兆威機電（02692.HK）是中國最大的一體化微型傳動與驅動系統産品提供商，是全球第四大一體化微型傳動與驅動系統産品提供商。公司構建了“傳動系統+微電機系統+電控系統”的“1+1+1”協同創新戰略，并面向智能汽車、消費科技、醫療科技以及先進工業制造、具身機器人等高增長行業提供應用場景定制的一體化微型傳動與驅動系統産品。
兆威機電的收入主要由汽車、消費及醫療科技、先進工業及智造、以及具身機器人四大業務闆塊構成。汽車産品在往績記錄期間已成長為公司的核心收入來源，其收入占比從2022年的42.7%持續上升，至2023年達56.3%，2024年為58.7%，并在截至2025年9月30日止九個月進一步增加至62.9%。
具身機器人産品闆塊（包含靈巧手相關産品）雖然目前占比仍較小，但增長勢頭顯著。其占比在2022年僅為0.2%，2023年為0.3%，2024年為0.4%，而到了截至2025年9月30日止九個月，該比例已大幅攀升至1.2%。其餘“其他”類别的産品在往績記錄期間的占比則均在0.6%或以下。
根據弗若斯特沙利文的預測，全球具身機器人市場規模預計将由2025年的人民币166億元增長至2029年的1,620億元，複合年增長率（CAGR）高達77.0%；其中靈巧手（Dextrous Hands）的市場滲透率更将快速提升，預計同期的複合年增長率将達到驚人的106.0%。
兆威機電推出了中國首款商業化的高自由度仿生靈巧手，具備最高達20個主動自由度且每個自由度由電機獨立驅動，其機電一體化結構相比傳統線纜傳動具備更快的響應速度與更高的力控精度，且産品壽命長達10年。此外，公司在技術研發上處于領先地位，截至2025年9月30日擁有405項專利，位列中國行業第一，并研發出目前最小的3.4mm微型傳動系統，成為全球首家實現Φ6mm以下系統高質批量化生産的企業。
來源：凱基證券
