優必選(09880.HK)近期在資本布局與業務拓展上展現出強勁的擴張企圖。公司宣布斥資約 16.65 億元人民币收購 A 股公司鋒龍股份（002931.SZ）的控股權，此舉被視為戰略關鍵一步。雖然優必選承諾三年内不進行借殼重組，但透過控制鋒龍，公司成功打通了「A+H」雙融資平台，并有望整合電機等核心零部件供應鍊，透過垂直整合降低人形機器人的量産成本，為長期競争構築護城河。
在業務層面，優必選的商業化進程顯著提速。随着「具身智能」應用場景落地，公司近期接連斬獲新訂單。這标志着其産品已從實驗室研發正式邁向規模化應用，為未來營收增長提供實質支撐。
總體而言，優必選正透過「并購鞏固制造底盤」與「訂單驗證産品力」的雙輪驅動策略，加速确立其在人形機器人賽道的領跑地位。盡管目前仍處于高投入期，但這套組合拳已讓市場對其長遠發展持審慎樂觀态度。
來源：凱基證券
