長債息率上升，拖累大市表現，三大指數均錄得顯著跌幅收市，當中以科技股跌勢最為顯著。美元走勢強勁，美國十年期債息高見3.1厘水平，油價先升後回穩，金價反
第一，前期報告中我們提出2022年宏觀定價的四條線索，一是中國經濟穩增長；二是海外貨币政策退出；三是俄烏沖突下的國際局勢；四是新一輪疫情。在本篇報告中，我們進一步談下對它們主要影響時段的理解。整體來說
北京時間5日淩晨，美聯儲公布5月議息決議，上調聯邦基準利率50BP至0.75%-1%，宣布縮表将從6月以每月475億美元的規模開始，9月起以每月950億美元規模縮減。海外滞脹魅影+美聯儲快速緊縮是22
美聯儲加息50個基點，不過美聯儲主席鮑威爾淡化加息75個基點的預期，指出美聯儲将采取積極行動遏制通脹。鮑威爾表示，美聯儲沒有積極考慮加息75個基點，但在接下來的幾次會議上，應該都會考慮再上調50個基點
美股周三大幅向上，聯儲局一如市場預期加息半厘，主席鮑威爾在記者會表示單次加息四分三厘機會較低，市場認為聯儲局在壓抑通脹同時，亦極力避免經濟出現衰退，有利大市表現，三大指數均錄得顯著升幅收市。美元反覆下
美股周一先跌後反彈，投資者觀望今周聯儲局議息結果，債息持續向上不利大市走勢，指數一度急跌超過500點，其後由低位大幅反彈，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢持續強勁，美國十年期債息升破3厘水平，金價顯著
2022年以來銀行理财産品破淨頻發，市場由此擔心理财産品被贖回，引發被動抛盤，形成股市和債市的負反饋效應。因而本文對理财産品的存量、破淨比例、到期時間分布及今年以來的新發情況，進行了系統梳理。截至20
第一，2022年前兩個月經濟數據同比增速較去年底全面回升。工業增加值同比為7.5%，高于去年12月的4.3%。固定資産投資同比為12.2%，高于去年12月4.9%。社零同比增長6.7%，高于去年12月
2022年3月5日，十三屆全國人大五次會議在北京召開，李克強總理代表國務院在會議上作《政府工作報告》。報告中提出，有序推進碳達峰碳中和工作。落實碳達峰行動方案。海通證券就2022 年《政府工作報告》解
廣發證券對政府工作報告私發表研究報告，提到資源循環再生、火電靈活性改造、多領域節能降碳為政府工作報告的環保焦點。報告指，環保仍為政府工作報告重點内容之一，對比去年工作報告，環保側，2022 年包括鋼鐵
四輪穩增長周期，地産行情如何演繹？地産行情多于穩增長政策密集驗證、地方乃至中央地産政策開始放松的T2前後啟動，行情持續性及彈性由地産政策強度決定。2008、2014年，中央地産政策大幅放松：地産行情持
2月21日，10Y國債收益率上行5.25bp至2.85%，10Y國開債收益率上行4.55bp至3.11%。一方面，廣州下調房貸利率等一些地産放松的政策帶來了情緒影響，市場形成“信用不寬，政策不止”的預
Q1：“雙碳新周期”與ESG投資有何關聯性？（1）“自上而下”引導ESG投資有助于彌合“雙碳”資金缺口（根據發改委預測，“碳達峰”前每年資金缺口超過2.5萬億元）；（2）“雙碳”加持強化ESG主題投資
“雙碳”與ESG基金關聯性探讨：“雙碳新周期”系列（四）ESG側重價值投資，“雙碳”側重賽道投資，“自上而下”引導ESG投資有助于彌合“雙碳”資金缺口，“雙碳”加持強化ESG主題投資的“進攻屬性”。“
市場行情方面，2月14-15日，轉債市場迎來了較大幅度的估值沖擊，最後在權益市場回暖支撐下逐漸企穩。截至2022年2月18日，中證轉債指數收盤價達到420.74，相比上周五環比下行3.01%，其中2月
2010-2020年的十年整體屬于大宗商品（CRB指數）的通縮周期。而在這十年周期中，中國經曆兩輪中周期的通脹，一輪是2010-2015年，一輪是2016-2020年。2016-2020年這一輪存在産
2022年2月，寬信用預期發酵、利率上行，中長期純債型基金久期降幅明顯，集體進入防禦期。從未經平滑的中長期純債基金久期平均值來看，2月10日的久期仍維持在3.32年，2月11日則大幅下降至2.44年。
股市流動性跟蹤一級市場： 上周IPO規模為71億元，前一周IPO規模為229億元。二級市場： 上周新發基金規模下降，A股二級市場呈現資金淨流出。流入方面，北上資金流入107億元，南下資金流入42億元，
自1月中旬發現首例Omicron變異确診病例以來，香港這一波疫情呈爆發态勢，令人揪心。到目前為止，香港最新單日新增确診病例已經超過1000，且連續3日在1000以上，沒有見頂的态勢。香港處在東西方文明
引言：國企傳統産能“低碳轉型”再加杠杆，能夠釋放總計約15萬億信貸需求，繼地産/基建之後，有望成為“雙碳”寬信用的新抓手。“雙碳”再加杠杆将是本輪信用周期的“新抓手”。 信用周期底部，寬信用“抓手”不
