港股走勢及分析
美股上周五顯著反彈，大市連跌多日後有趁低吸納，科技股顯著回暖，帶動大市升幅進一步擴大，三大指數均錄得升幅收市。美元先升後回，美國十年期債息回升至4.2厘水平，金價先跌後回穩，油價表現亦反複向好。港股預托證券普遍造好，預料大市早段跟随高開。内地股市上周五偏軟，滬綜指低開高走，收市下跌0.3%，滬深兩市成交額進一步縮減。港股上周五跟随外圍向下，指數大幅低開後，一度低見26,200點水平，尾市跌幅稍為收窄，整體成交保持活躍，藍籌股普遍下跌，科技股表現向下，金融股走勢亦受壓。外圍氣氛改善，有利大市展現反彈，但由于整體市場信心仍未回複，預計指數在27,200點水平有較大阻力，下方支持在26,200點附近。
行業消息
美團(03690.HK)公布計劃斥資約7.17億美元向在美國上市的内地生鮮電商企業叮咚集團，收購其中國“叮咚買菜”業務。根據條款，叮咚可以在8月底或之前，從出售業務提取不超過2.8億美元資金，但要确保被提取後淨現金不低于1.5億美元，交易仍有待完成内地反壟斷審查，以及向國家發改委申報等條件才可進行。叮咚買菜近年業績改善，2023年淨虧損3,888萬元人民币，2024年淨利潤3.7億元人民币，而2025年首三季淨利潤2.1億元人民币。美團強調，高度重視食雜零售業務，今次交易符合公司在有關領域的長期發展規劃，又形容叮咚是内地食雜零售領域龍頭；截至去年9月，叮咚在内地共營運逾千個前置倉，月購買用戶數超過700萬，具備市場一流供應鍊能力，生鮮産地直采率高，自有品牌産品矩陣豐富，複購率高，相信交易将有助于雙方充分發揮在商品力、技術、營運等方面的優勢，為消費者提供更優質的消費和配送體驗。叮咚買菜合并後，叮咚的三大核心競争力，包括極緻商品力、超預期服務力，以及通過供應鍊系統打造的極緻效率，會在更大的平台上發揮更大價值。市場分析指出，美團此舉主要是快速鋪設城市覆蓋，以及防止競争對手在即時零售領域作挑戰。透過今次收購，美團加速補齊即時零售版圖；此前美團旗下小象超市宣布，未來要拓展全國所有一二線城市，而叮咚買菜先前的優勢地區是華東，在上海和江浙地區亦保持一定成長，小象超市的優勢地區則是廣東和北京，正好作出互補。今次收購策略清晰，市場應有正面反應，不過考慮到即時零售市場仍然分散，競争激烈。美團在核心本地業務遇到同業挑戰，海外業務也處投資期，預料美團估值短期重估空間不多。
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2026年2月7日星期六
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
