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汽車闆塊雄起,是否反轉的先兆?我們當下處在汽車行業繁榮景氣中

來源:真灼傳媒 時間:2022-08-02 11:15:54

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 今日港股汽車闆塊崛起,港股汽車指數收漲6.02%,一改長期以來暗暗沉沉的局面。


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具體個股來看,像長城汽車,今日收盤漲10.02%,廣汽集團漲4.08%,吉利汽車收漲12.9%。吉利股價收盤報17.5港元,這個數字與它的股票代号正好相同,也是蠻“吉利”的。


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而三大造車新勢力則也是集體大漲,像蔚來漲8.28%,小鵬漲6.74%,理想汽車則漲6.34%。


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從去年年底開始,汽車闆塊就在集體下跌。像長城汽車,去年底接近40港元的價格,到今天收盤價13.62,幾乎跌去2/3。而此前5月份最低點的時候,甚至連10港元都跌破了。


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其它汽車股也是類似的走勢,像吉利汽車,雖然今天暴怒式大漲12%,股價回到17.5港元,但與去年下半年的局部高點(29.59港元)相比,也幾乎是跌去了一半的價值。

 

而今年汽車股之神——比亞迪股份——盡管在6月份創下新高(333港元),而今日收盤漲3.59%報295.8港元,但在3月份那一波快速下跌中,也從300多一路跌到逼近150,腰斬的過去時。

 

與汽車公司股價的萎靡不振不同,今年汽車企業的銷售業績都是杠杠的。

 

像廣汽集團,6月汽車銷量為23.44萬輛,同比增長41.16%,上半年銷量為114.99萬輛,同比增長12.02%。而廣汽旗下的新能源品牌廣汽埃安,6月銷量24109台,同比增長182%;上半年累計銷量100251台,同比增長134%。

 

吉利汽車,6月的總銷量為12.66萬部,較去年同期增長約26%。其中純電動銷量1.96萬輛,同比增長343%;插電式混動式銷量1.01萬輛,同比增長534%。

 

而新能源車中的大佬無疑是比亞迪,上半年銷售641350輛,同比增長314.9%;超過特斯拉中國上半年銷量294757輛,同比增長55.43%。造車新勢力中,理想上半年出貨6.04萬台,增長100.32%;蔚來上半年銷售50827輛,同增21.14%。

 

除此之外,還有許多車企今年推出新品,像比亞迪的宋plus和海洋系列,已經上市;而吉利的雷神、長城WEY咖啡系列的拿鐵、北汽的極狐等等,還有許多老牌燃油車廠在今年推出了新能源系列車型……

 

總之,汽車市場的火爆與汽車股的低迷,形成了巨大的認知差,不是買賣雙方錯了,就是股票市場錯了;而在筆者看來,錯的是股票市場。那麼今天的暴漲,也許就是未來汽車股反轉的一個啟動。

 

2

 

對于汽車闆塊,我們不妨再樂觀一點。其實從某種意義上來講,我們也許已經處在一輪汽車行業的繁榮景氣之中。

 

遠的不說,就在2019/20這幾年,各大車廠銷量的持續下滑是令人絕望的。原因也不難理解,傳統燃油車“一牌難求”,不少一二線城市推出嚴格的限牌措施,想申請到一張牌照,要麼出高價,要麼就是漫無邊際的“搖号”。與此同時,由造車新勢力(廣義的造車新勢力,包括比亞迪、特斯拉、“蔚小理”,還有一些小品牌等等)所引領的新能源轉型,還處在技術試驗階段,續航焦慮、電池發熱、起火、安全問題等等。

 

總之,過去三到五年之間,汽車行業處在燃油向電能轉型的青黃不接時期。這段期間,由于沒有看到成功案例,所以傳統燃油車巨頭們(豐田本田寶馬奔馳大衆福特等等)普遍沒有下場研發新能源産品的意願。

 

就是這段時期,市場供需雙弱,典型的蕭條行情。

 

這一切是如何打破的?筆者認為有兩個“破局事件”——第一是2020年初特斯拉入華,在上海設廠量産,從此中國巨大的市場向特斯拉敞開,而特斯拉的股價也一路從不到300美元漲到2000多美元一拆五。第二就是合肥市政府注資蔚來汽車,使瀕于破産以及在美國退市的蔚來起死回生,合肥也從此獲得了“最佳投行”的外号。

 

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這兩件事告訴人們三件事,第一,新能車是有人買的;第二,賣新能車是賺錢的;第三,買新能車的股票是有投資收益的。

 

于是,不論是車的買賣,還是股票的交易、抑或是投資發債等資本市場操作,循環的方向都變了。之前是虧本、賠錢,現在變成了賺錢、有收益。于是整個行業的局面發生了徹底的逆轉。

 

到現在,新能車已經在某些層面上成為年輕人的時髦。中國内地,對于90後甚至95後新新人類來講,看到藍色的五位數字的車牌,仿佛會覺得有點老氣、那是老爸老媽們的年代的産物;而嫩綠色的漸變的6位數字的新能源牌,似乎才是他們的遊戲場。

 

這就從經濟領域來到了文化和社會心理領域,新能車與“90/95/00後”人群在心理上形成了某種彼此互認的情緒。這樣,新能車一舉反超傳榮燃油車,在某種意義上占據了汽車行業食物鍊偏上遊的位置。

 

3

 

站在更大的層面來看,這一輪汽車行業的繁榮景氣,毫無疑問是技術進步所推動的。由供需雙弱到供需兩旺,科學技術是底層推動變量。

 

總之,我們當下是處在汽車行業的景氣度之中。而這在股票市場上的反應,筆者認為可以類比2013~2017年蘋果概念股的那一波牛市:從蘋果入華,到後面的消費電子行業繁榮,再到股票市場上消費電子股補漲,像港股的舜宇、丘钛、瑞聲,A股的歌爾、立訊、歐菲光等等。而當前的汽車股,處在上一波“蘋果概念”牛市之前的位置。

 

因此,對于汽車股,不妨樂觀多一點。

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