渣打集團第三季除稅前法定溢利按年升 39.7%至 13.91 億美元，優于市場預期。該股午後升幅曾擴至 5.8%一度高見 51.75元。而撇除重組及其它事項的除稅前基本溢利則按年升 31.7%至 14.16 億美元，按固定彙率基準計按年更升 35%。每股盈利增加 10 仙或 43%至 33.1 仙。期内，收入按年升 15%至 43.29 億元。第三季經調整淨利息收入按年增加 17%至 20.23 億元，經調整淨息差按年升 0.2 個百分點升至 1.43%。
期内，企業、商業及機構銀行業務溢利上升 48%，如不計及債務價值調整，則上升 42%；個人、私人及中小企業銀行業務溢利按固定彙率基準計算上升 75%，其中收入上升 18%，原因是利率上升帶來的益處有部分被疲軟的财富管理業務所抵銷。
細分業務方面，第三季交易銀行服務收入為 10.82 億美元，金融市場收入 15.40 億美元，零售産品收入 11.09 億美元，均錄增長。當中，交易銀行業務收入增加 47%，因現金管理收入增加 114%，反映強大的定價規則受惠于加息環境。金融市場業務收入增加 17%，按固定彙率基準計算及不包括正常化調整則增加 21%。得益于買賣價差擴大、波動加劇帶來的交易收益，以及加息及能源對沖的需求令客戶流轉增加，宏觀交易再創季度新高，增加 36%。零售産品收入上升 34%，按固定彙率基準計算則上升 44%。存款收入增加逾兩倍，乃由于在加息環境下積極進行轉付率管理。
信貸減值季内支出升至 2.27 億元，按年上升 1.2 億元；按季上升 1.6 億元。包括中國商業房地産風險敞口的 1.3 億元，以及巴基斯坦和加納主權評級被下調所産生的 9,600 萬元。普通股權一級資本比率為 13.7%，上季度為 13.9%，但仍處于 13 至 14%目标範圍内的上半水平。
管理層指引方面，預期 2022 年收入增長約 13%(撇除債務價值調整及按固定彙率基準計算)，與年初至今的增長一緻。2022 年平均淨息差約為 140 個基點，而 2023 年将擴闊至約 165 個基點，加上業務繼續保持強勁的增長勢頭及正收入與成本增長差，意味着集團有望于 2024 年或之前實現 10%的有形股東權益回報目标。
凱基證券分析員: 譚美琪
