「"預計華為将在發布會上推出7款新品，包括智能手機、平闆電腦、智能電視、智能手表、耳機和其他智能配件。這其中，最受期待的肯定是Mate系列真正的底牌——Mate60 RS，亦或更高端的手機産品。"；恒大緊急公告：“無法滿足新票據的發行資格”！許家印2年身家縮水1800億；金沙中國：黃金周期間旗下酒店預訂已超過8至9成」
重點新聞
恒大緊急公告：“無法滿足新票據的發行資格”！許家印2年身家縮水1800億
l 9月24日，中國恒大發布公告更新境外債務重組信息，公告稱，在建議重組下拟發行的各項新票據須根據其适用情形遵守中國證券監督管理委員會發布的《境内企業境外發行證券和上市管理試行辦法》和國家發展和改革委員會發布的《企業中長期外債審核登記管理辦法》，本公司須證明其符合相關規定。
l 公開資料顯示，9月19日，恒大地産集團有限公司新增3條被執行人信息，執行标的合計9.8億餘元，涉及票據追索權糾紛等，執行法院為哈爾濱市中級人民法院、唐山市路北區人民法院、宿遷市宿城區人民法院。
l 目前，恒大地産集團有限公司存在超590條被執行人信息，被執行總金額超560億元，此外還存在多條限制消費令、失信被執行人（老賴）和終本案件信息。
l 據《2023胡潤全球富豪榜》顯示，許家印如今身家僅剩200億，全球排行第1100名，較去年下降712名，比2年前縮水超過90%。就在2年前的2021年，許家印身家還高達2040億元，全球排行第50名。
l 9月22日晚，中國恒大集團發布境外債務重組更新信息。公告顯示，自今年3月22日以來，恒大集團的銷售情況不如公司預期。基于公司目前情況以及與其顧問及債權人協商，公司認為有必要重新審視建議重組的條款以匹配其客觀情況和債權人訴求。
華為秋季全場景新品發布會今天舉行，券商關注華為産業鍊
l 9月25日，華為秋季全場景新品發布會。華為秋季全場景新品發布會将于9月25日14:30舉行。除了Mate60系列、MateX5外，還有衆多新品即将登場。
l 從華為終端官微公布的直播平台來看，除了華為官網、商城、微博、B站等官方渠道，人民日報、新華社、新華網等官媒也将同步直播報道，發布會的直播規模或将創曆史。
l 市場預計，華為将在發布會上推出7款新品，包括智能手機、平闆電腦、智能電視、智能手表、耳機和其他智能配件。這其中，最受期待的肯定是Mate系列真正的底牌——Mate60 RS，亦或更高端的手機産品。
具體來看，包括：
1、華為Mate 60 RS，Mate 60系列的頂級旗艦将迎來全球首發，據爆料不再以保時捷設計命名，後蓋雙拼材料設計，會有更多“黑科技”。
2、華為Mate 60 Pro+，已經上架銷售，發布會上會提及。
3、MatePadPro 13.2，華為很可能會推出一款新的超大屏幕13.2英寸平闆電腦。
4、華為智慧屏V5 Pro，智慧屏家族V系列全新型号。據爆料，華為智慧屏V5 Pro将配備配備98寸和85寸兩個尺寸，同時搭載鴻鹄SuperMiniLED畫質技術及頂級算力，打造最強音畫巨幕。
5、華為智能眼鏡2，華為最新款的智能眼鏡新品，采用全新設計美學和一流的音頻技術。
6、華為Watch GT4，華為最新款數字系列智能手表。
7、華為Freebuds Pro3，華為新一代旗艦TWS耳機，預計将首發支持新一代L2HC無線音頻編解碼。
金沙中國：黃金周期間旗下酒店預訂已超過8至9成
l 澳門旅遊局預計，今年中秋及國慶假期日均旅客量或達8月份的10萬人。《星島日報》報道，金沙中國總裁王英偉表示，對黃金周人流感到樂觀，旗下酒店預訂已超過8至9成。
l 他稱，客流量已大緻恢複至疫情前水平，但賭收與疫情前仍有差距，主要受累于貴賓廳客減少，不過中場客恢複情況特别理想。他又提到，集團已增加海外辦事處以及舉辦宣傳推廣活動，但目前國際航班數量恢複速度較慢，加上遠程旅遊較為昂貴，因此現時會先側重亞洲旅客。
本日外彙及大宗商品資訊
歐元/美元：歐洲央行行長維勒魯瓦：耐心比進一步升息更重要
l 根據彭博社報道，法國央行行長弗朗索瓦-維勒魯瓦-德-加爾霍上周末接受采訪時表示，上周歐央行将利率上調至4.00% 之後，并不急于進一步上調利率。
l 從目前的環境來看，耐心比進一步升息更重要。
l 對石油非常關注，但這不會讓人對基礎通貨緊縮産生懷疑。
l 我們的展望和承諾是在2025年将通膨水準打壓至2%左右。
l 上述演講并未引發明顯的市場反應。截至發稿時，歐元兌美元當日上漲0.01%，報1.0649。
貴金屬：收複失地站上 1,920 美元，市場關注美國國内生産毛額和 PCE 物價指數
l 美債殖利率與市場風險情緒回落，金價走高至 1,924 美元。美國 9 月标普全球制造業采購經理人指數（PMI）上升至 48.9，前值為 47.9。
