【中信建投：AI使高端被動元件需求激增 相關新材料迎發展機遇】

【中信建投：AI使高端被動元件需求激增 相關新材料迎發展機遇】 中信建投研究認為，當前消費電子行業複蘇，行業景氣度回升，“以舊換新”政策撬動替換大市場，伴随新能源車及AI發展，被動元件需求數量激增，新能源車MLCC用量是傳統燃油車6倍，AI服務器、AI PC、AI手機等MLCC需求量分别增長約100%、40%—60%和20%，同時提出了更高功率、更高頻率、更高可靠性、更小體積等高性能要求；AI服務器用GPU芯片電感需滿足更大功率、更小體積、更低散熱等要求，同時電感需求數量有顯著提升。當前消費電子行業需求複蘇向上與AI催化新消費共振，被動元件需求數量、性能要求大幅提升，至2030年AI領域用MLCC及芯片電感年均增速預計超30%，推薦關注被動元件及上遊原材料行業投資機會，尤其推薦上下遊一體化企業，充分享受全産業鍊升級紅利。