本周美股集體上漲，道瓊斯指數上漲0.04%，報收38671.69點，納斯達克綜合指數上漲2.31%，報15990.66點；标普500指數上漲1.37%，報5026.61點。在科技巨頭的強勢反彈支持下，美股指數的漲幅進一步擴大。标普和道指再次沖上曆史新高，納指也創下了兩年的新高。其中Mag7（即科技股中的七家主要公司）的股價飙升至新高，較一月的低點上漲了12.76%，英偉達的股價再次突破了700美元的關口。
标普500指數走勢圖
多位美聯儲官員在講話中發表了對利率政策的看法。他們大部分表示如果經濟按預期發展，美聯儲可能在今年晚些時候更有信心降息。通脹恢複至2%目标是至關重要的。根據數據，今年降息兩到三次可能是合适的，但速度取決于勞動力市場和經濟的表現。國際油價上漲，美國能源信息署（EIA）報告稱上周全美汽油和餾分油庫存下降。WTI原油價格上漲5.44%，報76.55美元/桶，布倫特原油價格上漲5.86%，報81.86美元/桶。國際金價波動不大，COMEX黃金期貨價格略有下跌，報2,038.7美元/盎司。
個股方面，随着财報季的繼續，軟銀旗下芯片設計公司Arm發布了強勁的第三财季業績，第四财季業績指引也高于市場預期。Arm上周四上漲 47.89%。在此之前，該公司股價在去年第四季度上漲了40%，上周上漲62.27%。美國制藥巨頭禮來公司公布了超出預期的四季度财報，這主要得益于新型減肥藥強勁銷售的推動。财報顯示，禮來Q4營收為93.5億美元，超出市場預期的89.3億美元，較上年同期增長28%；Q4淨利潤為21.9億美元，經調整後的每股收益為2.49美元，高于預期的2.22美元，上周上漲10.86%。
美股的漲勢顯示出明顯的“高度集中”特征，越來越多的人對這種漲勢的可持續性表示懷疑。科技巨頭等權重股的領漲作用推動着整個市場，美股的漲幅主要集中在少數頭部股票上，呈現出市場“越漲越窄”的趨勢。科技股中的Mag7這七家公司目前占據了整個标普500指數的29%的權重。這些科技巨頭的漲幅超過9%，而其他493家公司隻漲了2%。這些科技巨頭的未來命運取決于2024年營收的快速增長，預計未來三到五年，它們的利潤将以年均14%的速度增長，比标普500指數的平均預計增長率高出4個百分點。
近期，Mag7股票的上漲主要受到業績表現和回購計劃的推動。由于公司的業績良好且回購力度較大，投資者對該股産生了積極的預期，從而推動了其股價的上漲。例如微軟，Meta及亞馬遜。具體來看：
上周微軟公布了2023年第四季度的财報，收入同比增長18%。Azure和其他雲服務的收入增長了30%，超過了市場預期。其中人工智能為收入貢獻了6%。微軟沒有提供關于Office Copilot軟件應用的詳細信息。微軟的CEO薩蒂亞·納德拉表示，微軟已經将注意力從讨論人工智能轉向大規模應用人工智能。上周微軟股價上漲2.27%。
Meta上周公布了第四季度營收，超出預期，增長了25%，創下單季最高增速。Meta還宣布計劃回購價值500億美元的股票，并首次派發股息。這一消息使得Meta的股價在早盤上漲超過20%，市值增加了約2000億美元，創下了美股曆史上最大的個股市值增幅。上周，Meta的股價下跌1.45%。
亞馬遜在周四盤後公布了第四季度财報，業績和一季度的業績指引好于預期。促使亞馬遜的股價在盤後上漲超過9%。亞馬遜的雲業務營收同比增長了13%，緩解了投資者對雲服務需求下降的擔憂。同時，持續的成本削減措施對亞馬遜的業務前景産生了積極影響。本周，亞馬遜的股價上漲1.54%。
然而，一些公司的業績和未來指引未能達到市場的預期，導緻Alphabet和Tesla等公司的股價在财報公布後出現了下跌。這表明，投資者對于公司的業績和前景仍然非常敏感，對不符合預期的情況做出了相應的調整。
谷歌在第四季度利潤超過了預期，但廣告業務的營收為655億美元，低于分析師預期的658億美元，這引發了市場的擔憂。有人認為谷歌的财報可能透露出與微軟相比存在落後的風險。谷歌已經進入了一個新的成熟增長階段，每個季度都實現強勁的爆炸式增長已經不再可持續，但股市還沒有反映這一點，alphabet的股價發布财報後，盤後下跌6.66%。
蘋果公司最近公布的第四季度财報顯示，他們的營收重新實現了增長，并且每股收益創下了新的紀錄。庫克表示相比上一季度，他們取得了巨大的進展。然而，令人意外的是，大中華區的收入下降了13%，超出了預期，而其中iPad産品的營收更是大幅下滑了25%。這一消息公布後，蘋果的股價下跌了0.54%。為了保持目前的增長态勢，蘋果需要開辟新的市場，而推出Vision Pro可能會成為他們的新賽道。
特斯拉去年遭遇了自2017年以來的首次年度利潤下降，第四季度利潤更是大幅下降了40%。營收和每股收益都低于預期。今年的産量、交付量和發貨量增長将放緩，并且沒有公布今年的交付量目标。這導緻其股價在盤後一度下跌了5%。
英偉達将于本月晚些時候公布最新業績，今年以來股價已經飙漲3.58%。
總體而言，标普500指數中存在兩個隐藏的分類：一方面是大型科技股，另一方面是其他行業的股票，比如銀行、材料和能源股等。美股的漲勢雖然集中在少數頭部科技股，股票的漲跌主要受到公司的業績和前景影響。良好的業績和積極的回購計劃往往會推動股價上漲，而未達預期的業績則可能導緻股價下跌，但整體市場仍有潛力獲得正回報。投資者需要注意市場的集中度風險，并關注其他行業的股票表現。同時，對于大型科技股的抛售應保持理性。
本周投資者可重點關注美國公布的CPI同比數據，周度MBA抵押貸款申請指數環比，零售銷售月環比數據，工業産值月環比數據，生産者價格環比數據等。
分析師聲明
以上僅代表個人觀點，不足以作為投資依據，也不對任何投資行為負責。
股市有風險，入市需謹慎！
文章來源：拔萃資本
