港股昨日止跌回升，恒生指數收市升25點至16,612點。近期内銀股有已開始有止跌回穩的迹象，雖然人民币持續貶值，但受惠于積極的貨币政策，好像人民銀行暫停兩年半後，重啟抵押補充貸款PSL工具，其作用主要是為内地政策性銀行提供融資，支持疲憊不堪内地房地産行業，以及上調外彙風險準備金率等。六大國有銀行日前公布，今年前三季融資投放，合計投放貸款超過9萬億元（人民币，下同）。
建設銀行（939）今年首三季實現較快增長，今年9月底，集團人民币貸款近20萬億元，較去年底增加2.11萬億元，按年增加5,200億元。期内，集團的普惠金融貸款近人民币2.3萬億元，較去年底增加4,200億元；投向制造業的貸款人民币2.2萬億元，較去年底增加5,400億元；基礎設施行業領域貸款餘額人民币5.66萬億元，個人住房貸款餘額6.5萬億元，分别較去年底增加近5,800億元和1,100億元。
今年上半年，集團純利1,616.42億元，按年增加5.4%，利息淨收入上升7.2%至3,173.4億元。期内，淨利息收益率2.09%，按年下降0.04個百分點。今年6月底整體不良貸款率1.4%，較去年底下降0.02個百分點；撥備覆蓋率244.12%，上升4.16個百分點；核心一級資本充足率13.4%，下降0.19個百分點。集團表示，今年首三季度經營數據，資産回報、資本充足、淨息差等核心指标繼續保持同業前列。
以昨日收市價4.42元（港元，下同）計，預測市盈率為3.2倍，預測股息率為9.4厘。走勢上，目前失守各主要平均線，惟STC%K線回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，可考慮4.4元以下吸納，反彈阻力4.72元。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
