文章來源：華赢控股
文章作者：華赢證券
自手機品牌榮耀Honor從華為分拆出來後，何時上市成為市場關注的焦點。8月5日，榮耀針對上市相關傳聞作出回應，公司始終堅持公開透明的發展原則，并将持續多元化股權結構，計劃在今年四季度啟動相應的股份制改革，并在之後适時啟動IPO流程，尋求今年或2025年初在A股上市。在這一過程中，榮耀将披露相關财務數據。 榮耀還明确表示，自2021年1月1日至今，公司未獲得深圳市政府超出對通常企業的支持之外的任何支持。 榮耀原先是華為的子品牌，然而受美國制裁影響，在2020年從華為剝離，由神州數碼及深圳市政府牽頭的财團接手，當時傳出交易估值為150億美元。此後三年時間，業界多次傳出榮耀拟借殼上市傳聞。直至去年11月，榮耀才公開透露有意上市相關消息。但并未有披露詳細時間表。 榮耀CEO趙明也曾明确表示，借殼上市從來不是榮耀的選擇，未來公司肯定會在中國大陸上市，具體會由股東和董事會确定。在未來走向資本市場過程中，會按照相應的上市公司及監管機構要求，不斷完善董事會結構和運作。 據悉，榮耀是華為在2013年正式推出的智能手機品牌。盡管面臨激烈的市場競争，榮耀的業績表現仍然令人矚目。根據國際數據公司（IDC）發布的最新手機季度跟蹤報告顯示，2024年二季度，中國智能手機市場出貨量約7158萬台，同比增長8.9%，延續增長勢頭。其中，榮耀以14.5%的市場份額位居市場第四。 榮耀回應上市計劃時強調，公司目前收入、利潤及經營性現金流均呈現穩健增長态勢。在海外市場方面，榮耀正積極拓展，力圖打造世界品牌。2024年第一季度，榮耀手機在拉美市場份額增至7%，同比增長293%，顯示出其在海外市場的強勁增長勢頭。這種穩健的财務表現和市場表現無疑為榮耀的上市計劃提供了有力支撐。 從股權結構來看，自2020年從華為獨立以來，榮耀一直緻力于優化其股權結構。天眼查顯示，目前榮耀股東層面由15名股東組成，且架構較為多元，包括地方國資、代理商、第三方資本等多方力量交織。其中，榮耀手機屏幕供應商之一京東方集團，以及中東背景的外資企業Smart Interaction1 Holding Spv Rsc Ltd均入股了榮耀。這種多元化的股權結構不僅為榮耀帶來了充足的資金支持，也為其未來的發展注入了新的活力。 但中國聯合國采購促進會副秘書長宋嘉表示，榮耀多位股東均為其供應商，并與榮耀存在交易關系，榮耀在上市前仍須進一步厘清關系并完善相關結構和機制。
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