「今年黃金的上漲已超過國債的總回報 | 芯片制造商今天是唯一一個上漲的行業」
市場亮點
l 日本和韓國引領亞洲股市走低。MSCI亞太指數連續第四天下跌，并有望五周來首次下跌，香港、日本和澳大利亞的股票均下跌。中國大陸股市持穩。美國合約在标準普爾500指數本月最大跌幅後有所上漲。
l 恒生指數開盤下跌0.2%，下跌31.03點至18,837.68點，香港股市連續第四天走低。美團對指數下跌貢獻最大，下跌1.1%。頂益國際控股公司跌幅最大，下跌2.6%。在早盤交易中，82隻股票中有50隻下跌，30隻上漲；四個闆塊中有三個闆塊下跌，其中商業和工業類股領跌。
期權摘要
l 理想汽車和電能實業是恒生指數中看跌-看漲比率分别較低和較高的股票。
l 小米的看漲期權未平倉合約數量比20天平均值高出2.39個标準差，而港鐵公司的看漲期權未平倉合約數量比平均值高出2.85個标準差。
l 中國平安、小米、阿裡巴巴集團的看漲和看跌期權活躍度均有所提升。
l 金沙中國的看漲期權交易量約為看跌期權的6倍，而中國聯通香港的看漲期權交易量為每100張看跌期權交易1張看漲期權。
重要新聞
亞洲股市
l 中國通過降低銀行存款的誘惑力來促進經濟增長的努力，導緻了創紀錄的現金外流，其中很大一部分流入了債券和理财産品。4月份，中國的存款總額下降了3.9萬億元人民币（5380億美元），降幅為1.3%，原因是投資者在其他地方尋求更高的回報，而且決策者打擊了那些利用優惠存款利率将現金存放在銀行的公司。中國最大銀行的一年期存款利率僅為 1.45%，創下曆史新低。資金湧入高收益資産表明，中國決策者為提高風險偏好所做的努力已初見成效，盡管這些資金尚未轉化為消費支出或股票投資的增長。
l 路透社報道稱，三星電子最新的 HBM 芯片因發熱和功耗問題尚未通過 Nvidia 的測試，三星電子股價下跌 2.3%，創 4 月 25 日以來最大跌幅。
l 小林制藥股價大漲 9.9%，創 11 月 8 日以來最大漲幅，此前 Oasis Management 首席投資官塞斯-費舍爾（Seth Fischer）稱，如果這家日本制藥商與激進基金合作，股價有可能大漲 70%。
美國/全球股票
l 藍籌股在廣泛的行業抛售中受到特别影響。跟蹤道瓊斯工業平均指數的SPDR道瓊斯工業平均指數ETF（NYSE:DIA）在紐約時間下午3:00下跌1.5%，有望創下自2023年3月以來的最差表現。由于英偉達上漲8.7%，芯片制造商是唯一上漲的行業。Super Micro Computer上漲10%，而超威半導體幾乎上漲4%。Marvell Technology、Micron Technology、Applied Materials和VanEck Semiconductor ETF均上漲約3%，而ASML Holding上漲約5%。
今日策略：根據MLIV的數據，今年黃金的飙升表明其收益已超過自20世紀70年代初以來國債的總回報，強調了避險偏好的轉變。在高實際利率的背景下，貴金屬的受歡迎程度突顯出對大規模債務增長可持續性的擔憂。
本日外彙和大宗商品亮點
l 利率敏感的2年期美國國債收益率躍升6個基點至4.93%，接近自5月1日以來的最高收盤水平。
l 受美元走強影響，包括韓國韓元、馬來西亞林吉特和泰铢在内的新興亞洲貨币下跌。
l 根據彭博社編制的數據，10年期日本國債收益率本周突破1%，市場幾乎完全預期在7月會議上加息10個基點。日元兌美元彙率約為157。
l 油價接近三個月以來的最低水平，因為市場在美國夏季駕車高峰期之前顯現出疲軟迹象。在其他地方，黃金在美國經濟數據公布後保持周四的跌勢。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
