香港電訊－ＳＳ(06823.HK)
建 議：吸納($8.00以下)
止 蝕：$7.70
目 标：$9.00
理 由：
香港電訊(06823.HK)的業務包括電訊服務、流動通訊和寬帶，以及收費電視等，并利用不同公司的資源和優勢，促使更多的跨部門銷售。雖然在加息周期下，本地電訊股的吸引力大減，然而香港電訊預測股息率達9.5厘，影響料有限，可考慮中長線部署。今年上半年，集團總收益164億元，按年增加2%，純利上升2.2%至19.52億元；在持續的成本效益措施帶動下，EBITDA增加3%至60.09億元。
今年上半年，電訊服務總收益增加1%至116.85億元，邊際利潤提升至36%。期内，流動通訊業務的服務收益按年增加5%至38.15億元，分部EBITDA上升3%至21.94億元。期内，漫遊總收益按年大增166%，今年6月底已回升至疫情前水平的80%。至于收費電視服務，分部收益為12.05億元，按年大緻持平。随着許多酒店因應預期旅遊業複蘇而升級其設施和服務，集團在餐旅業的滲透率有所提升，商業用戶收益按年增長17%。
今年6月底，集團的債務總額451.17億元，現金及短期存款合共19.01億元，債務總額對資産總值比率為41%。走勢上，目前失守各主要平均線，STC%K線續走低于%D線，MACD牛轉熊差距，宜候低8元以下吸納，中在線望9元，不跌穿7.7元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者無持有上述股份任何權益
