過去數天，不論是内地、本港或海外媒體的金融市場焦點，無不聚焦「兩會」。全國政協及人大會議周末揭開序幕，适逢這次兩會正是内地政府換屆之年，亦是國務院總理李克強，發表任内最後一份工作報告，任何一個數字、目标，都會成為主導股票市場短期走向的關鍵。
總理李克強在全國人大會議開幕會上，宣布今年國内生産總值增長率的目标在5%左右。随着政府去年底撤銷所有防疫措施，宣布經濟全面複常，内地個别省市把今年經濟增長目标，設定于較高水平。在31個省市自治區中，有29個把今年經濟增長率目标定在5%以上，其中南部旅遊省份，海南省本年度經濟增長目标更高達9.5%。因此，當内地政府設定本年度國家經濟增長目标于5%時，或多或少都會令市場感到失望，并擔心今年内地經濟增長的表現。
然而，若從持平、客觀和理性角度來分析，去年經濟增長率目标雖然定于5.5%，但最終因為疫情、個别省市實施封控管理、中美博弈，加上俄烏戰事等因素下，全年經濟增長最終隻有3%，遠低過原本目标。因此，把本年度經濟增長目标定于一個相對較低、但可順利達到的目标，反而更合邏輯。
此外，上述工作報告亦提到，本年度新增城市就業職位約1200萬個，其中特别關注青年就業不足情況，目标是把失業率維持接近5.5%，消費者物價指數增幅目标提高至3%左右。
由于全球各國央行，為打擊居高不下的通脹率，仍然實施相對緊縮的貨币政策，例如聯儲局最少有3次合共75點子加息機會，瑞士央行同樣表明面對高通脹，貨币政策仍然偏向緊縮，歐羅區甚至澳洲情況同樣如是。
内地通脹在相對全球各國來說，仍處可控水平；從樂觀積極方面來看，内地貨币政策仍可保持相對穩定的操作，人民币彙率短期相對偏軟，繼而成為股市獲利回吐借口亦是無可厚非。從正面積極角度來看，則有助提升中國貨品出口競争力，從而成為全球各國博弈，加上地緣政治風險持續緊張，外部需求疲弱情況下，支持出口發展的額外動力。
軍工股有望跑赢大市
從兩會期間發布出來的經濟指标，最突出是本年度國防開支，按年增加7.2%，達到1.55萬億元人民币。筆者周一開市前，在香港電台的直播節目及《Finance事Up》Pateron，特别重點提到軍工股闆塊。雖然香港選擇比較少，嚴格來說隻有中航科工（2357）及中船防務（317），但估計在市場缺乏焦點下，這闆塊将輕易跑赢大市，然而估計炒風隻能夠維持一兩天。
畢竟政策憧憬對股價的支持作用短暫，但股價相對堅穩的支持，還看過去業績表現和未來業績展望。回顧過去兩星期，本欄及《星島日報》專欄推介過的中海油（883）和攜程（9961），股價仍然持續跑赢大市，除了是政策憧憬，還要看盈利基本面。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
