美國科技股有回穩迹象，看好中資科技股，首選股之一是第三季可靈AI業務表現出衆的快手（01024.HK）。快手剛公布的第三季度業績穩步增長，總營收同比增長14.2%至356億元（人民币，下同），其中包含線上行銷服務和以電商為主的其他服務在内的核心商業收入，同比增長19.2%。
盈利能力提升更為顯著，經營利潤同比飙升69.9%至約53億元，經調整淨利潤同比增長26.3%至約50億元，經調整淨利潤率達14%。這一成績體現了快手在保持對AI戰略持續投入的同時，實現了整體盈利能力的提升。前三季度，快手累計營收已達1032.1億元，同比增長12.8%；經調整淨利潤151.8億元，同比增長16.7%，保持健康增長。
2025年第三季度，快手應用的平均日活躍用戶達到4.16億，連續三個季度創曆史新高。平均月活躍用戶達到7.31億，用戶總使用時長同比增長3.6%。每位日活躍用戶日均使用時長達134.1分鐘，顯示使用者對平台的黏性不斷增強。快手通過精細化用戶增長策略、差異化特色内容供給及優化流量分發機制，不斷鞏固其線上社區屬性。
AI技術已成為快手發展的核心驅動力，并在本季度貢獻了可觀業績。可靈AI商業化進展迅速，第三季度收入突破3億元，全球使用者規模已突破4500萬。平台累計生成超過2億個視頻和4億張圖片，為逾2萬家企業客戶提供服務，覆蓋廣告行銷、影視動畫、遊戲制作等行業。
2025年9月底，快手推出可靈AI 2.5 Turbo模型，在文本回應、動态效果、風格保持等維度實現大幅提升。新模型通過工程化創新，将創作者的單視頻生成成本降低了近30%，顯著提升産品競争力。
AI也提升了集團電商業績，推出端到端生成式檢索架構OneSearch後，實現更精準的商品匹配和用戶體驗優化，驅動商城搜索訂單量提升了近5%的效果。OneRec在電商業務場景的應用，為2025年第三季度電商商城的資訊流（Feed流）帶來GMV高單位數的提升。
廣告方面，第三季收入201億元，同比升14%，國内廣告收入增長16%。AI大模型技術尤其是OneRec的應用帶來2025年第三季度國内線上行銷服務收入約4–5%的提升。公司通過生成式強化學習出價模型G4RL、生成式推薦大模型等技術反覆運算，進一步提升了行銷推薦效率。
AIGC行銷素材帶來的線上行銷服務消耗金額總計超過30億元，顯示出AI技術在提升行銷效率方面的重要作用。展望未來，快手将繼續推進AI戰略在多元業務場景中的落地，以實現更高運營效率，為用戶、創作者及合作夥伴提供卓越的使用體驗，并為股東創造長期價值。
業績公布後券商對快手展望好評居多，招銀國際上調集團2025至2027年盈利預測，目标價由84元上調至88元；中金上調集團2025年淨利潤預測3%，維持跑赢行業評級及目标價89元；花旗、瑞銀對快手的目标價分别88元及95元，以上周五收市價64元計，上升空間37%至48%，相當吸引，趁股價回調了不少，是時候進場。
作者： 歐陽風
