市場高度關注的1月非農就業報告延至周三(2月11日)發布，同時1月消費者價格指數(CPI)報告也延後至周五揭曉。這意味着本周不僅是春節前最後一個交易周，更将迎來“非農+CPI”的雙重重磅數據沖擊。這次延期決定主要因此前美國政府部分停擺導緻的數據收集工作中斷，盡管特朗普政府已與參議院民主黨人達成撥款協議并于上周二深夜結束停擺，但勞工部門仍需時間完成數據彙整與核實工作。
當前市場普遍預期，1月非農就業人數将增加約6萬人，略高于12月僅增5萬人的低迷表現。失業率方面，市場預期将維持4.4%，與前值持平。值得注意的是，上周公布的“小非農”ADP數據顯示，1月私營部門僅新增2.2萬個就業崗位，不僅低于預期的4.5萬人，更創下近年來新低。這一數據暗示，美國勞動力市場仍在延續”低招聘、低裁員”的停滞狀态。
另外，此次非農報告還将包含年度就業數據修正。市場普遍預期，修正後的數據顯示，自2025年3月的一年内，美國就業成長将弱于此前初步統計結果。如果曆史數據向下修正，将較單月非農數據更能重塑市場對美國勞動力市場健康狀況的認知，進而影響美聯儲的政策路徑判斷。
另外，原定于2月11日發布的1月消費者價格指數(CPI)報告，現已調整至2月13日公布。預期1月CPI年率預期值約為2.7%，與12月數據持平。
盡管美聯儲在1月議息會議後删除了“通膨已上升”的表述，但近期關稅政策的不确定性以及服務業的通膨黏性，仍讓市場對通膨前景保持警惕。
舊金山聯邦儲備銀行行長Mary Daly表示，她認為需要再降息一到兩次以應對日益疲軟的勞動力市場狀況。Daly特别關注工人面臨的處境，高物價侵蝕工資而且就業機會有限。她指出，近期大學畢業生在尋找工作時面臨的困難是勞動力市場疲軟的令人擔憂的指标。
Daly今年在美聯儲制定利率的委員會中沒有投票權，但她參與政策會議，她的觀點提供了對美聯儲官員正在進行的讨論的洞察。
提前降息的預期令上周五美股大升，道瓊斯工業平均指數上漲1,206點，漲幅2.47%，收報50,115點，首次突破并收于50,000點關口之上。标普500指數上漲1.97%，收報6,932點；納斯達克綜合指數上漲2.18%，收報23,031點。
從走勢圖看，本周道指有望繼續上升，然而，納指及标普500則上升動力不足，本周将呈上落形态。
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授)(本人并沒持有以上股票)