l 黃金交易商将重點放在美國第二季經濟成長數據和核心個人消費支出價格指數。
l 周一亞市早盤時段，金價收複近期跌幅，處在1,924美元附近。同時，衡量美元相對于一籃子外币的美元指數連續第十周上漲，徘徊在 105.55 附近。美債殖利率下降推動金價上漲，10年期美債殖利率從 16 年高點 4.51% 降至 4.435%。
l 上周五公布的采購經理人指數報告引發市場對美國經濟在升息周期和通膨高企之後的需求狀況的擔憂。 9 月美國标普全球制造業采購經理人指數從 8 月的 47.9 升至 48.9，顯示制造業的商業活動持續萎縮。服務業采購經理人指數從上月的 50.5 降至 50.2，綜合采購經理人指數降至 50.1，較8月的50.2略有下降。
l 聯儲會決議将利率仍穩定在 5.25% 至 5.50% 之間。在宏觀經濟預測方面，聯儲會大多數委員仍預計今年稍晚将進一步升息。波士頓和舊金山聯邦儲備銀行行長蘇珊-柯林斯（Susan Collins）和瑪麗-戴利（Mary Daly）強調，盡管通膨正在降溫，但仍有必要進一步升息。值得注意的是，聯儲會升息會上調投資非收益資産的機會成本，這意味着 金價 的前景不容樂觀。
l 接下來，黃金交易員将聚焦在美國第二季國内生産毛額年率。焦點将轉移到核心個人消費支出（PCE）物價指數上，這是聯儲會衡量消費者通膨的首選指标。預計個人消費支出年率将自 4.2% 降至 3.9%。這些數據将為金價提供一個明确的方向。
原油：四季度原油供應或維持相對低位 需求有望逐漸築底 庫存或延續目前去庫節奏
l 中信期貨發布研報稱，從原油價格的三重屬性來看，2023年延續2022年多空制衡局面，但矛盾強度較2022年減弱，油價振幅相應收窄。2023年上半年美聯儲加息接近尾聲使金融向下壓力減弱，下半年歐佩克擴大減産使地緣向上支撐增強。全年油價區間預計約為70-100美元，最大振幅減半至30美元。
l 三季度原油價格上漲核心邏輯來自歐佩克減産導緻的去庫現實和預期改善。
l 從曆史上看，油品庫存與原油價格高度反相關，可以作為油價估值參考。通常低庫存對應高油價，高庫存對應低油價;去庫周期油價上漲概率較大，而累庫周期油價傾向下跌。例如2011-14年和2022年油價曆史高位時庫存均處曆史低位;2020年二季度全球疫情導緻油價大跌同時庫存升至曆史高位。
l 2022年下半年，美歐央行為抑制通脹采取激進加息政策，對海外經濟增長起到明顯抑制作用;油品需求放緩，庫存逐漸積累，油價随之回落。2023年，為了對沖需求疲弱壓力，歐佩克持續擴大減産。年初仍維持小幅累庫，二季度逐漸轉向去庫，三季度去庫幅度明顯加快。原油價格也随之上移。
l 2023年三季度原油價格上漲可分為兩個階段：① 7月主要來自現實估值修複。OECD商業庫存5月開始見頂回落，在金融情緒壓制下油價維持偏弱。7月沙特額外減産啟動後，原油價格從70上行至85美元附近。② 9月上漲更多體現為未來去庫預期的提前兌現。九月初OECD商業油品庫存約為28.0億桶，對應曆史最高油價約為85美元。九月中旬Brent原油價格上行至95美元左右，相比估值已經明顯偏高。但由于四季度預計将維持去庫，可認爲已提前兌現部分四季度上行預期。
l 油價展望
l 從原油價格的三重屬性來看，2023年延續2022年多空制衡局面，但矛盾強度較2022年減弱，油價振幅相應收窄。2022年上半年俄烏沖突帶來的地緣向上提振，和下半年美歐激進加息的金融向下壓力，導緻油價先漲後跌，最大振幅60美元。2023年上半年美聯儲加息接近尾聲使金融向下壓力減弱，下半年歐佩克擴大減産使地緣向上支撐增強。全年油價區間預計約為70-100美元，最大振幅減半至30美元。
l 四季度，供應或維持相對低位，需求有望逐漸築底，庫存或延續目前去庫節奏。供應方面，沙特和俄羅斯減産宣布延長至年底;在目前油價下，可能不會擴大減産，但也不會轉為增産。美國如果剔除統計口徑調整帶來的數據增量，鑽機數量已持續下滑十個月，實質産量面臨下行風險。伊朗産量可能增加，但面臨産能瓶頸限制，上方空間有限。需求方面，叁季度中國、美國、歐洲經濟數據均已出現築底迹象，如果延續目前趨勢，雖然尚未進入全面複蘇，但或可避免硬着陸導緻經濟大幅回落，使油品需求維持目前弱穩局面。
l 因此如果四季度油品庫存延續下降，則原油估值仍有上行空間。目前基準預期OECD商業油品庫存或可降至約27.5億桶，參考去年同等庫存水平油價約為95美元。視需求好壞将影響去庫速度，在【27-28】億桶區間對應油價約為【90-100】美元。若2024年庫存進一步降至【26-27】億桶，油價估值區間将上移至【100-120】美元。對應策略思路以尋找低估值機會逢低買入為主。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
