【中信建投：存量消耗與高功率需求釋放疊加，IDC行業有望進入新周期】

【中信建投：存量消耗與高功率需求釋放疊加，IDC行業有望進入新周期】中信建投研報表示，近期，三大運營商、雲廠商、各行業相關軟件/應用公司等相繼宣布上線或部署DeepSeek，DeepSeek作為開源AI大模型，雲廠商或應用廠商可以選擇進行本地化或雲端部署，預計将進一步拉動對于算力基礎設施的需求。随着過去幾年雲計算業務的穩定增長和2023年開始的國内智算需求迅速爆發，當前能夠滿足CPU算力要求的有效機房已經得到明顯消化，GPU算力的高功率要求将推升新機房訂單下放。建議重點關注存量機房上架率高、新業務聚焦GPU算力相關的IDC企業。而在建設環節，IDC單千瓦建設成本中，制冷、柴發、UPS等價值量較大，建議關注相關廠商業務彈性。而随着IDC的建成與上架，相關服務器、交換機以及配套産品環節都會同步受益整體需求的增長。