遇見小面（02408.HK）是一家中式面館經營者，目前于中國内地及香港特别行政區經營“遇見小面”品牌。根據公司資料，截至最近實際可行日期，餐廳網絡覆蓋中國内地 22 個城市及香港特别行政區的共 451 家餐廳，其中包括 14 家直營餐廳。目前仍有 115 家新餐廳處于開業前籌備中。根據弗若斯特沙利文的數據，就 2024 年商品交易額而言，遇見小面為中國第四大中式面館經營者，市占率約 0.5%。
經營表現方面，公司總商品交易額按年增長，2025 年上半年直營餐廳占比 79%，特許經營餐廳占比 21%。2025 年上半年店鋪經營狀況方面，同店日均訂單數量基本持平，但同店訂單平均消費額及翻座率均出現輕微下跌，反映整體收入增長情況主要由門店數量擴張所帶動。
公司已披露未來三年的餐廳網絡拓展計劃。2026 年拟開設 150–180 家門店、2027 年開設 170–200 家、2028 年進一步開設 200–230 家直營及特許經營新餐廳，選址将覆蓋廣州、深圳、北京、上海、廈門及佛山等一線及二線城市。
财務方面，2025 年上半年收入按年增長 33.8% 至 7.03 億元人民币，經調整淨利潤按年增長 1.3 倍。毛利率由去年同期的 64% 升至 69%，經調整淨利率由同期的 4.3% 上升至 7.4%。
遇見小面已引入 6 名基石投資者，包括海底撈新加坡在内的投資者，合共認購 24% 的發售股份。
本次招股價介乎 5.64–7.04 港元，對應市值為 40–50 億港元，2024 年市盈率約為 57–72 倍，相較于同業估值水平明顯偏高。
是次招股不設強制重新分配機制。
來源：凱基證券
