魔胴咖啡+周傑倫 巨星傳奇（06683.HK）炸開港股悶局

近期港股走勢積弱，IPO更乏善可陳，踏入6月，終于迎來一隻亮眼新股巨星傳奇(06683.HK)。

巨星傳奇(06683.HK)主要是IP營運及新零售公司，于5月31日至6月5日招股，料于6月13日上市，拟于全球發行逾1.26億股，當中香港公開發售占一成，國際發售占九成，每股招股價介乎5.5至6.3元，集資最多近7.98億元。每手500股入場費約3,181.7元。獨家保薦人為民銀資本。

是次IPO引入網龍(00777.HK)及投資者張源旗下Blink Field為基石投資者，分别認購300萬及1,500萬美元等值股份。

公司IP及新零售業務均與周傑倫等藝人有較高關連，令其在沉悶市況中特别亮眼。執行董事兼首席财務官賴國輝補充，公司一直有與不同藝人洽談合作，上市後預期會與更多内地及港台藝人達成合作。巨星傳奇(06683.HK)于國内各平台擁有約2億粉絲，過去一直在增加IP業務儲備及增加自有品牌産品SKU，目前首要目标是将粉絲基礎及流量轉化變現。

魔胴咖啡作為公司主營産品之一，市場規模增長可觀。魔胴咖啡屬于防彈咖啡，防彈咖啡的概念于2004年首次在美國推出，并自2016年起在中國商業化。自2016年至2021年，中國防彈飲料市場規模（按總商品交易額計）由人民币3億元增至人民币32億元，複合年增長率為60.0%。而防彈飲料消費者總數在2021年達至200萬，2016年至2021年的複合年增長率為54.9%。目前，中國防彈飲料行業2021年占中國整個飲料市場0.6%的市場份額。

憑借中國防彈飲料行業市場規模的持續增長及公司目前的領先地位，可預見未來市場對産品的需求将保持穩定。盡管2022年宏觀經濟景氣度下降對國内消費産生了一定的不利影響，但公司依舊在中國防彈飲料市場中保持行業領先地位。

2023年第一季度，公司魔胴咖啡銷售訂單約為510,000盒，高于2022年平均季度銷售訂單約330,000盒；同時，昆山汀奢及公司其他分銷商于2023年第一季度恢複了更多線下營銷活動，市場對魔胴咖啡的需求将于今年及未來逐步恢複正常并在之後擁有強勁可持續性。

公司收入來自新零售業務的産品銷售及IP創造及營運業務。目前，巨星傳奇(06683.HK)的IP創造及營運業務占比穩步提升，策略上向多元化邁進。2019年至2022年，公司IP創造及營運業務産生的收入分别為0.58千萬元、9.2千萬元、6.4千萬元及1.04億元，分别占同期總收入的6.7%、20.1%、17.5%及30.2%，整體呈上升趨勢。

撰文：vantage客席分析師 李慧芬 (本人并沒持有以上股票)