景林資産旗下Greenwoods在美股季度持倉報告期結束前的最後一個周五交表，披露截至9月30日持倉。WhaleWisdom統計顯示，景林三季度末持倉總市值約29.5億美元，較二季度末約21.86億美元增長約35%，新建倉3隻、加倉6隻、減倉3隻、清倉3隻，期末持有21隻股票，前十大持倉占比95.24%。最顯著變化是加倉台積電，并重新建倉Meta和英偉達。
這份13F的 signal 很清晰，頭部機構沒有撤離AI，而是在AI内部做核心化。台積電代表先進制程和封裝确定性，Meta代表廣告現金流加AI應用入口，英偉達代表算力基礎設施彈性。重新建倉英偉達尤其關鍵，說明在黃仁勳風波前後，機構并未把治理沖擊等同于産業周期終結。
風險在于13F有披露滞後，無法确認10月和11月英偉達巨震後的倉位變化。利好是機構願意在回調後重新配置AI核心資産，對市場情緒有穩定作用。對港股而言，台積電加倉會強化先進制程、先進封裝和國産代工景氣預期，Meta加倉則有利于廣告和社交商業化映射。下周應觀察台積電、英偉達和費城半導體指數是否形成共振，若機構配置與價格趨勢重新同向，AI鍊反彈質量會提高。
